นโยบายการคลังกับ นโยบายการเงิน: ข้อดีข้อเสีย
เมื่อพูดถึงการมีอิทธิพลต่อผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจมหภาค รัฐบาลมักจะอาศัยหนึ่งในสองแนวทางการดำเนินการหลัก: นโยบายการเงิน หรือนโยบายการคลัง
นโยบายการเงินเกี่ยวข้องกับการบริหารปริมาณเงินและอัตราดอกเบี้ยโดย ธนาคารกลาง. เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจที่ซบเซา ธนาคารกลางจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย ทำให้การกู้ยืมมีราคาถูกลงในขณะที่เพิ่มเงิน อุปทานเงิน. หากเศรษฐกิจเติบโตเร็วเกินไป ธนาคารกลางสามารถใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดโดยขึ้นอัตราดอกเบี้ยและนำเงินออกจากการหมุนเวียน
นโยบายการคลังในทางกลับกัน กำหนดวิธีที่รัฐบาลกลางหารายได้จากการเก็บภาษีและวิธีการใช้จ่ายเงิน เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ รัฐบาลจะตัด อัตราภาษี ในขณะที่เพิ่มการใช้จ่ายของตัวเอง ในขณะที่เพื่อบรรเทาเศรษฐกิจที่ร้อนจัด จะเพิ่มภาษีและลดการใช้จ่าย มีการถกเถียงกันมากมายว่านโยบายการเงินหรือนโยบายการคลังเป็นเครื่องมือทางเศรษฐกิจที่ดีกว่าหรือไม่ และแต่ละนโยบายก็มีข้อดีและข้อเสียที่ต้องพิจารณา
ประเด็นที่สำคัญ
- ธนาคารกลางใช้เครื่องมือนโยบายการเงินเพื่อรักษาการเติบโตทางเศรษฐกิจและกระตุ้นเศรษฐกิจให้พ้นจากภาวะถดถอย
- แม้ว่าธนาคารกลางจะมีประสิทธิภาพ แต่ก็อาจส่งผลเชิงลบในระยะยาวที่เกิดจากการแก้ไขระยะสั้นที่มีอยู่ในปัจจุบัน
- นโยบายการคลังหมายถึงเครื่องมือที่รัฐบาลใช้ในการเปลี่ยนระดับการเก็บภาษีและการใช้จ่ายเพื่อให้มีอิทธิพลต่อเศรษฐกิจ
- นโยบายการคลังสามารถถูกครอบงำโดยการเมืองและการปลอบประโลมผู้มีสิทธิเลือกตั้ง ซึ่งอาจนำไปสู่การตัดสินใจที่ไม่ดีซึ่งไม่ได้รับแจ้งจากข้อมูลหรือทฤษฎีทางเศรษฐศาสตร์
- หากนโยบายการเงินไม่ประสานกับนโยบายการคลังที่ประกาศใช้โดยรัฐบาล ก็อาจบ่อนทำลายความพยายามได้เช่นกัน
ภาพรวมนโยบายการเงิน
นโยบายการเงินหมายถึงการดำเนินการของธนาคารกลางของประเทศเพื่อให้บรรลุ เศรษฐกิจมหภาค วัตถุประสงค์ของนโยบาย ธนาคารกลางบางแห่งได้รับมอบหมายให้กำหนดเป้าหมายระดับเงินเฟ้อโดยเฉพาะ ในสหรัฐอเมริกา Federal Reserve Bank (เฟด) ได้รับการจัดตั้งขึ้นโดยมีอำนาจหน้าที่เพื่อให้มีการจ้างงานสูงสุดและมีเสถียรภาพด้านราคา
ซึ่งบางครั้งเรียกว่า "สองอาณัติ" ของเฟด ประเทศส่วนใหญ่แยกการเงิน อำนาจจากอิทธิพลทางการเมืองภายนอกใด ๆ ที่อาจบ่อนทำลายอาณัติของตนหรือบดบัง ความเที่ยงธรรม ส่งผลให้ธนาคารกลางหลายแห่ง รวมทั้ง ธนาคารกลางสหรัฐฯได้ดำเนินการเป็นหน่วยงานอิสระ
เมื่อเศรษฐกิจของประเทศเติบโตอย่างรวดเร็วจน เงินเฟ้อ ขึ้นสู่ระดับน่าเป็นห่วง ธนาคารกลางจะออกนโยบายการเงินที่เข้มงวดเพื่อกระชับเงิน อุปทาน ลดปริมาณเงินหมุนเวียนอย่างมีประสิทธิภาพ และลดอัตราที่เงินใหม่เข้าสู่ ระบบ. การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยที่ปราศจากความเสี่ยงจะทำให้เงินมีราคาแพงขึ้น และเพิ่มต้นทุนการกู้ยืม ทำให้ความต้องการเงินสดและเงินกู้ยืมลดลง
เฟดยังสามารถเพิ่มระดับของเงินสำรองที่ธนาคารพาณิชย์และธนาคารเพื่อรายย่อยต้องอยู่ในมือ โดยจำกัดความสามารถในการสร้างสินเชื่อใหม่ การขายพันธบัตรรัฐบาลจากงบดุลสู่สาธารณะในตลาดเปิดยังช่วยลดการหมุนเวียนของเงินอีกด้วย นักเศรษฐศาสตร์ของ นักการเงิน โรงเรียนยึดมั่นในคุณธรรมของนโยบายการเงิน
เมื่อเศรษฐกิจของประเทศเข้าสู่ a ภาวะถดถอย, เครื่องมือนโยบายเดียวกันนี้สามารถดำเนินการย้อนกลับได้ โดยประกอบเป็นนโยบายการเงินที่หลวมหรือขยายออกไป ในกรณีนี้ อัตราดอกเบี้ยจะลดลง คลายข้อจำกัดการสำรอง และซื้อพันธบัตรเพื่อแลกกับเงินที่สร้างขึ้นใหม่ หากมาตรการดั้งเดิมเหล่านี้ล้มเหลว ธนาคารกลางก็สามารถดำเนินนโยบายการเงินที่ไม่เป็นทางการได้ เช่น ผ่อนคลายเชิงปริมาณ (คิวอี).
