ข้อดีและข้อเสียของเงินรูปีที่สามารถแปลงสภาพได้อย่างเต็มที่

สกุลเงินของอินเดียยังไม่สามารถแปลงได้ทั้งหมด อย่างไรก็ตาม ได้มีการพูดคุยกันเกี่ยวกับการทำเงินรูปี (INR) เปลี่ยนแปลงได้อย่างเต็มที่และตั้งค่าตลาด INR บนบก (เพื่อไม่ให้สับสนกับ รูปีเนปาล หรือ รูปีปากีสถาน.) มีข้อดีและข้อเสียมากมายที่เกี่ยวข้องกับการแปลงเงินรูปีซึ่งนำไปสู่การอภิปรายอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่มีการแนะนำการปฏิรูปครั้งแรกในช่วงต้นทศวรรษ 1990

อินเดียได้ดำเนินการหลายขั้นตอนในการเปลี่ยนแปลงนโยบายสกุลเงินมาตรฐานบางอย่างรวมถึง อสูร.แต่อินเดียพร้อมที่จะย้ายไปอย่างเต็มตัว สกุลเงินที่แปลงได้? ในบทความนี้ เราจะพิจารณาสถานะปัจจุบันของตลาดอินเดียภายในรูปีบางส่วนที่มีอยู่ สถานการณ์การเปลี่ยนแปลง การเปลี่ยนแปลงอาจมีความหมายต่ออินเดียและโลกอย่างไร และข้อดีและข้อเสียของรูปี ความสามารถในการเปลี่ยนแปลงได้

การแปลงสกุลเงินคืออะไร?

ความสามารถในการแปลงสภาพ คือความสะดวกในการแปลงสกุลเงินของประเทศเป็นทองคำหรือสกุลเงินอื่นผ่านการแลกเปลี่ยนทั่วโลก เป็นการบ่งชี้ขอบเขตที่กฎระเบียบอนุญาตให้ไหลเข้าและออกของเงินทุนเข้าและออกจากประเทศ ในทางกลับกัน สกุลเงินที่ไม่สามารถแปลงได้ทั้งหมดมักจะแปลงเป็นสกุลเงินอื่นได้ยาก

ความสามารถในการแปลงสกุลเงินเป็นส่วนสำคัญของการค้าโลกเพราะเป็นการเปิดการค้ากับประเทศอื่นๆการมีสกุลเงินที่แปลงสภาพได้ทำให้รัฐบาลสามารถชำระค่าสินค้าและบริการใน a สกุลเงิน ที่อาจไม่ใช่ของผู้ซื้อเอง การมีสกุลเงินที่ไม่สามารถแปลงได้ทำให้รัฐบาลมีส่วนร่วมในตลาดต่างประเทศได้ยากขึ้น เนื่องจากธุรกรรมเหล่านี้มักใช้เวลาในการดำเนินการนานกว่า

เศรษฐกิจของประเทศอาจเกี่ยวข้องกับว่าสกุลเงินของตนสามารถแปลงได้หรือไม่ สกุลเงินที่แข็งค่ามีแนวโน้มที่จะแปลงได้ง่ายกว่าสกุลเงินอื่น ในขณะที่การเติบโตอาจซบเซาสำหรับสกุลเงินที่ไม่สามารถแปลงได้เนื่องจากประเทศเหล่านี้อาจพลาดโอกาสทางการค้า

สถานะของสกุลเงินอินเดีย

จนกว่าจะถึงต้นทศวรรษ 1990 (ช่วงก่อนการปฏิรูป) ใครก็ตามที่ประสงค์จะทำธุรกรรมในสกุลเงินต่างประเทศจะต้องได้รับอนุญาตจาก ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) โดยไม่คำนึงถึงวัตถุประสงค์ผู้ที่ต้องการเดินทางไปต่างประเทศ ศึกษาต่อต่างประเทศ ซื้อสินค้านำเข้า หรือเพื่อ รับเงินสดสำหรับสกุลเงินต่างประเทศที่ได้รับ (เช่นเดียวกับการส่งออก) ทั้งหมดต้องผ่าน RBI ทั้งหมดดังกล่าว อัตราแลกเปลี่ยน การแลกเปลี่ยนเกิดขึ้นที่อัตราแลกเปลี่ยนที่กำหนดไว้ล่วงหน้าซึ่งสรุปโดย RBI

