Yönetim Satın Alma (MBO) Tanımı

Yönetim Satın Alma (MBO) Nedir?

Yönetim satın alımı (MBO), bir şirketin yönetim ekibinin yönettikleri işletmenin varlıklarını ve operasyonlarını satın aldığı bir işlemdir. bir yönetim satın alma çalışanlardan ziyade işin sahibi olmanın daha büyük potansiyel ödülleri ve kontrolü nedeniyle profesyonel yöneticilere çekici geliyor.

Yönetim Satın Alma (MBO) Nasıl Çalışır?

Yönetim satın almaları (MBO'lar) tercih edilir çıkış stratejileri ana faaliyetlerinin bir parçası olmayan bölümlerin satışını sürdürmek isteyen büyük şirketler veya sahiplerinin emekli olmak istediği özel işletmeler için. NS finansman Bir MBO için gerekli olan, genellikle oldukça önemlidir ve genellikle alıcılardan, finansörlerden ve bazen de satıcıdan elde edilen borç ve öz sermayenin bir kombinasyonudur.

Yönetim, bir MBO'nun ardından mülkiyetin ödüllerini alırken, geçiş yapmak zorundalar. önemli ölçüde daha fazla sorumluluk ve daha büyük bir kayıp potansiyeli ile gelen sahiplere çalışan olmak.

Yönetim satın alımına en iyi örnek, bilgisayar şirketi Dell'in kurucusu Michael Dell'in 2013 yılında 25 milyar dolar ödemesidir. Başlangıçta kurduğu şirketin yönetim satın alımını (MBO), özel alarak, böylece şirketin yönü üzerinde daha fazla kontrol uygulayabilirdi. şirket.

Yönetim Satın Alma (MBO) vs. Yönetim Satın Alma (MBI)

Yönetim satın alımı (MBO), harici bir yönetim ekibinin bir yönetim satın alımından (MBI) farklıdır. edinir bir şirket ve mevcut yönetim ekibinin yerini alıyor. Ayrıca, alıcıların şirket varlıklarını satın almak için teminat olarak kullandığı kaldıraçlı yönetim satın alımından (LMBO) farklıdır. borç finansmanı. Bir MBO'nun bir LMBO'ya göre avantajı, şirketin borç yükü daha düşük olabilir, bu da ona daha fazla finansal esneklik sağlar.

Bir MBO'nun bir MBI'ye göre avantajı, mevcut yöneticiler işi satın alırken çok daha iyi bir duruma sahip olmalarıdır. bunu anlamak ve ilgili bir öğrenme eğrisi yoktur; bu, yeni bir dizi yöneticiler. Yönetim satın almaları (MBO'lar), şirketin gelecekteki gelişimi için finansal ödülü sadece çalışan olarak yapacaklarından daha doğrudan almak isteyen yönetim ekipleri tarafından gerçekleştirilir.

Yönetim Satın Alma İşleminin (MBO) Avantajları ve Dezavantajları

Yönetim satın almaları (MBO'lar) tarafından iyi yatırım fırsatları olarak görülüyor. hedge fonları ve operasyonları düzene sokabilmesi ve kârlılığı halkın gözünden uzak tutabilmesi için genellikle şirketi özel sektöre geçmeye teşvik eden büyük finansörler ve daha sonra çok daha yüksek bir fiyatla halka arz edilirler. değerleme yolun aşağısında.

Yönetim satın alımının (MBO) bir şirket tarafından desteklenmesi durumunda özel sermaye özel bir yönetim ekibinin mevcut olduğu göz önüne alındığında, fon muhtemelen varlık için cazip bir fiyat ödeyecektir. Özel sermaye fonları da MBO'lara katılabilirken, tercihleri ​​şirketlerin yerleşik yönetim ekibi yerine tanıdıkları yöneticiler tarafından yönetildiği MBI'lar olabilir.

Bununla birlikte, MBO yapısının da birkaç dezavantajı vardır. Yönetim ekibi mülkiyetin meyvelerini toplayabilirken, yöneticilikten girişimciliğe bir zihniyet değişikliği gerektiren çalışandan sahipliğe geçiş yapmak zorundadırlar. Tüm yöneticiler bu geçişi gerçekleştirmede başarılı olmayabilir.

Ayrıca satıcı, bir MBO'da varlık satışı için en iyi fiyatı gerçekleştiremeyebilir. Mevcut yönetim ekibi, varlık veya operasyonlar için ciddi bir teklif veren ise elden çıkarılan, yöneticilerin potansiyel bir çıkar çatışması var. Yani, satılmakta olan varlıkların gelecekteki beklentilerini nispeten düşük bir fiyattan satın almak için küçümseyebilir veya kasıtlı olarak sabote edebilirler.