ข้อดีและข้อเสียของนโยบายการเงิน
-
การกำหนดเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยควบคุมอัตราเงินเฟ้อ
อัตราเงินเฟ้อเพียงเล็กน้อยส่งผลดีต่อเศรษฐกิจที่กำลังเติบโต เนื่องจากเป็นการกระตุ้นการลงทุนในอนาคตและช่วยให้คนงานได้รับค่าแรงที่สูงขึ้น เงินเฟ้อ เกิดขึ้นเมื่อระดับราคาทั่วไปของสินค้าและบริการทั้งหมดในระบบเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายทำให้การลงทุนมีราคาแพงขึ้นและทำงานช้าลง การเติบโตทางเศรษฐกิจ นิดหน่อย.
-
นำไปปฏิบัติได้ค่อนข้างง่าย
ธนาคารกลางสามารถดำเนินการอย่างรวดเร็วเพื่อใช้เครื่องมือนโยบายการเงิน บ่อยครั้ง เพียงแค่ส่งสัญญาณถึงความตั้งใจของพวกเขาสู่ตลาดก็สามารถให้ผลลัพธ์ได้
-
ธนาคารกลางมีความเป็นอิสระและเป็นกลางทางการเมือง
แม้ว่าการดำเนินการตามนโยบายการเงินจะไม่เป็นที่นิยม แต่ก็สามารถทำได้ก่อนหรือระหว่างการเลือกตั้งโดยไม่ต้องกลัวผลกระทบทางการเมือง
-
การอ่อนค่าของสกุลเงินสามารถกระตุ้นการส่งออกได้
การเพิ่มปริมาณเงินหรือการลดอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะลดค่าเงินท้องถิ่น NS ค่าเงินอ่อนค่า ในตลาดโลกสามารถกระตุ้นการส่งออกได้ เนื่องจากสินค้าเหล่านี้มีราคาถูกลงสำหรับชาวต่างชาติที่จะซื้อ ผลตรงกันข้ามจะเกิดขึ้นกับบริษัทที่ส่วนใหญ่เป็นผู้นำเข้าซึ่งส่งผลเสียต่อกำไรของบริษัท
-
เอฟเฟกต์มีเวลาหน่วง
แม้ว่าจะดำเนินการอย่างรวดเร็ว แต่ผลกระทบมหภาคของนโยบายการเงินมักเกิดขึ้นหลังจากเวลาผ่านไประยะหนึ่ง ผลกระทบต่อเศรษฐกิจอาจใช้เวลาหลายเดือนหรือหลายปีกว่าจะเห็นผล นักเศรษฐศาสตร์บางคนเชื่อว่าเงินเป็นเพียง "ม่านบังตา" และในขณะที่ทำหน้าที่กระตุ้นเศรษฐกิจในระยะสั้น ไม่มีผลกระทบระยะยาว เว้นแต่การขึ้นระดับราคาทั่วไปโดยไม่กระตุ้นเศรษฐกิจที่แท้จริง เอาท์พุท
-
ข้อจำกัดทางเทคนิค
อัตราดอกเบี้ยสามารถลดลงในนามเป็น 0% เท่านั้น ซึ่งจำกัดการใช้เครื่องมือนโยบายนี้ของธนาคารเมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำอยู่แล้ว การรักษาอัตราให้ต่ำมากเป็นระยะเวลานานอาจนำไปสู่ กับดักสภาพคล่อง. สิ่งนี้มีแนวโน้มที่จะทำให้เครื่องมือนโยบายการเงินมีประสิทธิภาพมากขึ้นในช่วงที่เศรษฐกิจขยายตัวมากกว่าภาวะถดถอย ธนาคารกลางยุโรปบางแห่งได้ทดลองใช้ a นโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบ (NIRP) แต่ผลลัพธ์จะไม่เป็นที่ทราบในบางครั้ง
-
เครื่องมือทางการเงินเป็นเรื่องทั่วไปและส่งผลกระทบต่อทั้งประเทศ
เครื่องมือนโยบายการเงิน เช่น ระดับอัตราดอกเบี้ยมีผลกระทบทั่วทั้งเศรษฐกิจ และไม่ได้คำนึงถึงข้อเท็จจริงที่ว่าบางพื้นที่ในประเทศอาจไม่ต้องการ สิ่งเร้าในขณะที่รัฐที่มีอัตราการว่างงานสูงอาจต้องการมาตรการกระตุ้นมากกว่านี้ เป็นเรื่องปกติในแง่ที่ว่าเครื่องมือทางการเงินไม่สามารถนำไปแก้ปัญหาเฉพาะหรือส่งเสริมอุตสาหกรรมหรือภูมิภาคเฉพาะได้
-
ความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อรุนแรง