หลังจากการปฏิรูปเศรษฐกิจแบบเสรีนิยมถูกนำมาใช้ในปี 1991 การพัฒนาที่สำคัญหลายอย่างได้เกิดขึ้นซึ่งส่งผลกระทบต่อวิธีการทำธุรกรรมฟอเร็กซ์ ผู้ส่งออกและผู้นำเข้าได้รับอนุญาตให้แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อการค้าสินค้าและบริการที่ไม่ได้รับอนุญาต สามารถเข้าถึง forex ได้ง่าย เรียนหรือเดินทางไปต่างประเทศ และการผ่อนคลายธุรกิจต่างประเทศและการลงทุนโดยมีข้อจำกัด (หรือไม่มี) น้อยที่สุด ขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรม ภาค

อย่างไรก็ตาม ชาวอินเดียยังคงต้องการการอนุมัติด้านกฎระเบียบหากต้องการลงทุนจำนวนเงินที่สูงกว่าระดับเกณฑ์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้าเพื่อวัตถุประสงค์ในการลงทุนหรือ การซื้อทรัพย์สินในต่างประเทศ. ในทำนองเดียวกันขาเข้า การลงทุนจากต่างประเทศ ในบางภาคส่วนเช่น ประกันภัย หรือ ขายปลีก ถูกจำกัดไว้เป็นเปอร์เซ็นต์ที่กำหนดและต้องได้รับการอนุมัติตามกฎระเบียบสำหรับขีดจำกัดที่สูงขึ้น

ณ ปี 2019 รูปีอินเดียเป็นสกุลเงินที่แปลงสภาพได้บางส่วน ซึ่งหมายความว่าแม้ว่าจะมีอิสระมากมายในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินท้องถิ่นและสกุลเงินต่างประเทศในอัตราตลาด แต่ข้อจำกัดที่สำคัญบางประการยังคงมีอยู่สำหรับจำนวนเงินที่สูงขึ้น และสิ่งเหล่านี้ยังคงต้องได้รับการอนุมัติ หน่วยงานกำกับดูแลยังเสนอเป็นระยะ ๆ เพื่อให้อัตราแลกเปลี่ยนอยู่ในขอบเขตที่อนุญาต แทนที่จะรักษา INR เป็นสกุลเงินที่ลอยได้อย่างสมบูรณ์โดยสมบูรณ์ พลวัตของตลาด. ในกรณีที่อัตราแลกเปลี่ยนเงินรูปีผันผวนอย่างรุนแรง RBI จะแกว่งไปสู่การดำเนินการโดยการซื้อ/ขายดอลลาร์สหรัฐ (เก็บไว้เป็นทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ) เพื่อทำให้รูปีมีเสถียรภาพ

การแปลงสภาพเต็มจะหมายถึงรูปี อัตราแลกเปลี่ยน จะถูกปล่อยให้เป็นปัจจัยทางการตลาดโดยไม่มีการแทรกแซงด้านกฎระเบียบใดๆ อาจไม่มีการจำกัดการไหลเข้าหรือออกของเงินทุนเพื่อวัตถุประสงค์ต่างๆ รวมถึงการลงทุน การโอนเงินหรือการซื้อ/ขายสินทรัพย์

บัญชีปัจจุบันเทียบกับ การแปลงบัญชีทุน

สกุลเงินใดก็ได้ บัญชีกระแสรายวัน หรือบัญชีทุนแปลงสภาพหรือทั้งสองอย่าง การแปลงในบัญชีปัจจุบันบอกเป็นนัยว่ารูปีอินเดียสามารถแปลงเป็นสกุลเงินต่างประเทศใด ๆ ที่อัตราตลาดที่มีอยู่เพื่อการค้าสำหรับจำนวนเท่าใดก็ได้ ช่วยให้ทำธุรกรรมทางการเงินได้ง่ายสำหรับการส่งออกและนำเข้าสินค้าและบริการ บุคคลใดก็ตามที่เกี่ยวข้องกับการค้าสามารถแปลงสกุลเงินต่างประเทศได้ที่ธนาคารที่กำหนดหรือ ตัวแทนจำหน่าย. โดยพื้นฐานแล้ว การเปลี่ยนแปลงในบัญชีเดินสะพัดยังคงอยู่ในขอบเขตการซื้อขายของสถาบัน ในช่วงเริ่มต้นของการปฏิรูป เงินรูปีถูกแปลงเป็นบางส่วนสำหรับสินค้า บริการ และสินค้าเท่านั้น ในช่วงกลางทศวรรษ 1990 เงินรูปีถูกแปลงเป็นบัญชีเดินสะพัดสำหรับกิจกรรมการซื้อขาย การโอนเงิน และการแบ่งแยกทั้งหมด

