คำจำกัดความของหุ้นต่อหุ้น

Stock-for-Stock คืออะไร?

Stock-for-stock เป็นข้อตกลงชดเชยประเภทหนึ่งระหว่างสองบริษัทซึ่งหุ้นบางส่วนถูกใช้เป็นต้นทุนในการได้มา จำนวนหุ้นที่กำหนดไว้ของบริษัทหนึ่งจะถูกสลับกับหุ้นของอีกบริษัทหนึ่งเพื่อครอบคลุมต้นทุน การแลกเปลี่ยนหุ้นยังเกิดขึ้นในโปรแกรมการชดเชยหุ้นของพนักงาน ซึ่งพนักงานแลกเปลี่ยนหุ้นที่ได้รับสิทธิแล้วเพื่อรับตัวเลือกหุ้นเพิ่มเติม

ทำความเข้าใจ Stock-for-Stock

ในบริบทของ การควบรวมกิจการ stock-for-stock หมายถึง การแลกเปลี่ยนหุ้นของบริษัทที่ได้มาสำหรับหุ้นของบริษัทที่ได้มาในอัตราที่กำหนดไว้ล่วงหน้า โดยปกติเพียงส่วนหนึ่งของ a การควบรวมกิจการ เสร็จสิ้นด้วยการทำธุรกรรมหุ้นต่อหุ้น โดยค่าใช้จ่ายที่เหลือจะครอบคลุมด้วยเงินสดหรือวิธีการชำระเงินอื่น ๆ

ตัวอย่างเช่น เพื่อให้เป็นไปตามค่าใช้จ่ายในการซื้อกิจการ บริษัทที่ซื้อกิจการอาจใช้ชุดค่าผสม สองต่อสามหุ้นสำหรับหุ้นกับผู้ถือหุ้นของบริษัทเป้าหมายและคำเสนอซื้อของ เงินสด.

แผนตัวเลือกหุ้นสำหรับหุ้นและหุ้นของพนักงาน

Stock-for-stock ยังเป็นวิธีการสร้างความพึงพอใจให้กับราคาออปชั่นในแผนการจ่ายผลตอบแทนหุ้นทางเลือกของพนักงานอีกด้วย ภายใต้โครงการค่าตอบแทนเหล่านี้ พนักงานจะได้รับสิทธิซื้อหุ้นแต่ต้องจ่ายเงินให้บริษัทในราคาออปชั่นก่อนที่จะได้รับทุน โดยการแลกเปลี่ยนหุ้นที่ครบกำหนด (หุ้นที่ถือไว้ตามระยะเวลาการถือครองที่กำหนด) ผู้รับสิทธิ์สามารถรับตัวเลือกได้โดยไม่ต้องจ่ายเงิน หลังจากระยะเวลาที่กำหนด ผู้รับทุนจะได้รับหุ้นคืนที่พวกเขาเคยจ่ายสำหรับตัวเลือกของตน

หากเป็นไปได้ ผู้รับทุนมักจะใช้ประโยชน์จากการแลกเปลี่ยนหุ้นต่อหุ้น เนื่องจากมักจะเพิ่มสถานะความเป็นเจ้าของของผู้รับสิทธิ์และไม่ต้องใช้เงินสด ผู้ถือหุ้นที่ไม่ใช่พนักงานให้เหตุผลว่าความพึงพอใจของราคาหุ้นต่อหุ้นเพิ่มเป็นค่าใช้จ่ายที่สูงอยู่แล้วในการให้ทางเลือกแก่พนักงาน เนื่องจากพนักงานสิ้นสุด โดยไม่ต้องจ่ายราคาออปชั่น ซึ่งสามารถรวมกันเป็นเงินสดจำนวนมากได้ หากพนักงานที่ได้รับสิทธิซื้อหุ้นทุกคนใช้ประโยชน์จากหุ้นต่อหุ้น การออกกำลังกาย.

ข้อพิจารณาพิเศษ

เมื่อผู้บริหารได้รับตัวเลือกหุ้นจูงใจ (ISO) หรือตัวเลือกหุ้นที่ไม่ผ่านการรับรอง (NSO) พนักงานคนนั้นจะต้องได้รับหุ้นที่รองรับตัวเลือกนั้นจริง ๆ เพื่อให้ตัวเลือกนั้นมี ค่า.

โดยทั่วไปแล้วทั้งตัวเลือกหุ้นที่ไม่ผ่านการรับรองและตัวเลือกหุ้นจูงใจจะได้รับภายใต้เงื่อนไขว่า ห้ามผู้บริหารขายหรือแจกเพราะได้รับคำสั่งให้แลกเปลี่ยนทางเลือกสำหรับ หุ้น. ข้อกำหนดเหล่านี้เขียนไว้ในสัญญาของผู้บริหาร

ตัวอย่างหุ้นต่อหุ้น

บริษัทที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมหุ้นสำหรับหุ้นเข้าทำข้อตกลงในการแลกเปลี่ยนหุ้นตามอัตราส่วนที่กำหนด หากบริษัท ABC และบริษัท XYZ ตกลงที่จะควบรวมหุ้นแบบ 1 ต่อ 2 ผู้ถือหุ้นของ XYZ จะได้รับหุ้น ABC หนึ่งหุ้นต่อทุกๆ สองหุ้นที่พวกเขาถืออยู่ในปัจจุบัน

ดังนั้น หุ้นของ XYZ จะหยุดซื้อขายและจำนวนหุ้น ABC ที่โดดเด่นจะเพิ่มขึ้นหลังจากการควบรวมกิจการเสร็จสิ้น ราคาหุ้น ABC หลังการควบรวมกิจการขึ้นอยู่กับการประเมินของตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มรายได้ในอนาคตสำหรับนิติบุคคลที่ควบรวมกิจการใหม่