2019 Halka Arzları Neden Yeni Teklifler İçin Piyasayı Yavaşlatabilir?

Bu yılın başlarından keskin bir dönüşle, yeni halka açık şirketler için hisse senedi performansı en az 1995'ten bu yana en kötü durumda. Bu eğilim, birçok şirketin halka arz planlarını ertelemesine veya yeniden değerlendirmesine neden oldu. Goodwin Procter LLP sermaye piyasası uygulamasının eş başkanı Rick Kline, "Bu yılın geri kalanında çıkması muhtemel çok fazla anlaşma görmüyorum" dedi. Wall Street Dergisi aşağıda belirtilen. "Piyasa algısı değişti"

Halka Arz Gecikme Pazarı

2019'da halka açılan teknoloji girişimleri ve diğer şirketler, hisselerinin o zamanki fiyatlarının yaklaşık %5 üzerinde işlem gördüğünü gördü. tarafından belirtildiği gibi, Dealogic'e göre, S&P 500 yıldan bugüne (YTD) yaklaşık %18 oranında geri döndü. Günlük. Bu takip eden halka arz performansı, halka arz hisse senetlerinin dramatik olarak daha iyi performans gösterdiği 2019'un başlarından tersine döndü.

Bir zamanlar merakla beklenen tek boynuzlu at halka arzlarının düşük performansı, Uber Technologies Inc. gibi şirketler için giderek artan düşüş görünümlerinden kaynaklanıyor. (

UBER) ve Lyft Inc. (LYFT). Slack Technologies Inc. gibi bir zamanlar piyasadan daha iyi performans gösteren diğer yeni halka açık şirketler. (İŞ), şişirilmiş değerlemeler ve kârlılığa giden belirsiz yollar konusundaki artan endişeler sayesinde artık düşüşte. Goldman'a göre, bu yılki halka arzlar, teknoloji patlamasından bu yana en az kârlı olma yolunda ilerliyor.

WeWork'ün Halka Arz Sorunları

Ana şirket olan We Co.'yu harekete geçiren, artan kayıplar ve yatırımcılardan gelen artan şüphecilikti. ortak çalışma ağı WeWork, kurucu ve CEO Adam'ı devirdikten sonra halka arz planlarını ertelemek için Nuemann.

Journal'a göre, halka arzlar için kötüleşen görünüm, genellikle yeni sayılar için en yoğun olanlardan biri olan bir zamanda geliyor. Bu, piyasada bir dalgalanma etkisi yaratabilir ve yatırımcılar zarara uğrayan girişimleri halka açarak nakde çeviremez hale geldikçe özel finansmanı azaltabilir.

Kârsız Şirketler

“Bazı şirketler, kamu piyasasının onları yüksek nakit yakma ve uzun vadeli karşılama ile karşılayacağına ikna oldular. karlılığa giden yollar," dedi Glade Brook Capital'in kurucusu ve Baş Yatırım Sorumlusu Paul Hudson Ortaklar LLC. “Gerçek şu ki, kamu piyasası, büyümeye ek olarak nakit akışı üreten karlı şirketleri ödüllendiriyor.” Sonuç olarak, daha şirketler halka arz için alternatif bir yol seçmeyi tercih ediyor, ya daha uzun süre özel kalıyor ya da daha ucuz bir doğrudan listeleme. Son birkaç hafta içinde Endeavor Group Holdings Inc. ve ADC Therapeutics SA, mücadele eden We Co.'ya katılarak listelemelerini erteledi.

Airbnb'nin Slack ve Spotify Technology SA gibi şirketlerin ardından 2020'de doğrudan bir listeleme planladığı bildiriliyor (LEKE), bu nedenle kamu incelemesinden ve sigortalama ücretlerinden kurtuldu.

Sıradaki ne

Emin olmak için, 2019'un halka arzlarının tümü bocalamadı. Sosyal platform Pinterest Inc. (PIN'LER) hisselerinin ilk halka arz fiyatından %40'tan fazla arttığını gördü ve vegan gıda üreticisi Beyond Meat Inc. (BYND) birkaç kat daha yüksektir. Ayrıca, Journal'a göre bu, 2020'de halka açılmayı planlayan şirketler için fiyatları düşük tutabilir ve satın alma fırsatları yaratabilir. Goodwin Procter'den Bay Kline, “2020'nin ilk yarısı için hazırlanan birçok heyecan verici şirket görüyorum” dedi.