อย่างไรก็ตาม รูปียังคงเป็นบัญชีทุนที่ไม่สามารถแปลงสภาพได้ การแปลงบัญชีทุนช่วยให้มีอิสระในการแปลงท้องถิ่น สินทรัพย์ทางการเงิน ในสินทรัพย์ทางการเงินต่างประเทศและในทางกลับกัน รวมถึงการไหลเวียนของเงินทุนที่ง่ายและไม่จำกัดสำหรับวัตถุประสงค์ทั้งหมด ซึ่งอาจรวมถึงการเคลื่อนย้ายเงินทุนโดยเสรี การจ่ายเงินปันผล ดอกเบี้ย การชำระเงิน, การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศในโครงการและธุรกิจในประเทศ, การซื้อขายหุ้นต่างประเทศโดยคนในท้องถิ่นและหุ้นในประเทศโดย ชาวต่างชาติ โอนเงินต่างประเทศและการขาย/ซื้ออสังหาริมทรัพย์ทั่วโลก บุคคลหนึ่งยังสามารถนำเข้าเงินทุนจากต่างประเทศหรือนำเงินท้องถิ่นออกเพื่อวัตถุประสงค์เหล่านี้ แต่มีเพดานที่รัฐบาลกำหนดซึ่งต้องได้รับการอนุมัติ

ข้อดี

ต่อไปนี้คือข้อดีบางประการของการทำให้ INR เป็นสกุลเงินที่แปลงสภาพได้ทั้งหมด:

สัญญาณของตลาดที่มั่นคงและอิ่มตัว

หน่วยงานกำกับดูแลชอบที่จะควบคุมอาณาเขตของตน การเข้าฟรีและเปิดกว้างสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดทั่วโลกจำนวนมากจะเพิ่มความเสี่ยงในการสูญเสียการควบคุมด้านกฎระเบียบเนื่องจากขนาดตลาดใหญ่และเงินทุนจำนวนมาก การเปิดสู่สกุลเงินที่แปลงได้อย่างสมบูรณ์เป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าประเทศและตลาดมีเสถียรภาพและเติบโต เพียงพอที่จะรองรับการเคลื่อนย้ายเงินทุนอย่างเสรีและไม่จำกัด ซึ่งดึงดูดการลงทุนทำให้เศรษฐกิจ ดีกว่า.

สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นในตลาดการเงิน

การแปลงบัญชีทุนเต็มรูปแบบเปิดตลาดของประเทศให้กับผู้เล่นระดับโลก รวมถึงนักลงทุน ธุรกิจ และคู่ค้า ซึ่งช่วยให้เข้าถึงเงินทุนได้ง่ายสำหรับธุรกิจและภาคส่วนต่างๆ ซึ่งส่งผลดีต่อเศรษฐกิจของประเทศ

การจ้างงานที่ดีขึ้นและโอกาสทางธุรกิจ

ด้วยการมีส่วนร่วมที่เพิ่มขึ้นจากผู้เล่นระดับโลก ธุรกิจใหม่ พันธมิตรเชิงกลยุทธ์ และ การลงทุนโดยตรง เจริญ นอกจากนี้ยังช่วยในการสร้างโอกาสการจ้างงานใหม่ ๆ ในภาคอุตสาหกรรมต่างๆ รวมถึงการเลี้ยงดูผู้ประกอบการสำหรับธุรกิจใหม่

การพัฒนาตลาดเงินรูปีบนบก

ความสนใจระหว่างประเทศที่เพิ่มขึ้นในรูปีอินเดียนั้นชัดเจนจากการพัฒนาของ นอกชายฝั่ง ตลาดเงินรูปีในสถานที่ต่างๆ เช่น ดูไบ ลอนดอน นิวยอร์ก และสิงคโปร์ การซื้อขาย INR ยังคงต่ำกว่าสกุลเงินอื่นๆ เช่น ยูโรในปี 2564 สัญญา INR ซื้อขายเทียบกับดอลลาร์โดยเฉลี่ย 16,784 ครั้งต่อวัน เทียบกับ 162,338 สัญญาที่แปลงจากยูโรเป็นดอลลาร์สหรัฐการทำให้เงินรูปีเปลี่ยนแปลงได้อย่างเต็มที่จะช่วยให้การค้าขายและกระแสเงินของอินเดียทั่วโลกดีขึ้น ช่วยชาติ ตลาดที่มีสภาพคล่องที่ดีขึ้น ขอบเขตการกำกับดูแลที่ดีขึ้น และการพึ่งพาและความเสี่ยงที่ลดลงจากตลาดต่างประเทศ ผู้เข้าร่วม.

