รับอาชีพในการควบรวมกิจการ

บริษัทที่ใหญ่ที่สุดในโลกบางแห่งและบริษัทเล็กๆ หลายแห่งประสบความสำเร็จอย่างมากจากผลประโยชน์ที่ได้รับจาก การควบรวมกิจการ (เอ็ม&เอ). วลี "การควบรวมกิจการ" หมายถึงกลยุทธ์ทางธุรกิจของการจัดซื้อหรือการรวมบริษัทเพื่อให้เกิดการประหยัดต้นทุน การขยาย การปรับปรุง โครงสร้างเงินทุนและเป้าหมายอื่นๆ น่าเสียดายที่แนวการควบรวมและเข้าซื้อกิจการยังเต็มไปด้วยการรวมกันขององค์กรที่ล้มเหลวในการเติบโตเนื่องจากการวางแผนเชิงกลยุทธ์ที่ไม่ดีไม่เพียงพอ ความขยันหมั่นเพียรและปัญหาอื่นๆ ผู้เชี่ยวชาญด้าน M&A สามารถช่วยหลีกเลี่ยงหลุมพรางเหล่านี้ และรับรองว่าทั้งสองบริษัทเข้าร่วมได้สำเร็จ อ่านต่อไปเพื่อดูว่าอาชีพในอุตสาหกรรมที่กำลังเติบโตนี้อาจเหมาะกับคุณหรือไม่

เหตุใดบริษัทต่างๆ จึงเข้าร่วมใน M&A

ผู้เชี่ยวชาญด้าน M&A จำเป็นต้องคุ้นเคยกับธุรกรรมหลายประเภท ข้อตกลงอาจเกี่ยวข้องกับ การเข้าซื้อกิจการซึ่งเป็นการซื้อบริษัทเป้าหมาย 100% NS การควบรวมกิจการ คือการรวมสองบริษัทเข้าเป็นองค์กรเดียว

NS ชนกลุ่มน้อย หรือ ไม่ควบคุมการลงทุน มักเกี่ยวข้องกับการซื้อบริษัทเป้าหมายน้อยกว่า 50% และ a กิจการร่วมค้า และ/หรือ พันธมิตรเชิงกลยุทธ์ เป็นความพยายามร่วมกันระหว่างสองหน่วยงานเพื่อร่วมมือกันและทำงานตามความคิดริเริ่มร่วมกัน

บริษัทต่างๆ มีส่วนร่วมในการควบรวมและซื้อกิจการด้วยเหตุผลหลายประการ:

• รายได้การทำงานร่วมกัน. บริษัทเป้าหมายอาจเสนอโอกาสสำหรับบริษัทที่ซื้อกิจการเพื่อเพิ่มรายได้ผ่านการเข้าถึงลูกค้าใหม่ ทีมพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่เป็นนวัตกรรม หรือการขยายการเข้าถึงทางภูมิศาสตร์ สายผลิตภัณฑ์และบริการที่หลากหลายสามารถนำไปสู่โอกาสในการขายต่อเนื่อง บริษัทยังอาจตั้งเป้าหมายบริษัทอื่นเพื่อซื้อกิจการของพวกเขา เทคโนโลยีที่เป็นกรรมสิทธิ์ หรือเหนือกว่า R&D แผนก.
• การทำงานร่วมกันด้านต้นทุน โดยการกำจัดบทบาทที่ซ้ำซ้อนผ่านเอนทิตีที่รวมกันใหม่ ฝ่ายบริหารหวังที่จะลดการดำเนินงานหรือ รายจ่ายลงทุน. การเงิน การบัญชี กฎหมาย จัดซื้อจัดจ้างและสามารถรวมทรัพยากรบุคคลจากสองหน่วยงานเข้าด้วยกันเพื่อให้เกิดการประหยัดต้นทุน ในขณะที่ช่วยให้หน่วยงานที่รวมใหม่สามารถรักษาพรสวรรค์ที่ดีที่สุดไว้ได้ นอกเหนือจากความคิดริเริ่มที่เพรียวลมแล้ว องค์กรขนาดใหญ่อาจได้รับส่วนลดจำนวนมากจากซัพพลายเออร์
• ความเสี่ยงด้านเงินทุน การลดน้อยลง. บริษัทสามารถถูกมองว่าเป็น กระแสเงินสด กระแสที่ผู้บริหารระดับสูงสามารถจัดการในเชิงรุกเพื่อลด ความผันผวน ของกระแสเงินสดนั้น ตลาดมองว่าความผันผวนลดลงเนื่องจากการลดลงของ เงินลงทุน ความเสี่ยงและผลตอบแทนตามนั้น การรวมบริษัทตั้งแต่สองบริษัทขึ้นไปเข้าด้วยกัน และต่อมา กระแสเงินสดของบริษัทอาจช่วยลดความเสี่ยงของบริษัทพอร์ตโฟลิโอโดยรวมได้
• มูลค่าเพิ่มทวีคูณ บริษัทขนาดใหญ่มักจะ ค่า ที่สูงขึ้น ทวีคูณ กว่าบริษัทขนาดเล็ก โดยทั่วไป บริษัทขนาดใหญ่มักถูกมองว่ามีความเสี่ยงน้อยกว่า เนื่องจากมีทรัพยากรและการเข้าถึงเงินทุนที่มากกว่า

