6 ความเสี่ยงครั้งใหญ่ในการลงทุนในหุ้นเทสลา

หลายคนมองว่าเป็นหุ้นที่มีความเสี่ยงสูงและให้ผลตอบแทนสูง เทสลา มอเตอร์ส, อิงค์ (TSLA) เป็นหนึ่งในบริษัทมหาชนที่น่าสนใจที่สุดในโลก ผู้สร้าง อีลอน มัสก์ เป็นซุปเปอร์สตาร์ที่มีการโต้เถียงในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีและของเทสลา หุบเขาซิลิคอน รากได้เพิ่มความคาดหวังของนักลงทุน เทสลาได้รับความสนใจมากขึ้นในฤดูร้อนปี 2561 หลังจากที่มัสค์เริ่มพูดคุยเกี่ยวกับการทำให้บริษัทเป็นส่วนตัว ซึ่งหลังจากการโต้เถียงกันมาก บริษัทประกาศว่าไม่ได้ทำ

อนาคตของรถยนต์เทสลามีศักยภาพที่น่าตื่นเต้น แต่ยังคาดเดาได้ยาก นักลงทุน TSLA ควรลดความคาดหวังและพิจารณาว่าปัจจัยเสี่ยงที่เทสลาอาจเผชิญในอีก 5-10 ปีข้างหน้าอาจเป็นอันตรายต่อผลตอบแทนในอนาคตอย่างไร

1. รถยนต์เทสลาจะยังคงแพงเกินไป

แม้จะมีแรงจูงใจจากรัฐบาลอย่างเอื้อเฟื้อเช่น

การลดหย่อนภาษี สำหรับเทคโนโลยีทางเลือก ผู้บริโภคที่มีศักยภาพของ Tesla Model S ยังคงต้องเผชิญกับ a ป้ายราคาขนาดใหญ่ ที่เริ่มต้นที่ $79,990 ก่อนมีสิ่งจูงใจหรือส่วนลดใดๆ ในเดือนพฤษภาคม 2021 แม้แต่รุ่น 3 ที่มีต้นทุนต่ำกว่าใหม่ของเทสลาคือ 39,490 ดอลลาร์ก่อนสิทธิประโยชน์ทางภาษีและการประหยัดก๊าซ ณ เดือนพฤษภาคม 2564 ซึ่งยังคงเป็นราคาที่สูงชันสำหรับคนจำนวนมาก

รถยนต์ไม่เพียงแต่มีราคาแพงสำหรับผู้บริโภคเท่านั้น แต่ยังมีราคาแพงสำหรับเทสลาอีกด้วย นักวิเคราะห์กลุ่มแนวตั้ง Gordon Johnson โดยประมาณ ว่าบริษัทสูญเสียเงินประมาณ 14,000 เหรียญสหรัฐสำหรับรถยนต์รุ่น 3 แต่ละคันที่จำหน่าย

2. เทสลาอาจแบตหมด

ปัญหาแรกๆ ที่ผู้บริหารของ Tesla ประสบคือการไม่มีแบตเตอรี่สำหรับจ่ายไฟให้กับผลิตภัณฑ์ของตน Gigafactory ที่มีชื่อเสียงระดับโลกของ Tesla ซึ่งยังอยู่ระหว่างการก่อสร้างใน Sparks, Nev. ควรจะแก้ปัญหาของบริษัท วิกฤตแบตเตอรี่. โครงสร้างส่วนบนของลิเธียมไอออนซึ่งมีพื้นที่มากกว่า 1.9 ล้านตารางฟุต มีเป้าหมายที่จะช่วยเพิ่มการผลิตรถยนต์เทสลามากกว่า 500,000 คันต่อปี

โครงการสำคัญๆ เช่น Gigafactory มักมีปัญหาด้านลอจิสติกส์หรือกฎระเบียบ และยังต้องรอดูกันว่าโรงงานจะเสร็จทันเวลาหรือไม่ รัฐบาลเนวาดาได้ให้ไฟเขียวแก่โรงงาน Gigafactory จะผลิตเพิ่มอีก 100 พันล้านดอลลาร์ กิจกรรมทางเศรษฐกิจในทศวรรษต่อ ๆ ไป แต่การคาดการณ์การเติบโตของบริษัทแนะนำว่าไม่สามารถจ่ายได้ ยาว อาการสะอึก ในการก่อสร้าง

มัสค์ยังบอกเป็นนัยว่าบริษัทจะต้องมีโรงงานขนาดใหญ่หลายแห่งเพื่อรองรับความต้องการแบตเตอรี่ อย่างน้อยก็เป็นไปตามการประมาณการของเทสลา พาวเวอร์วอลล์ มันต้องใช้จำนวนมหาศาล รายจ่ายลงทุน (CapEx) เพื่อให้บริษัทชาร์จเต็มและ ผู้ถือหุ้น มีความสุข.