ง่ายต่อการเข้าถึงทุนต่างประเทศ

ธุรกิจในท้องถิ่นสามารถได้รับประโยชน์จากการเข้าถึงเงินกู้ต่างประเทศอย่างง่ายดายด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่า—อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า ปัจจุบันบริษัทอินเดียต้องรับ ADR/GDR เส้นทางสู่รายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ หลังจากแปลงเต็มแล้วพวกเขาจะสามารถโดยตรง เพิ่มทุน จากตลาดต่างประเทศ

เข้าถึงสินค้าและบริการที่หลากหลายได้ดีขึ้น

ท่ามกลางข้อจำกัดในปัจจุบัน เราไม่เห็นความหลากหลายมากนักในอินเดียสำหรับสินค้าและบริการจากต่างประเทศ วอลมาร์ท (WMT) และร้านเทสโก้นั้นไม่ธรรมดา แม้ว่าจะมีเพียงไม่กี่ร้านที่ร่วมมือกับเครือข่ายค้าปลีกในท้องถิ่น การแปลงสภาพอย่างสมบูรณ์จะเปิดประตูให้ผู้เล่นทั่วโลกทั้งหมดเข้าสู่ตลาดอินเดีย ทำให้สามารถแข่งขันได้มากขึ้นและดีขึ้นสำหรับผู้บริโภคและเศรษฐกิจ

ความก้าวหน้าในหลายภาคอุตสาหกรรม

ภาคส่วนต่าง ๆ เช่น ประกันภัย ปุ๋ย การค้าปลีก ฯลฯ มีข้อ จำกัด เกี่ยวกับ การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (เอฟดีไอ).การแปลงสภาพอย่างสมบูรณ์จะเปิดประตูของผู้เล่นรายใหญ่ระดับนานาชาติจำนวนมากให้ลงทุนในภาคส่วนเหล่านี้ ทำให้เกิดการปฏิรูปที่จำเป็นมากและนำความหลากหลายมาสู่มวลชนชาวอินเดีย

การลงทุนภายนอก

แฟนซีซื้อบ้านบนชายฝั่งฟลอริดาหรือซื้อเรือยอทช์ราคาล้านเหรียญในลอนดอน? ในปัจจุบัน บุคคลหรือธุรกิจชาวอินเดียจะต้องได้รับอนุญาตจากทางการจึงจะทำเช่นนั้นได้ หลังจากแปลงเต็มจำนวนแล้ว จะไม่มีการจำกัดจำนวนเงินที่แลกเปลี่ยนและไม่จำเป็นต้องได้รับการอนุมัติ

ปรับปรุงระบบการเงิน

คณะกรรมการ Tarapore ซึ่งได้รับมอบหมายให้ประเมินการเปลี่ยนแปลงทั้งหมดของเงินรูปี ได้ระบุถึงประโยชน์เหล่านี้หลังจากการแปลงรูปีเต็มจำนวน ซึ่งรวมถึง:

• ธุรกิจอินเดียจะสามารถออกตราสารหนี้ที่เป็นสกุลเงินต่างประเทศให้กับนักลงทุนชาวอินเดียในท้องถิ่นได้
• ธุรกิจอินเดียจะสามารถฝากเงินสกุลต่างประเทศในธนาคารท้องถิ่นของอินเดียได้ ความต้องการเงินทุน.
• ธนาคารอินเดียจะสามารถยืมและ/หรือให้กู้ยืมแก่ธนาคารต่างประเทศเป็นสกุลเงินต่างประเทศได้
• ตัวเลือกที่ง่ายในการซื้อ/ขายทองคำอย่างอิสระและเสนอเงินฝากและสินเชื่อที่เป็นทองคำซึ่งมีขีดจำกัดที่สูงกว่า (หรือแม้แต่ไม่มีขีดจำกัด)