เมื่อกำหนดอัตราดอกเบี้ยไว้ต่ำเกินไป การกู้ยืมมากเกินไปในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำเกินจริงอาจเกิดขึ้นได้ สิ่งนี้สามารถทำให้เกิด ฟองสบู่เก็งกำไรโดยที่ราคาเพิ่มขึ้นเร็วเกินไปและสูงอย่างไร้เหตุผล การเพิ่มเงินในระบบเศรษฐกิจยังอาจเสี่ยงต่อการทำให้เกิดเงินเฟ้อที่ไม่สามารถควบคุมได้เนื่องจากสมมติฐานของ อุปสงค์และอุปทาน: ถ้ามีเงินหมุนเวียนมากขึ้น มูลค่าของเงินแต่ละหน่วยจะลดลงตามระดับความต้องการที่ไม่เปลี่ยนแปลง ทำให้ราคาในเงินนั้นแพงขึ้นเล็กน้อยในนาม
ข้อดีและข้อเสียของนโยบายการคลัง
นโยบายการคลังหมายถึงนโยบายภาษีและการใช้จ่ายของรัฐบาลของประเทศ นโยบายการคลังที่เข้มงวดหรือเข้มงวดรวมถึงการขึ้นภาษีและการลดการใช้จ่ายของรัฐบาลกลาง นโยบายการคลังแบบหลวมหรือแบบขยายตัวเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามและใช้เพื่อส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ เครื่องมือนโยบายการคลังจำนวนมากอิงจากเศรษฐศาสตร์ของเคนส์และหวังว่าจะส่งเสริม ความต้องการรวม.
-
สามารถนำการใช้จ่ายไปสู่วัตถุประสงค์เฉพาะได้
ต่างจากเครื่องมือนโยบายการเงินซึ่งมีลักษณะทั่วไป รัฐบาลสามารถกำหนดการใช้จ่ายไปยังโครงการ ภาคส่วน หรือภูมิภาคที่เฉพาะเจาะจงได้ กระตุ้นเศรษฐกิจ ที่ซึ่งเห็นว่ามีความจำเป็นมากที่สุด
-
สามารถใช้การเก็บภาษีเพื่อกีดกันบุคคลภายนอกที่เป็นลบได้
การเก็บภาษีผู้ก่อมลพิษหรือผู้ที่ใช้ทรัพยากรอย่างจำกัดมากเกินไปสามารถช่วยขจัดผลกระทบด้านลบที่เกิดขึ้นในขณะที่สร้างรายได้ของรัฐบาล
-
หน่วงเวลาสั้น
ผลกระทบของเครื่องมือนโยบายการคลังสามารถเห็นได้เร็วกว่าผลกระทบของเครื่องมือทางการเงิน
-
อาจมีแรงจูงใจทางการเมือง
การเพิ่มภาษีอาจไม่เป็นที่นิยมและเป็นอันตรายทางการเมืองในการดำเนินการ
-
อาจมีการใช้สิทธิประโยชน์ทางภาษีในการนำเข้า
ผลกระทบของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจะถูกปิดเสียงเมื่อเงินที่นำเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจผ่านการประหยัดภาษีหรือการใช้จ่ายของรัฐบาลถูกใช้ไป นำเข้าโดยส่งเงินนั้นไปต่างประเทศแทนที่จะเก็บไว้ในเศรษฐกิจท้องถิ่น
-
สามารถสร้างการขาดดุลงบประมาณ
รัฐบาล ขาดดุลงบประมาณ คือเมื่อต้องใช้จ่ายเงินทุกปีมากกว่าที่ต้องใช้ หากการใช้จ่ายสูงและภาษีต่ำนานเกินไป เช่น ขาดดุล สามารถขยายไปสู่ระดับอันตรายต่อไปได้
บรรทัดล่าง
นโยบายการเงินและการคลัง มีการใช้เครื่องมือร่วมกันเพื่อช่วยให้การเติบโตทางเศรษฐกิจมีเสถียรภาพด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำ การว่างงานต่ำ และราคาที่มั่นคง น่าเสียดายที่ไม่มีสัญลักษณ์แสดงหัวข้อย่อยสีเงินหรือกลยุทธ์ทั่วไปที่สามารถนำไปใช้ได้เนื่องจากเครื่องมือนโยบายทั้งสองชุดมีข้อดีและข้อเสียของตัวเอง ใช้อย่างมีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม ประโยชน์สุทธิเป็นผลดีต่อสังคม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการกระตุ้นอุปสงค์หลังวิกฤต
