ทำความเข้าใจกับเกณฑ์ของ Kelly

เกณฑ์ของ Kelly คืออะไร?

เกณฑ์ของ Kelly เป็นสูตรทางคณิตศาสตร์ที่เกี่ยวข้องกับการเติบโตของทุนระยะยาวที่พัฒนาโดย John L. Kelly, Jr. The สูตร ได้รับการพัฒนาโดย Kelly ขณะทำงานที่ Bell Laboratories ของ AT&T ปัจจุบันสูตรนี้ถูกใช้โดยนักพนันและนักลงทุนเพื่อวัตถุประสงค์ในการบริหารความเสี่ยงและการเงินเพื่อ กำหนดเปอร์เซ็นต์ของแบ๊งค์/เงินทุนที่ควรใช้ในแต่ละการเดิมพัน/การค้าเพื่อเพิ่มระยะยาว การเจริญเติบโต.

สูตรสำหรับเกณฑ์ของ Kelly คือ

คำนี้มักเรียกอีกอย่างว่ากลยุทธ์ของ Kelly, สูตรของ Kelly หรือการเดิมพันของ Kelly และสูตรมีดังนี้:

$\begin{matrix} เค อี ล. ล. ย. % = ว. - [\frac{(1. - ว.)}{NS.}] \\ ที่ไหน: \\ \begin{matrix} เค อี ล. ล. ย. % = & เปอร์เซ็นต์ของทุนของนักลงทุนที่จะใส่เข้าไป \end{matrix} \\ ว. = เปอร์เซ็นต์การชนะในอดีตของระบบการซื้อขาย \\ NS. = อัตราส่วนการชนะ/แพ้ในอดีตของผู้ซื้อขาย \end{matrix}$

instagram viewer

Kอีlly%=W−[NS(1−W)]ที่ไหน:Kอีlly%= ร้อยละของทุนของนักลงทุนที่จะใส่เข้าไปW=เปอร์เซ็นต์การชนะในอดีตของระบบการซื้อขายNS=อัตราส่วนการชนะ/แพ้ในอดีตของผู้ซื้อขาย

วิธีการคำนวณเกณฑ์ของ Kelly

สูตรสำหรับเกณฑ์ของ Kelly มีองค์ประกอบสำคัญสองอย่าง: ปัจจัยความน่าจะเป็นที่ชนะ (W) และอัตราส่วนการชนะ/แพ้ (R) ความน่าจะเป็นที่ชนะคือความน่าจะเป็นที่การค้าจะมีผลตอบแทนเป็นบวก

อัตราส่วนการชนะ/ขาดทุนจะเท่ากับจำนวนการเทรดที่เป็นบวกทั้งหมด หารด้วยจำนวนการเทรดที่ติดลบทั้งหมด ผลลัพธ์ของสูตรจะบอกผู้ลงทุนว่าควรใช้เงินลงทุนทั้งหมดกี่เปอร์เซ็นต์ในการลงทุนแต่ละครั้ง

เกณฑ์ของ Kelly บอกอะไรคุณได้บ้าง?

หลังจากที่ได้รับการตีพิมพ์ในปี พ.ศ. 2499 เกณฑ์ของ Kelly ก็ถูกหยิบยกขึ้นมาอย่างรวดเร็วโดยนักพนันที่สามารถนำสูตรนี้ไปใช้ในการแข่งม้าได้ จนกระทั่งต่อมาได้มีการนำสูตรไปใช้ในการลงทุน ไม่นานมานี้กลยุทธ์ได้เห็นยุคฟื้นฟูศิลปวิทยาเพื่อตอบสนองต่อการเรียกร้องของนักลงทุนในตำนาน วอร์เรน บัฟเฟตต์ และ Bill Gross ใช้ตัวแปรของเกณฑ์ของ Kelly

สูตรนี้ใช้โดยนักลงทุนที่ต้องการซื้อขายโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อเพิ่มทุน และสันนิษฐานว่านักลงทุนจะนำผลกำไรกลับมาลงทุนใหม่และทำให้พวกเขาเสี่ยงต่อการซื้อขายในอนาคต เป้าหมายของสูตรคือการกำหนดจำนวนเงินที่เหมาะสมที่สุดที่จะนำไปซื้อขายในการซื้อขายใด ๆ

ประเด็นที่สำคัญ

แม้ว่าจะใช้สำหรับการลงทุนและการใช้งานอื่นๆ แต่เดิมสูตร Kelly Criterion ถูกนำเสนอเป็นระบบสำหรับการพนันในการแข่งม้า
สูตรนี้ใช้เพื่อกำหนดจำนวนเงินที่เหมาะสมที่สุดในการซื้อขายหรือเดิมพันครั้งเดียว
บางคนโต้แย้งว่าข้อจำกัดของนักลงทุนแต่ละรายอาจส่งผลต่อประโยชน์ของสูตร

ข้อจำกัดของการใช้เกณฑ์ของ Kelly

สูตร Kelly Criterion นั้นไม่ได้ปราศจากความสงสัย แม้ว่าแผนกลยุทธ์ของ Kelly จะทำผลงานได้ดีกว่ากลยุทธ์อื่นๆ แต่ในระยะยาว ก็ดูน่าสนใจ นักเศรษฐศาสตร์บางคนมี โต้เถียงอย่างหนักแน่นกับมัน—โดยหลักแล้วเพราะข้อจำกัดในการลงทุนเฉพาะของแต่ละบุคคลอาจแทนที่ความปรารถนาสำหรับการเติบโตที่เหมาะสม ประเมิน.

ในความเป็นจริง ข้อจำกัดของนักลงทุน ไม่ว่าจะกำหนดเองหรือไม่ก็ตาม เป็นปัจจัยสำคัญในความสามารถในการตัดสินใจ ทางเลือกทั่วไปรวมถึงทฤษฎีอรรถประโยชน์ที่คาดหวัง ซึ่งยืนยันว่าการเดิมพันควรมีขนาดเพื่อเพิ่มอรรถประโยชน์ที่คาดหวังจากผลลัพธ์สูงสุด