ผู้เล่นหลัก

ภายในบริษัท ผู้เล่นหลักในกระบวนการ M&A ได้แก่ ผู้เชี่ยวชาญด้านการพัฒนาธุรกิจขององค์กร ซึ่งทำหน้าที่เป็น ในบ้าน การควบรวมและเข้าซื้อกิจการเป็นผู้ชนะภายในบริษัทที่ดำเนินการเชิงกลยุทธ์ ซึ่งมักจะเป็นองค์กรขนาดใหญ่ เจ้าหน้าที่พัฒนาธุรกิจเหล่านี้หรือ BDO ได้รับมอบหมายให้ขยายบริษัทผ่านการเข้าซื้อกิจการ

สมาชิกคนอื่น ๆ ในทีมผู้บริหารระดับสูงมีบทบาทสำคัญในการให้คำแนะนำเชิงกลยุทธ์และการดำเนินงาน ซึ่งรวมถึง ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน, และ ประธานฝ่ายปฏิบัติการ. เจ้าหน้าที่ธุรกรรมต่าง ๆ เช่น ทนายความ การบริหารความเสี่ยง ผู้เชี่ยวชาญและนักบัญชีให้การสนับสนุนเพื่อช่วยแนะนำข้อตกลงที่นำไปสู่ข้อสรุปที่ประสบความสำเร็จ

ในฐานะที่ปรึกษาให้กับบริษัทที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ ผู้เชี่ยวชาญอาจทำงานให้กับวาณิชธนกิจ ซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวกลางและช่วยในการทำข้อตกลง พวกเขาสามารถทำหน้าที่เป็นทั้ง ฝ่ายซื้อ หรือ ฝ่ายขาย ที่ปรึกษาให้กับผู้ซื้อหรือบริษัทเป้าหมายที่เสนอและอาจช่วยในการจัดหาข้อตกลง ไพรเวทอิควิตี้/การซื้อกิจการ บริษัทระดมทุนจากสถาบันและบุคคลที่มีรายได้สูงสำหรับการซื้อและบริหารบริษัท บริษัทที่ซื้อกิจการส่วนใหญ่มีขนาดเล็ก และทุกระดับขององค์กรมักเกี่ยวข้องกับแง่มุมเฉพาะของกระบวนการทำข้อตกลง

บริษัทจัดหามาเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ (SPAC) คือ เปลือกสาธารณะ ที่ระดมเงินในรูปของหุ้นและ ใบสำคัญแสดงสิทธิ จากประชาชนทั่วไปที่ลงทุน เงินที่หามาได้นั้นใช้เพื่อซื้อบริษัทเป้าหมาย สุดท้าย ที่ปรึกษาที่หลากหลายสามารถมีส่วนร่วมในการทำธุรกรรม: กฎหมายและ ที่ปรึกษาภาษี และ การประเมินมูลค่า หรือบริษัทประเมินราคาเสนอบริการให้คำปรึกษาเฉพาะด้าน

บทบาทของ M&A Professional

ในขณะที่บริษัทต่างๆ แสวงหา รวบรวม หรือขยายไปทั่วโลกผ่านการควบรวมและซื้อกิจการ โอกาสสำหรับมืออาชีพด้าน M&A ควรเติบโตต่อไป ผู้ที่สนใจในสาขานี้ควรเดินทางบ่อยและมักจะทำงานเป็นเวลานานในสภาพแวดล้อมที่มีความเครียดสูง

ผู้เชี่ยวชาญด้าน M&A มีหน้าที่รับผิดชอบที่หลากหลายเพื่อช่วยสร้างผลลัพธ์ที่ประสบความสำเร็จ ทั้งก่อนปิดดีลและหลังจากนั้น ผู้ที่กำลังสำรวจอาชีพในสาขานี้ต้องเชี่ยวชาญด้านกลยุทธ์ทางธุรกิจ การเงิน และ ทักษะด้านมนุษยสัมพันธ์. ความยืดหยุ่นเป็นกุญแจสำคัญ เนื่องจากมืออาชีพมักจะประสบปัญหาการทำธุรกรรมมากมายทุกวัน และข้อเสนอที่พิจารณาแล้วแทบทั้งหมดมีคุณสมบัติที่เป็นเอกลักษณ์ พวกเขาจำเป็นต้องประเมินชุดค่าผสมที่เสนออย่างเหมาะสมและให้แน่ใจว่าส่วนทุนที่รวมกันใหม่ประสบความสำเร็จในการจัดหา มูลค่าผู้ถือหุ้น.