3. ราคาก๊าซต่ำ

เมื่อราคาน้ำมันร่วงลงในปี 2557 และ 2558 เทสลาสูญเสียความแวววาวไปบางส่วน ท้ายที่สุดแล้ว รถยนต์ที่ใช้น้ำมันเบนซินจะแข่งขันกับผลิตภัณฑ์ของเทสลา และราคาน้ำมันที่ลดลงทำให้รถยนต์ที่ใช้น้ำมันเบนซินมีความน่าสนใจทางเศรษฐกิจมากขึ้น ราคาก๊าซไม่จำเป็นต้องอยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบทศวรรษเพื่อสร้างความเสียหายต่อราคาหุ้นของ TSLA ก๊าซจะต้องมีราคาไม่แพงเมื่อเทียบกับการขับรถผลิตภัณฑ์เทสลา

ความไม่แน่ใจเกี่ยวกับก๊าซของ TSLA มาจากสองมุมในคราวเดียว ปัญหาแรกคือการเพิ่มการผลิตน้ำมันทั่วโลก ทฤษฎี "พีคออยล์" ที่เคยโด่งดังดูเหมือนจะถูกหักล้าง โดยการผลิตน้ำมันทั่วโลกเพิ่มขึ้นทุกปีตั้งแต่ปี 2552 ถึง 2562 บริษัทน้ำมันเริ่มดีขึ้นในการค้นหาน้ำมันและด้วยความช่วยเหลือจาก พร่าพรายไฮดรอลิก และการเจาะแนวนอนก็มีประสิทธิภาพในการสกัดน้ำมันมากกว่า

อุปทานปิโตรเลียมเพิ่มขึ้น และในขณะเดียวกัน เครื่องยนต์สันดาปภายในก็ประหยัดน้ำมันมากขึ้นด้วย จากข้อมูลของสำนักสถิติการขนส่ง ประสิทธิภาพการใช้เชื้อเพลิงโดยเฉลี่ยของรถยนต์นั่งส่วนบุคคลแบบเบาในสหรัฐฯ ยังคงดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง

หากเทสลากำลังจะเปลี่ยนไปเป็นผู้ผลิตรถยนต์กระแสหลักและสร้างความสม่ำเสมอ กระแสเงินสดมันต้องขายรถเยอะๆ ผู้บริโภคมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนไปใช้รถยนต์ไฟฟ้าน้อยลงหากใช้เชื้อเพลิงจากปิโตรเลียม ยังคงเป็นทางเลือกที่ถูกกว่ามาก.

4. การแข่งขันรถยนต์ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น

เทสลาไม่ใช่บริษัทแรกที่ผลิตรถยนต์ไฟฟ้า ที่น่าสนใจคือ รถยนต์ไฟฟ้าคันแรกอาจถูกสร้างขึ้นโดยโธมัส ดาเวนพอร์ตในปี ค.ศ. 1834 แต่ดูเหมือนว่าเทสลาจะประสบความสำเร็จมากที่สุดจนถึงตอนนี้

คู่แข่งสำคัญ 2 ราย ได้แก่ Chevrolet Bolt และ Nissan Leaf ไม่ได้รับการฉุดลากตั้งแต่เนิ่นๆ เนื่องจากราคาขายปลีกที่สูงและระยะการขับขี่ที่จำกัด Nissan Leaf เริ่มต้นที่ 31,670 ดอลลาร์ ก่อนได้รับสิ่งจูงใจ โดยมีระยะทางสูงสุด 226 ไมล์ ณ เดือนพฤษภาคม 2564

