นักวิเคราะห์ 3 ประเภท: แบบไหนดีที่สุดสำหรับคุณ?

นักวิเคราะห์ประเภทใดที่เหมาะกับคุณที่สุด?

นักวิเคราะห์หลายประเภทใน Wall Street สร้างรายงานประเภทต่างๆ เนื่องจากมีลูกค้าหลายประเภทที่มีมาตรฐานและความคาดหวังต่างกัน

นักวิเคราะห์อยู่ในหมวดหมู่พื้นฐานของนักวิเคราะห์ฝั่งขาย นักวิเคราะห์ฝั่งซื้อ และนักวิเคราะห์อิสระ

นักวิเคราะห์ด้านการขาย

นักวิเคราะห์ด้านการขายมักเป็นผู้นำพาดหัวข่าว พวกเขาถูกว่าจ้างโดยนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เพื่อวิเคราะห์บริษัทและเขียนรายงานเชิงลึกหลังจากดำเนินการสิ่งที่บางครั้งเรียกว่าการวิจัยเบื้องต้น รายงานเหล่านี้ใช้เพื่อ "ขาย" แนวคิดให้กับบุคคลและลูกค้าสถาบัน นักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าถึงรายงานเหล่านี้ได้โดยการมีบัญชีกับบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์

ตัวอย่างเช่น หากต้องการรับการวิจัยฟรีจาก Merrill Lynch คุณต้องมีบัญชีกับนายหน้าของ Merrill Lynch บางครั้งสามารถซื้อรายงานผ่านบุคคลที่สามได้ ลูกค้าสถาบัน (เช่น ผู้จัดการกองทุนรวม) รับการวิจัยจากโบรกเกอร์สถาบันของโบรกเกอร์

สิ่งที่ดี ฝ่ายขาย รายงานการวิจัยประกอบด้วยการวิเคราะห์โดยละเอียดเกี่ยวกับข้อได้เปรียบในการแข่งขันของบริษัทและให้ข้อมูลเกี่ยวกับ ความเชี่ยวชาญของผู้บริหารและการดำเนินงานของบริษัทและการประเมินมูลค่าหุ้นเปรียบเทียบกับกลุ่มเพื่อนและ อุตสาหกรรม. รายงานทั่วไปยังมีรูปแบบรายได้และระบุสมมติฐานที่ใช้ในการสร้างการคาดการณ์อย่างชัดเจน

การเขียนรายงานประเภทนี้เป็นกระบวนการที่ใช้เวลานาน ข้อมูลได้มาจากการอ่านเอกสารที่บริษัทยื่นต่อ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) พบปะกับผู้บริหาร และหากเป็นไปได้ พูดคุยกับซัพพลายเออร์และลูกค้า

นอกจากนี้ยังเกี่ยวข้องกับการวิเคราะห์เพื่อนร่วมงานที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ของบริษัทเพื่อทำความเข้าใจความแตกต่างในผลการดำเนินงานและการประเมินมูลค่าหุ้น แนวทางนี้เรียกว่า การวิเคราะห์พื้นฐาน เพราะเน้นที่ปัจจัยพื้นฐานของบริษัท กระบวนการที่เข้มงวดนี้จำกัดนักวิเคราะห์ด้านการขายโดยทั่วไปไว้เพียงสองหรือสามอุตสาหกรรม และประมาณ 10 ถึง 15 บริษัท

ความท้าทายที่โบรกเกอร์ต้องเผชิญคือการสร้างงานวิจัยทั้งหมดนี้มีราคาแพงมาก นายหน้าจะต้องกู้คืนค่าใช้จ่ายในการจ่ายนักวิเคราะห์ด้านการขายจากที่ใดที่หนึ่ง แต่การยกเลิกกฎระเบียบได้ลดความสามารถในการทำกำไรในสิ่งใดๆ ยกเว้นข้อตกลงวาณิชธนกิจลงอย่างมาก