ข้อเสีย

ความผันผวนสูง

ท่ามกลางการขาดการควบคุมกฎระเบียบที่เหมาะสมและอัตราขึ้นอยู่กับ ตลาดเปิด มีผู้เข้าร่วมตลาดโลกจำนวนมาก มีความผันผวนสูง การลดค่าเงินหรืออัตราเงินเฟ้ออาจเกิดขึ้น ท้าทายเศรษฐกิจของประเทศ

ภาระหนี้ต่างประเทศ

ธุรกิจสามารถเติบโตได้อย่างง่ายดาย หนี้ต่างประเทศแต่มีความเสี่ยงที่จะต้องจ่ายคืนสูงหากอัตราแลกเปลี่ยนไม่เอื้ออำนวย ลองนึกภาพธุรกิจอินเดียรับเงินกู้ดอลลาร์สหรัฐในอัตรา 4% เทียบกับธุรกิจในอินเดียที่ 7% อย่างไรก็ตาม หากดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าเมื่อเทียบกับรูปีอินเดีย จะต้องใช้รูปีมากขึ้นเพื่อให้ได้จำนวนดอลลาร์เท่ากัน ทำให้ ชำระคืน ราคาแพง

ผลกระทบต่อดุลการค้าและการส่งออก

รูปีที่เพิ่มขึ้นและไม่มีการควบคุมทำให้การส่งออกของอินเดียแข่งขันในตลาดต่างประเทศน้อยลง เศรษฐกิจที่เน้นการส่งออกเช่นอินเดียและ จีน ชอบที่จะรักษาอัตราแลกเปลี่ยนให้ต่ำลงเพื่อรักษาความได้เปรียบที่มีต้นทุนต่ำ เมื่อกฎระเบียบด้านอัตราแลกเปลี่ยนหมดไป อินเดียก็เสี่ยงที่จะสูญเสียความสามารถในการแข่งขันในตลาดต่างประเทศ

ขาดพื้นฐาน

การแปลงบัญชีทุนเต็มรูปแบบทำงานได้ดีในประเทศที่มีการควบคุมอย่างดีซึ่งมีโครงสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่ง ความท้าทายพื้นฐานของอินเดีย—การพึ่งพาการส่งออก ประชากรที่เพิ่มมากขึ้น การทุจริต เศรษฐกิจและสังคม ความซับซ้อนและความท้าทายของระบบราชการ—อาจนำไปสู่ความพ่ายแพ้ทางเศรษฐกิจหลังการแปลงรูปีเต็ม

อินเดียพร้อมหรือยัง?

คาดว่าอินเดียจะกลายเป็นเศรษฐกิจโลกอย่างแท้จริงในอนาคตอันใกล้ และจะต้องบูรณาการเข้ากับระบบเศรษฐกิจโลกอย่างเต็มที่ การทำให้รูปีเปลี่ยนแปลงได้อย่างสมบูรณ์นั้นเป็นขั้นตอนที่คาดหวังในทิศทางนั้น

เร็วแค่ไหนที่อินเดียจะทำสิ่งนี้ได้ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขหลายประการรวมถึง สินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPA), การรวมบัญชีทางการเงิน, ระดับเงินสำรอง forex ที่เหมาะสม, การควบคุม เงินเฟ้อ, จัดการได้ ขาดดุลบัญชีเดินสะพัด (CAD) โครงสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่งสำหรับการควบคุมตลาดการเงิน และการตรวจสอบองค์กรและธุรกิจทางการเงินอย่างมีประสิทธิภาพ

บรรทัดล่าง

แม้ว่าอินเดียจะมีความก้าวหน้าทางเศรษฐกิจในหลายด้าน แต่ก็มีความท้าทายอยู่เป็นประจำทั้งในระดับโลกและระดับท้องถิ่นรวมถึง วิกฤตการเงินโลกปี 2008-09การขาดการควบคุมอัตราเงินเฟ้อและ NPA ที่เพิ่มขึ้น ทั้งหมดนี้ทำให้เงินรูปีเปลี่ยนแปลงได้ทั้งหมดล่าช้าอาจต้องใช้เวลาอีกสามถึงห้าปีสำหรับอินเดียในการเตรียมตัวอย่างเต็มที่สำหรับการแปลงเงินรูปีเต็ม