Ayı Piyasası Tanımı: Aşamalar ve Örnekler

Ayı Piyasası Nedir?

Ayı piyasası, bir piyasanın uzun süreli fiyat düşüşleri yaşadığı zamandır. Genellikle içinde bulunduğu bir durumu tanımlar. menkul kıymetler fiyatlar, yaygın karamsarlık ve olumsuz yatırımcı hissiyatı arasında son zamanlardaki en yüksek seviyelerinden %20 veya daha fazla düşüyor.

Ayı piyasaları genellikle S&P 500 gibi genel bir piyasa veya endeksteki düşüşlerle ilişkilendirilir, ancak bireysel menkul kıymetler veya emtialar, ayrıca, belirli bir süre boyunca (genellikle iki ay veya daha fazla. Ayı piyasaları, durgunluk gibi genel ekonomik gerilemelere de eşlik edebilir. Ayı piyasaları, yükselen trend ile karşılaştırılabilir boğa piyasaları.

Ayı Piyasalarını Anlamak

Hisse senedi fiyatları genellikle gelecekteki nakit akış beklentilerini ve şirketlerden elde edilen karları yansıtır. Büyüme beklentileri azaldıkça ve beklentiler azaldıkça, hisse senedi fiyatları düşebilir. Sürü davranışı, korku ve aşağı yönlü kayıpları koruma telaşı, varlık fiyatlarının uzun süre düşük kalmasına neden olabilir.

Ayı piyasasının bir tanımı, hisse senetleri ortalama olarak en yüksek seviyelerinden en az %20 düştüğünde piyasaların ayı bölgesinde olduğunu söylüyor. Ancak, %10'luk bir düşüşün bir düzeltme için keyfi bir ölçüt olması gibi, %20 keyfi bir sayıdır. Ayı piyasasının diğer bir tanımı, yatırımcıların risk aramaktan çok riskten kaçınmalarıdır. Bu tür bir ayı piyasası, yatırımcılar sıkıcı ve kesin bahisler lehine spekülasyon yapmaktan kaçındıkça aylar veya yıllar sürebilir.

Ayı piyasasının nedenleri genellikle değişir, ancak genel olarak zayıf veya yavaşlayan veya durgun ekonomi beraberinde bir ayı piyasası getirecek. Zayıf veya yavaşlayan bir ekonominin işaretleri tipik olarak düşük istihdam, düşük harcanabilir gelir, zayıf üretkenlik ve işletme kârlarında düşüştür. Ayrıca hükümetin ekonomiye herhangi bir müdahalesi de ayı piyasasını tetikleyebilir.

Örneğin, vergi oranındaki veya federal fon oranı ayı piyasasına yol açabilir. Benzer şekilde, yatırımcı güvenindeki bir düşüş de ayı piyasasının başlangıcına işaret edebilir. Yatırımcılar bir şeylerin olacağına inandıklarında harekete geçerler - bu durumda, kayıpları önlemek için hisselerini satarlar.

Ayı piyasaları birkaç yıl veya sadece birkaç hafta sürebilir. A laik ayı piyasası 10 ila 20 yıl arasında sürebilir ve sürekli olarak ortalamanın altında getirilerle karakterize edilir. Seküler ayı piyasalarında hisse senetlerinin veya endekslerin bir süre yükseldiği, ancak kazanımların sürdürülmediği ve fiyatların daha düşük seviyelere döndüğü yükselişler olabilir. A döngüsel ayı piyasası ise birkaç haftadan birkaç aya kadar sürebilir.

ABD majör piyasa endeksleri, 24 Aralık 2018'de, %20'lik bir düşüşten sadece utangaç bir düşüşle, ayı piyasası bölgesine yakındı. Daha yakın zamanlarda, S&P 500 ve Dow Jones Industrial Average dahil olmak üzere büyük endeksler 11 Mart ile 12 Mart 2020 arasında keskin bir şekilde ayı piyasası bölgesine düştü. Bundan önce, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki son uzun süreli ayı piyasası, 2007 ve 2009 yılları arasında meydana geldi. mali kriz ve yaklaşık 17 ay sürmüştür. S&P 500 bu süre zarfında değerinin %50'sini kaybetti.