ผลลัพธ์หลักของ "พลัง" เหล่านี้คือ ฝ่ายวิจัยไม่สามารถวิจัยบริษัทที่ไม่มีศักยภาพได้ วาณิชธนกิจ มูลค่าประมาณ 50 ล้านเหรียญขึ้นไป ซึ่งทำให้บริษัทที่ยอดเยี่ยมหลายพันแห่งไม่มีการวิจัย ควบคู่ไปกับข้อเท็จจริงที่ว่าแผนกวิจัยลดการรายงานข่าวแทนที่จะออกรายงาน "ขาย" และคุณจะเข้าใจว่านักวิเคราะห์ ออกคำแนะนำ "ซื้อ" เท่านั้น.

นักวิเคราะห์ฝั่งซื้อ

ฝั่งซื้อ นักวิเคราะห์ได้รับการว่าจ้างจากผู้จัดการกองทุนเช่น Fidelity และ Janus รวมถึงกองทุนบำเหน็จบำนาญ เช่นเดียวกับนักวิเคราะห์ฝั่งขาย นักวิเคราะห์ฝั่งซื้อมีความเชี่ยวชาญในบางภาคส่วนและวิเคราะห์หุ้นเพื่อให้คำแนะนำซื้อ/ขาย

อย่างไรก็ตาม ฝั่งซื้อแตกต่างจากฝั่งขายในสามวิธีหลัก: พวกเขาติดตามหุ้นมากขึ้น (30 ถึง 40) พวกเขา เขียนรายงานสั้น ๆ (โดยทั่วไปหนึ่งหรือสองหน้า) และงานวิจัยของพวกเขาจะแจกจ่ายให้กับ .ของกองทุนเท่านั้น ผู้จัดการ

นักวิเคราะห์ฝั่งซื้อสามารถครอบคลุมหุ้นได้มากกว่านักวิเคราะห์ฝั่งขายเพราะพวกเขาสามารถเข้าถึงการวิจัยด้านการขายทั้งหมดได้ พวกเขายังมีโอกาสเข้าร่วมการประชุมในอุตสาหกรรมซึ่งจัดโดยบริษัทด้านการขาย ในระหว่างการประชุมเหล่านี้ ผู้บริหารของบริษัทหลายแห่งในภาคส่วนต่างๆ ได้นำเสนอว่าทำไมพวกเขาถึงเป็นการลงทุนที่ดีกว่า หลังจากรวบรวมข้อมูลนี้ นักวิเคราะห์ฝ่ายซื้อจะสรุปกรณีของตนเป็นรายงานสั้นๆ ซึ่งประกอบด้วย an พยากรณ์กำไร.

ฝ่ายขายให้การวิจัยและการประชุมแก่ฝ่ายซื้อโดยหวังว่าฝ่ายซื้อจะยอมให้ พวกเขาดำเนินการซื้อขายขนาดใหญ่ที่กองทุนทำเมื่อพวกเขาปฏิบัติตามคำแนะนำของ ด้านขาย เพื่อชดเชยข้อมูลนี้ให้กับบริษัท กองทุนจะซื้อและขายหุ้นกับ บริษัทนายหน้า ที่ให้ข้อมูลที่ดีที่สุด

นักวิเคราะห์อิสระ

นักวิเคราะห์อิสระคือผู้ปฏิบัติงานที่ไม่ได้รับการว่าจ้างจากบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์หรือกองทุนรวม/กองทุนบำเหน็จบำนาญ "อินเดีย" ซึ่งบางครั้งเรียกว่าเป็นบริษัทที่จัดตั้งขึ้นเพื่อให้การวิจัยที่ "ไม่มีมลทิน" โดยข้อตกลงวาณิชธนกิจ

อินดี้บางกลุ่มเน้นให้บริการ ลูกค้าสถาบัน และจ่ายค่าธรรมเนียมเพื่อติดตามหุ้นบางตัวและ/หรือเพื่อค้นหาแนวคิดใหม่ที่ฝ่ายขายขาดหายไป ในบางกรณี สถาบันเหล่านี้มีความสัมพันธ์กับบริษัทนายหน้าและได้รับการชดเชยด้วยการซื้อขายที่กองทุนมอบให้พวกเขา บางครั้งก็เป็นการจัดเตรียมค่าธรรมเนียมเท่านั้น

