อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) ทั่วไปสำหรับภาคอสังหาริมทรัพย์

NS อสังหาริมทรัพย์ ภาคส่วนประกอบด้วยกลุ่มบริษัทต่างๆ ที่เป็นเจ้าของ พัฒนา และดำเนินการเกี่ยวกับอสังหาริมทรัพย์ เช่น ที่ดินที่อยู่อาศัย อาคาร ทรัพย์สินทางอุตสาหกรรม และสำนักงาน เนื่องจากบริษัทอสังหาริมทรัพย์มักจะซื้ออสังหาริมทรัพย์ทั้งหมดออก การทำธุรกรรมดังกล่าวจึงจำเป็นต้องมีการลงทุนล่วงหน้าจำนวนมาก ซึ่งมักจะได้รับเงินทุนจากหนี้สินจำนวนมาก

ตัวชี้วัดหนึ่งที่นักลงทุนให้ความสนใจคือระดับของ การงัด บริษัทอสังหาริมทรัพย์มี ซึ่งวัดจากอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E)

อัตราส่วน D/E ในภาคอสังหาริมทรัพย์

NS อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน สำหรับบริษัทในภาคอสังหาริมทรัพย์โดยเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 352% (หรือ 3.5:1) การลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ (REIT) สูงขึ้นเล็กน้อยที่ประมาณ 366% ในขณะที่บริษัทจัดการอสังหาริมทรัพย์มี D/E เฉลี่ยอยู่ที่ 164% ที่ต่ำกว่า

บริษัทอสังหาริมทรัพย์เป็นหนึ่งในตัวเลือกการลงทุนที่น่าดึงดูดที่สุด เนื่องจากมีแหล่งรายได้ที่มั่นคงและสูง อัตราเงินปันผลตอบแทน. บริษัทอสังหาริมทรัพย์หลายแห่งถูกรวมเป็น REIT เพื่อใช้ประโยชน์จากสถานะภาษีพิเศษของพวกเขา บริษัทที่มีการรวม REIT ได้รับอนุญาตให้หักเงินปันผลจาก รายได้ที่ต้องเสียภาษี.

บริษัทอสังหาริมทรัพย์มักมีเลเวอเรจสูงเนื่องจากมีขนาดใหญ่ การซื้อกิจการ การทำธุรกรรม อัตราส่วน D/E ที่สูงขึ้นบ่งชี้ว่าค่าที่สูงกว่า ความเสี่ยงผิดนัด ให้กับบริษัทอสังหาฯ

วิธีการประเมินอัตราส่วน D/E

อัตราส่วน D/E เป็นตัวชี้วัดที่ใช้ในการกำหนดระดับของเลเวอเรจทางการเงินของบริษัท สูตรคำนวณอัตราส่วนนี้หารบริษัท หนี้สินรวม ตามจำนวนส่วนของผู้ถือหุ้นที่จัดหาให้ เมตริกนี้แสดงจำนวนหนี้และทุนตามลำดับที่บริษัทใช้ในการจัดหาเงินทุนในการดำเนินงาน

เมื่ออัตราส่วน D/E ของบริษัทสูง แสดงว่าบริษัทได้ใช้แนวทางการจัดหาเงินทุนเพื่อการเติบโตเชิงรุกด้วยหนี้สิน ปัญหาหนึ่งของแนวทางนี้คือ ดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มเติมมักจะทำให้เกิดความผันผวนในรายงานรายได้ หากรายได้ที่เกิดขึ้นมากกว่าต้นทุนดอกเบี้ย ผู้ถือหุ้นจะได้รับประโยชน์ อย่างไรก็ตาม หากต้นทุนของ การจัดหาเงินกู้ เกินดุลผลตอบแทนที่เกิดจากเงินทุนเพิ่มเติม ภาระทางการเงินอาจหนักเกินไปสำหรับบริษัทที่จะแบกรับ

เหตุใดอัตราส่วน D/E จึงแตกต่างกัน

ควรพิจารณาอัตราส่วน D/E เปรียบเทียบกับบริษัทที่คล้ายคลึงกันในอุตสาหกรรมเดียวกัน สาเหตุหลักประการหนึ่งที่ทำให้อัตราส่วน D/E แตกต่างกันคือ ทุนสูง ธรรมชาติของอุตสาหกรรม อุตสาหกรรมที่ใช้เงินทุนสูง เช่น น้ำมันและก๊าซ การกลั่นหรือโทรคมนาคม ต้องใช้ทรัพยากรทางการเงินที่สำคัญและเงินจำนวนมากในการผลิตสินค้าหรือบริการ

ตัวอย่างเช่น อุตสาหกรรมโทรคมนาคมต้องลงทุนมหาศาลในโครงสร้างพื้นฐาน ติดตั้งสายเคเบิลหลายพันไมล์เพื่อให้บริการแก่ลูกค้า นอกเหนือจากการเริ่มต้นนั้น รายจ่ายลงทุนการบำรุงรักษาที่จำเป็น การอัพเกรด และการขยายพื้นที่ให้บริการจำเป็นต้องมีรายจ่ายฝ่ายทุนที่สำคัญเพิ่มเติม อุตสาหกรรมต่างๆ เช่น โทรคมนาคมหรือสาธารณูปโภค ต้องการให้บริษัททำสัญญาทางการเงินจำนวนมากก่อนที่จะส่งมอบสินค้าหรือบริการครั้งแรกและสร้างรายได้ใดๆ

อีกเหตุผลหนึ่งที่อัตราส่วน D/E แตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับว่าลักษณะของธุรกิจหมายความว่าสามารถจัดการหนี้ในระดับสูงได้หรือไม่ ตัวอย่างเช่น บริษัทสาธารณูปโภคมีรายได้ที่มั่นคง ความต้องการใช้บริการยังคงค่อนข้างคงที่โดยไม่คำนึงถึงภาพรวม ภาวะเศรษฐกิจ.

นอกจากนี้ สาธารณูปโภคส่วนใหญ่ดำเนินการเสมือนการผูกขาดในภูมิภาคที่พวกเขาทำธุรกิจ ดังนั้นพวกเขาจึงไม่ต้องกังวลว่าจะถูกคู่แข่งตัดออกจากตลาด บริษัทดังกล่าวสามารถมีหนี้สินจำนวนมากโดยมีความเสี่ยงน้อยกว่าธุรกิจที่มีรายได้ซึ่งมีความผันผวนมากกว่าตามสภาพเศรษฐกิจโดยรวม