เชฟโรเลต โบลต์ รุ่นปี 2021 เริ่มต้นที่ 36,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ ก่อนเริ่มสิ่งจูงใจด้วยระยะทาง 259 ไมล์ ให้ระยะทางมากกว่า 220 ไมล์ของโมเดล 3 มาตรฐานของเทสลา ณ เดือนพฤษภาคม 2564 บริษัทอื่นๆ วางแผนที่จะเข้าสู่ตลาดรถยนต์ไฟฟ้าในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า รวมถึง Mercedes-Benz, Volkswagen, Subaru, Ford และ BMW หากสิ่งนี้เกิดขึ้น แสดงว่าเทสลา ส่วนแบ่งการตลาด อาจเริ่มแออัด

บริษัทเทคโนโลยีบางแห่งอาจเข้าร่วมการต่อสู้ด้วย บริษัท แอปเปิ้ล. และ Google, Inc. เชื่อว่าพวกเขาสามารถท้าทายเทสลาในอุตสาหกรรมการขนส่งแห่งอนาคต เทสลายอมรับว่ากังวลเกี่ยวกับธุรกิจที่มีฐานผู้บริโภคในวงกว้างมากขึ้น

5. เทสลาอาจไม่ชดใช้ CapEx ขนาดใหญ่

มัสค์เคยกล่าวไว้อย่างมีชื่อเสียงเกี่ยวกับบริษัทของเขาว่า "เราจะใช้เงินจำนวนมหาศาลเพื่อ CapEx" นักลงทุนจำนวนมากชอบที่จะเห็นรายจ่ายฝ่ายทุนสูง แต่ต้องมีผลตอบแทนจาก ปลายอีกด้าน สิ่งนี้ดูเหมือนจะเป็นจริงโดยเฉพาะในอุตสาหกรรมทารกที่ปูด้วยการเริ่มต้นที่ล้มเหลว

การพัฒนาสำหรับรถยนต์รุ่น 3 และรุ่น X ได้รับ CapEx ไปแล้วนับพันล้านครั้ง โรงงานผลิตแบตเตอรี่มาพร้อมกับป้ายราคาที่สูงลิ่ว เทสลาใช้จ่ายประมาณหนึ่งในสี่ใน CapEx มากเท่ากับบริษัท General Motors แม้ว่าข้อเท็จจริงที่ว่า GM จะสร้างรายได้มากขึ้นก็ตาม

6. ซีอีโอพาร์ทไทม์

ที่ซ่อนอยู่ในการยื่นฟ้อง Tesla 10-K ในปี 2558 เป็นบันทึกเกี่ยวกับการพึ่งพาอัจฉริยะของ Elon Musk มากเกินไปของเทสลา ไม่ใช่เรื่องน่าตกใจโดยเฉพาะในภาคเทคโนโลยี คิด Steve Jobs และ Apple. สิ่งที่รบกวนคือสิ่งที่ตามมาทันทีในรายงาน รายงานระบุว่า "เราพึ่งพาบริการของ Elon Musk เป็นอย่างสูง" และในประโยคถัดไปเน้นว่า "เขาไม่ได้อุทิศเวลาเต็มเวลาและความเอาใจใส่ให้กับเทสลา"

Musk เป็นผู้บริหารที่กระตือรือร้นมาก เขาเคยเป็น CEO ของ PayPal ก่อนที่จะเริ่มต้นเทสลาและกลายเป็นซีอีโอและหัวหน้าเจ้าหน้าที่ด้านเทคนิค (CTO) ของ Space Exploration Technologies เขายังเป็นประธานของ SolarCity ซึ่งติดตั้งอุปกรณ์พลังงานแสงอาทิตย์ราคาแพง

นักลงทุนในวอลล์สตรีทมีความอ่อนไหวมากขึ้นต่อ "ความเสี่ยงของบุคคลสำคัญ" หรือการคุกคามของการสูญเสียสมาชิกที่สำคัญของบริษัท คำถามสำคัญคือ มีนักลงทุนกี่คนที่ยังคงถือหุ้นของเทสลาในราคาปัจจุบัน หาก Elon Musk ไม่ได้มีส่วนร่วมในบริษัทอีกต่อไป

ตัวอย่างเช่น Berkshire Hathaway มี ชาร์ลี มังเกอร์ และคณะกรรมการที่มีมาอย่างยาวนานที่จะรับช่วงต่อหากมีอะไรเกิดขึ้นกับ วอร์เรน บัฟเฟตต์. เทสลาไม่มี "แผนบี" หากมัสค์ไม่สามารถอุทิศเวลาให้เพียงพอเพื่อให้บริษัทก้าวไปข้างหน้า