อินดี้อื่น ๆ ให้การวิจัยแก่นักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อย บริษัทเหล่านี้อาจให้บริการวิจัยโดยสมัครรับข้อมูลหรือให้ฟรี ไม่ว่าในกรณีใด สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจธรรมชาติของความสัมพันธ์ระหว่างสำนักงานวิจัย และบริษัทที่กำลังวิเคราะห์ (โดยทั่วไปเรียกว่า "บริษัทหัวเรื่อง") แม้ว่ารายงานจะไม่ใช่ ฟรี.

รายงานการวิจัยทุกฉบับจำเป็นต้องมีข้อจำกัดความรับผิดชอบที่เปิดเผยธรรมชาติของความสัมพันธ์ระหว่างบริษัทวิจัยและบริษัทที่ทำการศึกษา ข้อจำกัดความรับผิดชอบนี้โดยทั่วไปจะปรากฏที่ส่วนท้ายของรายงานและอยู่ในประเภทเล็กๆ ในนั้น บริษัทวิจัยต้องเปิดเผยว่าจะได้รับการชดเชยสำหรับการวิจัยหรือไม่และอย่างไร ตัวอย่างเช่น บริษัทวอลล์สตรีทรายใหญ่จะเปิดเผยว่าพวกเขาให้บริการวาณิชธนกิจแก่บริษัทดังกล่าว

อินดี้มีบทบาทสำคัญในตลาดปัจจุบันโดยให้การวิจัยเกี่ยวกับธุรกิจขนาดเล็กและ หุ้นไมโครแคป ละเลยโดยแผนกวิจัยนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม วอลล์สตรีทกลายเป็นสายตาสั้น โดยเน้นไปที่หุ้นขนาดใหญ่และเอาใจนักลงทุนสถาบันรายใหญ่

ส่งผลให้หุ้นส่วนใหญ่กลายเป็น "เด็กกำพร้า" แม้จะมีศักยภาพในการลงทุนก็ตาม อินดี้พยายามที่จะเชื่อมช่องว่างข้อมูลนี้โดยการทำวิจัยเกี่ยวกับหุ้นที่ Wall Street กำพร้า ในขณะที่การปฏิวัติทางอินเทอร์เน็ตได้เพิ่มความสามารถของนักลงทุนแต่ละรายในการทำการค้าและการวิจัยของตนเอง แต่ต้องใช้เวลาและประสบการณ์ในการทำงานอย่างละเอียด อินดี้ที่ชอบด้วยกฎหมายใช้เวลาในการให้ข้อมูลที่เป็นประโยชน์ มันขึ้นอยู่กับคุณที่จะตัดสินคุณค่าของมัน

วัตถุประสงค์ของนักวิเคราะห์

ความเที่ยงธรรมของรายงานการวิจัยเป็นคำถามสำคัญที่ถามถึงทั้งบริษัทยักษ์ใหญ่ในวอลล์สตรีทและในอินเดีย เป็น วอลล์สตรีท วัตถุประสงค์การวิจัย? อินดี้สามารถจัดทำรายงานการวิจัยที่เป็นกลางได้หรือไม่หาก บริษัท นั้นจ่ายให้? คำถามเหล่านี้เป็นคำถามที่ตอบยากโดยไม่ต้องอ่านการเปิดเผยข้อมูลและรายงานและรู้อะไรบางอย่างเกี่ยวกับบริษัทและนักวิเคราะห์

เช่นเดียวกับใน Wall Street อินดี้บางกลุ่มพยายามที่จะบรรลุมาตรฐานด้านจริยธรรมที่สูงกว่า ในขณะที่คนอื่นๆ พยายามจัดการกับหุ้น แต่เป็นความรับผิดชอบของคุณที่จะต้องทำความเข้าใจและประเมินข้อมูลนี้