คำถามที่ผู้เชี่ยวชาญ M&A จะต้องตอบ ได้แก่:

• การผสมผสานที่เสนอระหว่างหน่วยงานสามารถสร้างมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้นได้อย่างไร
• สมมติฐานในอนาคตมีความสมเหตุสมผลหรือไม่?
• ราคายุติธรรมที่จะจ่ายให้กับบริษัทเป้าหมายคือเท่าไร?
• ทำผลตอบแทนที่เป็นไปได้อย่างเพียงพอเพื่อชดเชย ความเสี่ยง ดำเนินการ?

ภารกิจของมืออาชีพด้าน M&A คือการชี้นำการทำธุรกรรมไปสู่ข้อสรุปที่ประสบความสำเร็จ หน้าที่อาจรวมถึง:

• การจัดหาธุรกรรม สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับการระบุและสื่อสารกับบริษัทเป้าหมายที่อาจมีความเกี่ยวข้องอย่างเหมาะสมตามเกณฑ์การได้มาซึ่งกำหนดโดยฝ่ายบริหาร
• การกรองดีล การแลกเปลี่ยนด้านการสื่อสารย่อมทำให้บริษัทส่วนใหญ่ถูกจัดประเภทว่าเป็นไปไม่ได้สำหรับการเข้าซื้อกิจการที่อาจเกิดขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ความคาดหวังด้านราคาอาจไม่สมเหตุสมผล หรือทิศทางของเป้าหมายอาจไม่สอดคล้องกับบริษัทที่ซื้อกิจการ ความแตกต่างอย่างมากในวัฒนธรรมสามารถขัดขวางข้อตกลงได้ การกรองข้อตกลงมีความสำคัญเนื่องจากข้อตกลงที่สมบูรณ์ของบริษัทสองแห่งที่แตกต่างกันสามารถนำไปสู่หายนะสำหรับทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้อง ตัวอย่างเช่น การควบรวมกิจการของ AOL และ Time Warner ส่งผลให้ผู้ถือหุ้นสูญเสียมูลค่าอย่างมีนัยสำคัญ
• ความขยันหมั่นเพียร ขั้นตอนการประเมินและยืนยันข้อมูลทางการเงินและการดำเนินงานตามที่ผู้บริหารของบริษัทเป้าหมายนำเสนอนั้นเกี่ยวข้องกับการดำเนินการด้านปฏิบัติการและกฎหมาย การประเมินความเสี่ยง ของบริษัท
• โครงสร้างการประเมินมูลค่าและข้อตกลง ขั้นตอนนี้เกี่ยวข้องกับการใช้เทคนิคการประเมินร่วมกัน เช่น ลดกระแสเงินสด (DCF) วิธีการ ผู้เชี่ยวชาญด้านการควบรวมกิจการจะพิจารณาบริษัทที่คล้ายคลึงกันในอุตสาหกรรมนี้และประเมินผลคูณที่เปรียบเทียบได้ โครงสร้างข้อตกลงเกี่ยวข้องกับการดำเนินการตามประเด็นการเจรจาที่ประสบความสำเร็จ เช่น สัญญาพนักงาน การจัดหาเงินทุนสำหรับข้อตกลง การกำหนดราคา และการกำหนดความเป็นเจ้าของ ภาระผูกพัน.
• การรวมหลังการควบรวมกิจการ ในระยะสุดท้ายนี้ ฝ่ายบริหารจะดำเนินการตามแผนบูรณาการที่ได้รับคำสั่งและอนุมัติจากผู้บริหารระดับสูงเพื่อให้ตระหนักถึงประโยชน์ของการทำธุรกรรมในทันที

คุณสมบัติ

การศึกษา

การฝึกควบรวมกิจการจำเป็นต้องมีความชำนาญในด้านบัญชี การเงิน กฎหมาย กลยุทธ์ และธุรกิจ แม้ว่าจะไม่จำเป็นต้องมีปริญญาขั้นสูง แต่ผู้เชี่ยวชาญ M&A หลายคนก็มี MBAs และองศากฎหมายไม่บ่อยนัก ใบรับรอง เช่น a นักวิเคราะห์การเงินชาร์เตอร์ด (CFA) หรือ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต (CPA) สามารถช่วยในการเชื่อมโยงไปถึงบทบาทการควบรวมกิจการเบื้องต้น

