หุ้นของบริษัทเคลื่อนไหวอย่างไรในระหว่างการเข้าซื้อกิจการ

หุ้นตัวไหนขึ้นและหุ้นตัวไหนร่วง?

เมื่อบริษัทหนึ่งเข้าซื้อกิจการอื่น ราคาหุ้นของทั้งสองหน่วยงานมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงกันข้ามที่คาดการณ์ได้ อย่างน้อยก็ในระยะสั้น ในกรณีส่วนใหญ่ หุ้นของบริษัทเป้าหมายเพิ่มขึ้นเนื่องจากบริษัทที่ซื้อกิจการจ่าย a พรีเมี่ยม สำหรับ การเข้าซื้อกิจการเพื่อเป็นแรงจูงใจให้ผู้ถือหุ้นของบริษัทเป้าหมายอนุมัติ รับช่วงต่อ. พูดง่ายๆ ก็คือ ไม่มีแรงจูงใจให้ผู้ถือหุ้นเปิดไฟเขียวการกระทำดังกล่าว หากการเสนอราคาซื้อกิจการเท่ากับราคาหุ้นที่ต่ำกว่า ราคาปัจจุบัน ของบริษัทเป้าหมาย

แน่นอนว่ามีข้อยกเว้นสำหรับกฎนี้ กล่าวคือ หากราคาหุ้นของบริษัทเป้าหมายลดลงเมื่อเร็วๆ นี้เนื่องจากผลประกอบการติดลบ ได้รับส่วนลดอาจเป็นหนทางเดียวสำหรับผู้ถือหุ้นที่จะได้รับเงินลงทุนส่วนหนึ่งกลับคืนมา กลับ. สิ่งนี้เป็นจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากบริษัทเป้าหมายมีหนี้สินจำนวนมาก และไม่สามารถหาแหล่งเงินทุนจาก

ตลาดทุน ถึง ปรับโครงสร้างหนี้นั้น.

ในอีกด้านหนึ่งของเหรียญ หุ้นของบริษัทที่ซื้อมักจะตกลงทันทีหลังจากเหตุการณ์การซื้อกิจการ เนื่องจากบริษัทที่ซื้อกิจการมักจะจ่ายเบี้ยประกันภัยสำหรับบริษัทเป้าหมาย ทำให้เงินสดสำรองของบริษัทหมด และ/หรือรับภาระหนี้จำนวนมากในกระบวนการ แต่ยังมีอีกหลายสาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้นของบริษัทที่ซื้อกิจการอาจลดลงในระหว่างการซื้อกิจการ ซึ่งรวมถึง:

• นักลงทุนเชื่อว่าเบี้ยประกันภัยที่จ่ายให้กับบริษัทเป้าหมายสูงเกินไป
• มีปัญหาในการบูรณาการวัฒนธรรมการทำงานที่แตกต่างกัน
• ปัญหาด้านกฎระเบียบทำให้ไทม์ไลน์การควบรวมกิจการซับซ้อน
• อำนาจการจัดการขัดขวางประสิทธิภาพการผลิต
• หนี้เพิ่มเติมหรือค่าใช้จ่ายที่ไม่คาดฝันเกิดขึ้นจากการซื้อ

สิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้คือแม้ว่าบริษัทที่ซื้อกิจการอาจประสบกับราคาหุ้นที่ลดลงในระยะสั้น แต่ในระยะยาว ราคาหุ้นจะเติบโตได้ ตราบใดที่ฝ่ายบริหารประเมินมูลค่าบริษัทเป้าหมายอย่างเหมาะสมและรวมทั้งสองหน่วยงานเข้าด้วยกันอย่างมีประสิทธิภาพ

ความผันผวนก่อนการเข้าซื้อกิจการ

ราคาหุ้นของบริษัทเป้าหมายที่มีศักยภาพมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นก่อนที่จะมีการประกาศการควบรวมกิจการอย่างเป็นทางการ แม้แต่ข่าวลือเรื่องการควบรวมกิจการก็เกิดขึ้นได้ ความผันผวน ที่สามารถทำกำไรให้กับนักลงทุนที่มักจะซื้อหุ้นตามความคาดหวังของการเข้าซื้อกิจการ แต่การทำเช่นนี้มีความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น เพราะหากข่าวลือเรื่องการปฏิวัติไม่เป็นจริง ราคาหุ้นของบริษัทเป้าหมายอาจลดลงอย่างรวดเร็ว ปล่อยให้นักลงทุนตกต่ำ

โดยทั่วไป การเข้าซื้อกิจการแสดงให้เห็นว่าทีมผู้บริหารของบริษัทที่เข้าซื้อกิจการรู้สึกมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตของรายได้ในระยะยาวของบริษัทเป้าหมาย และพูดให้กว้างกว่านั้น การไหลทะลักของ การควบรวมกิจการ นักลงทุนมักมองว่ากิจกรรมเป็นตัวบ่งชี้ตลาดในเชิงบวก