Şubat 2020'de küresel hisse senetleri, küresel koronavirüs pandemisinin ardından ani bir ayı piyasasına girdi ve DJIA, 12 Şubat'taki tüm zamanların en yüksek seviyesinden (29.568.77) %38 düşüşle 23 Mart'ta (18.213.65) bir anda en düşük seviyesine geriledi. ay. Ancak hem S&P 500 hem de Nasdaq 100, Ağustos 2020'ye kadar yeni zirveler yaptı.

Ayı Piyasasının Aşamaları

Ayı piyasalarının genellikle dört farklı aşaması vardır.

1. İlk aşama, yüksek fiyatlar ve yüksek yatırımcı duyarlılığı. Bu aşamanın sonlarına doğru yatırımcılar piyasalardan çekilmeye ve kâr elde etmeye başlar.
2. İkinci aşamada, hisse senedi fiyatları keskin bir şekilde düşmeye başlar, ticari faaliyet ve şirket karları düşmeye başlar ve bir zamanlar olumlu olabilecek ekonomik göstergeler ortalamanın altına düşmeye başlar. Duyarlılık düşmeye başlayınca bazı yatırımcılar paniklemeye başlar. Bu olarak adlandırılır kapitülasyon.
3. Üçüncü aşama gösterir spekülatörler pazara girmeye başlar, bunun sonucunda bazı fiyatlar ve işlem hacmi yükselir.
4. Dördüncü ve son aşamada, hisse senedi fiyatları düşmeye devam ediyor, ancak yavaş. Düşük fiyatlar ve iyi haberler yeniden yatırımcıları çekmeye başladığında, ayı piyasaları boğa piyasalarına yol açmaya başlar.

Ayı Piyasaları vs. düzeltmeler

Ayı piyasası, iki aydan kısa süreli kısa vadeli bir trend olan düzeltme ile karıştırılmamalıdır. Süre düzeltmeler değerli yatırımcılara iyi bir zaman sunun giriş noktası borsalara girerken, ayı piyasaları nadiren uygun giriş noktaları sağlar. Bu engel, bir ayı piyasasının dibini belirlemenin neredeyse imkansız olmasıdır. Yatırımcılar açığa satış yapmadıkça veya düşen piyasalarda kazanç elde etmek için başka stratejiler kullanmadıkça, kayıpları telafi etmeye çalışmak zorlu bir mücadele olabilir.

1900 ve 2018 yılları arasında, Dow Jones Endüstriyel Ortalaması (DJIA), her üç yılda bir ortalama olmak üzere yaklaşık 33 ayı piyasasına sahipti.Yakın tarihin en dikkate değer ayı piyasalarından biri, Ekim 2007 ile Mart 2009 arasında meydana gelen küresel mali krizle aynı zamana denk geldi. Bu süre zarfında Dow Jones Sanayi Ortalaması (DJIA) %54 düştü.Küresel COVID-19 salgını, en son 2020 ayı piyasasına neden oldu.

Ayı Piyasalarında Açığa Satış

Yatırımcılar, ayı piyasasında şu şekilde kazanç sağlayabilirler: açığa satış. Bu teknik, ödünç alınan hisselerin satılmasını ve daha düşük fiyatlarla geri alınmasını içerir. Son derece riskli bir ticarettir ve yürümezse ağır kayıplara neden olabilir. Açığa satış emri verilmeden önce açığa satış yapan kişi, hisseleri bir komisyoncudan ödünç almalıdır. Açığa satış yapanın kâr ve zarar tutarı, hisselerin satıldığı fiyat ile geri alındıkları fiyat arasındaki farktır, buna "kapsamlı" denir.