พูด "ธุรกิจ"

มืออาชีพต้องคุ้นเคย การประเมินมูลค่าธุรกิจ และสามารถเข้าใจรวมทั้งพูดภาษาบัญชีได้ ความเข้าใจอย่างถ่องแท้ของบริษัทและความสามารถในการแยกแยะตำแหน่งในตลาดซื้อขายผ่านการวิเคราะห์งบกำไรขาดทุน งบดุล, และ งบกระแสเงินสด เป็นองค์ประกอบสำคัญของงาน การสัมภาษณ์ผู้บริหารมีความสำคัญต่อการวิเคราะห์การดำเนินงาน ตัวขับเคลื่อน และแรงจูงใจ เข้าใจกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน และความคุ้นเคยกับบริษัทที่คล้ายคลึงกันในอุตสาหกรรมเดียวกันจะเป็นพื้นฐานสำหรับการพิจารณาเบื้องต้นเกี่ยวกับมูลค่าของบริษัท

แรงจูงใจที่ไม่ได้พูดมักจะสามารถผลักดันข้อตกลง และความสามารถในการประเมินสิ่งที่พูดและสิ่งที่เป็น ไม่ กล่าวว่าเป็นปัจจัยความสำเร็จที่สำคัญ ผู้เชี่ยวชาญด้านการควบรวมกิจการจะต้องมีทักษะความเป็นผู้นำและความสามารถในการเข้ากับผู้อื่นได้ดี มักได้รับการทดสอบในสภาพแวดล้อมที่มีความเครียดสูง โดยที่จุดข้อมูลต้องสมบูรณ์ มีความเกี่ยวข้อง ถูกต้อง และทันเวลา การปฏิบัติตามกำหนดเวลาสั้นเป็นสิ่งสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดซื้อคืนที่มีการแข่งขันสูง ด้วยเอกสารจำนวนมากที่สะสมจากการสื่อสารเป็นเวลาหลายเดือน ผู้ทำข้อตกลงควรเตรียมสรุปข้อมูลเป็นสองสามหน้าเพื่อให้ผู้บริหารตรวจสอบ ทักษะการเจรจาต่อรองที่แข็งแกร่งช่วยให้มืออาชีพด้าน M&A สามารถโน้มน้าวกระบวนการให้ก้าวไปข้างหน้าในขณะที่หลีกเลี่ยงหลุมพรางที่อาจนำไปสู่การยุติข้อตกลง

บันทึกการติดตามที่พิสูจน์แล้ว

มีหลายเส้นทางสู่การเป็น M&A มืออาชีพ ความสำเร็จในธุรกิจไม่ว่าจะด้านใด แสดงว่าบุคคลมีความ ทักษะด้านมนุษยสัมพันธ์ ความเฉียบแหลมทางธุรกิจและการเงิน ลักษณะความเป็นผู้นำ และความสามารถในการเจรจาต่อรองเพื่อ ประสบความสำเร็จในการควบรวมกิจการ สิ่งที่สำคัญไม่แพ้กัน ผู้ทำข้อตกลงจะต้องสามารถจินตนาการถึงโอกาสที่ข้อตกลงมีอยู่ในระหว่างขั้นตอนที่น่าจะเป็นกระบวนการที่ยาวและซับซ้อน

บรรทัดล่าง

นิติบุคคลที่รวมกันใหม่มีโอกาสที่แท้จริงในการยกระดับสถานีในตลาด ผู้มีส่วนได้เสีย,พนักงานและลูกค้าและให้คุณค่าแก่ผู้ถือหุ้น แม้ว่าธุรกรรมจำนวนมากจะบรรลุเป้าหมายที่ตั้งไว้ แต่จำนวนที่ดีจบลงด้วยผลลัพธ์ที่น่าผิดหวัง ในระหว่างกระบวนการเจรจา การไม่มองการณ์ไกล ความขยันเนื่องจากไม่เหมาะสม หรือความคาดหวังที่ไม่สมเหตุสมผล อาจลดโอกาสในการเพิ่มรายได้และตระหนัก การทำงานร่วมกันของต้นทุน. หลังจากข้อตกลงปิดลง การปะทะกัน วัฒนธรรมองค์กร หรือเอกลักษณ์องค์กรที่เจือจางกลายเป็นภัยคุกคาม

โชคดีที่ผู้เชี่ยวชาญ M&A ที่เตรียมพร้อมอย่างเหมาะสมสามารถช่วยให้บริษัทควบรวมกิจการเปลี่ยนผ่านได้สำเร็จ หลีกเลี่ยงปัญหาที่อาจเกิดขึ้น และช่วยให้มั่นใจถึงผลลัพธ์ที่เป็นประโยชน์ต่อทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้อง