ทำไม Supercycle ของ Apple เพิ่งเริ่มต้นขึ้น

(หมายเหตุ: ผู้เขียนบทวิเคราะห์พื้นฐานนี้คือนักเขียนด้านการเงินและผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอ)

บริษัท แอปเปิ้ลป่า (AAPL) การไล่ล่าของ iPhone สิ้นสุดลงแล้ว และในที่สุดความกลัวที่สำคัญที่สุดของภัยพิบัติทั้งหมดก็ควรได้รับการบรรเทาลง แม้ว่า iPhone X บนพื้นผิวจะไม่ใช่ความสำเร็จของซูเปอร์ไซเคิลที่ทุกคนคาดไม่ถึง แต่ก็ห่างไกลจากภัยพิบัติที่หลายคนกลัวหรือมีรายงานระบุไว้ (ดูสิ่งนี้ด้วย: เหตุใด Apple iPhone X ความกังวลจึงอาจล้นหลาม.)

ชุมชนวอลล์สตรีทมีตัวแปรสำคัญบางอย่างผิดพลาด ซึ่งน่าจะทำให้พวกเขาตระหนักถึงสองสิ่ง: ซูเปอร์ไซเคิลไลฟ์ และ Apple มีพลังด้านราคาที่เหลือเชื่อ Apple เติบโตมาอย่างยาวนานในด้านซูเปอร์ไซเคิล ซึ่งเป็นช่วงที่ยอดขายพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากผู้บริโภคอัปเกรดเป็นผลิตภัณฑ์รุ่นต่อไป

จำนวนไอโฟน ขายแล้ว ในไตรมาสแรกของปี 2561 ลดลงเพียงร้อยละหนึ่งจากปีที่แล้ว มาอยู่ที่ 77.316 ล้าน แต่ราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้นมากกว่า 100 ดอลลาร์ต่อโทรศัพท์หนึ่งเครื่องหรือ 14.6% เป็น 796 ดอลลาร์

การเติบโตของหน่วยที่ค้าง

ย้อนกลับไปในไตรมาสแรกของ 2015เมื่อ iPhone supercycle เครื่องแรกถือกำเนิด iPhone มียอดขายรวมเกือบ 74.5 ล้านจากรายรับ 51.2 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ยังโพสต์ราคาขายเฉลี่ยที่ 687.30 ดอลลาร์ต่อโทรศัพท์หนึ่งเครื่อง

เมื่อถึงไตรมาสแรกของ 2017 มาถึงรอบ ๆ ยอดขาย iPhone ทั้งหมดมีที่ราบสูงโดยเพิ่มขึ้นเพียง 5 เปอร์เซ็นต์เท่านั้น ในขณะเดียวกัน ราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเพียง 7 ดอลลาร์ต่อโทรศัพท์หนึ่งเครื่อง

การเติบโตของรายได้ค้าง

การเติบโตของหน่วยที่ค้างส่งผลให้รายรับของ iPhone ซบเซาเช่นกัน โดยมีรายได้ 51.2 พันล้านดอลลาร์ 51.6 พันล้านดอลลาร์และ 54.4 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2558 2016และปี 2560 ตามลำดับ

ในช่วงไตรมาสแรกของปี 2018 รายรับของ Apple เพิ่มขึ้นเป็นเกือบ 61.6 พันล้านดอลลาร์ และสามารถทำได้โดยไม่ต้องเสียสละยอดขาย iPhone ดังนั้นแม้ว่าจำนวนหน่วยที่ขายไม่ได้ดูเหมือนซูเปอร์ไซเคิล แต่รายได้ที่เพิ่มขึ้นและราคาขายเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้นก็ไม่มีอะไรต้องละเลย

นักวิเคราะห์เข้าใจผิดได้อย่างไร

วอลล์สตรีทไม่เพียงแต่ทำให้การประมาณการยูนิตผิดพลาดอย่างเจ็บแสบเท่านั้น แต่ยังได้ยอดขายเฉลี่ยอีกด้วย ราคาผิดเกือบ 60 เหรียญต่อหน่วย โดยถนนส่วนใหญ่มองหาราคาขายเฉลี่ยที่ 737 เหรียญสหรัฐ รายงาน

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะมีการจำหน่ายไอโฟนเกือบ 80 ล้านเครื่องในไตรมาสแรกของปี 2561 ซึ่งจะมีรายรับรวม 58.96 พันล้านดอลลาร์ ณ ราคาขายเฉลี่ยที่คาดการณ์ไว้ ดังนั้นแม้จะมีรูปลักษณ์ของตัวเครื่อง iPhone ที่พลาด แต่ก็เป็นเพราะถนนมีราคาขายเฉลี่ยผิด

ในครั้งต่อไปที่รายงานระบุว่า iPhone ประมาณ 20 ล้านเครื่องถูกฟัน คิดให้ดีแล้วถามตัวเองว่า: คุณคิดว่า Apple จะพลาดการประมาณการไปเกือบ 16 พันล้านดอลลาร์จริงหรือ?

หนึ่งจะฉลาดที่จะคิดอีกครั้ง

Michael Kramer เป็นผู้ก่อตั้ง Mott Capital Management LLCที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียน และผู้จัดการของ Thematic Growth Portfolio ที่มีการจัดการอย่างแข็งขันและมีอายุยาวนาน Kramer มักจะซื้อและถือหุ้นเป็นระยะเวลาสามถึงห้าปี คลิกที่นี่เพื่อดูประวัติของ Kramer และการถือครองพอร์ตของเขา. ข้อมูลที่นำเสนอมีขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาที่จะเสนอหรือชักชวนให้ขายหรือซื้อหลักทรัพย์ การลงทุน หรือกลยุทธ์การลงทุนเฉพาะใดๆ การลงทุนมีความเสี่ยงและไม่รับประกันเว้นแต่จะระบุไว้เป็นอย่างอื่น โปรดปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงินที่ผ่านการรับรองและ/หรือผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีก่อนดำเนินการตามกลยุทธ์ที่กล่าวถึงในที่นี้ เมื่อได้รับการร้องขอ ที่ปรึกษาจะจัดทำรายการคำแนะนำทั้งหมดในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้บ่งบอกถึงผลการดำเนินงานในอนาคต