Örneğin, bir yatırımcı 100 hisse senedini 94 dolardan açığa satar. Fiyat düşer ve hisseler 84 dolardan karşılanır. Yatırımcı, 10 $ x 100 = 1.000 $'lık bir kâr elde eder. Hisse senedi beklenmedik bir şekilde yükselirse, yatırımcı hisseleri primle geri almak zorunda kalır ve bu da ağır kayıplara neden olur.

Ayı Piyasalarında Putlar ve Ters ETF'ler

Satım opsiyonu, sahibine belirli bir tarihte veya daha önce belirli bir fiyattan hisse senedi satma sorumluluğu değil, özgürlük verir. Put seçenekleri düşen hisse senedi fiyatları üzerinde spekülasyon yapmak ve sadece uzun vadeli portföyleri korumak için düşen fiyatlara karşı korunmak için kullanılabilir. Yatırımcılar bu tür alım satımları yapabilmek için hesaplarında opsiyon ayrıcalıklarına sahip olmalıdır. Ayı piyasasının dışında, alım satımlar genellikle açığa satıştan daha güvenlidir.

Ters ETF'ler değerleri izledikleri dizinin ters yönünde değiştirmek için tasarlanmıştır. Örneğin, S&P 500 endeksi %1 azalırsa, S&P 500 için ters ETF %1 artacaktır. İzledikleri endeksin getirilerini iki ve üç kat büyüten birçok kaldıraçlı ters ETF var. Seçenekler gibi, portföyleri spekülasyon yapmak veya korumak için ters ETF'ler kullanılabilir.

Ayı Piyasalarının Gerçek Dünya Örnekleri

Büyüyen konut ipoteği temerrüt krizi, Ekim 2007'de borsayı yakaladı. O zamanlar S&P 500 9 Ekim 2007'de 1.565.15'e ulaşmıştı. 5 Mart 2009 itibariyle, konut ipoteği temerrütlerinin genel ekonomi üzerindeki kapsamı ve sonuçları netleştikçe, 682.55'e düştü. ABD majör piyasa endeksleri, 24 Aralık 2018'de yeniden ayı piyasası bölgesine yakındı ve %20'lik bir düşüşün biraz gerisinde kaldı.

En son, Dow Jones Endüstriyel Ortalama 11 Mart 2020'de ayı piyasasına girdi ve S&P 500 12 Mart 2020'de ayı piyasasına girdi. Bu, Mart 2009'da başlayan endeks için kaydedilen en uzun boğa piyasasını takip etti. Hisse senetleri, koronavirüsün etkileri ve Suudi Arabistan ile Rusya arasındaki bölünme nedeniyle düşen petrol fiyatları nedeniyle aşağı yönlü hareket etti. Bu dönemde Dow Jones, birkaç hafta içinde 30.000'e yakın tüm zamanların en yüksek seviyesinden 19.000'in altındaki en düşük seviyelere keskin bir şekilde düştü.

Diğer örnekler arasında Mart 2000'de S&P 500'ün yaklaşık %49'unu silen ve Ekim 2002'ye kadar süren dot com balonunun patlamasının ardından; ve 28-29 Ekim 1929 borsa çöküşüyle ​​başlayan Büyük Buhran.

COVID-19 virüsünün yayılmasıyla ilgili korkular, küresel ekonomileri aşağı yönlü bir sarmalın içine soktu ve 2020'nin başlarından ortalarına kadar piyasaları ayı bölgesine gönderdi. Forbes, S&P 500'ün 23 Mart 2020'ye kadar %34 düşüşle 2.237.40'a düştüğünü bildirdi. Bu, düşüşü endeks tarihinin en kötülerinden biri haline getirdi. 3,036.13'e ulaştığı ve daha yükseğe tırmanmaya başladığı 27 Mayıs 2020'ye kadar 3.000 puan işaretini geçmedi. Sıkıntı zamanlarında genellikle iyi performans gösteren finansallar gibi savunma hisseleri bile, pandemi vurduktan kısa bir süre sonra geriledi. Finansal stoklar Şubat ortası ile Mart 2020 sonu arasında yaklaşık %8 düştü.