Toplam Hissedar Getirisi (TSR) Tanımı

Toplam Hissedar Getirisi (TSR) Nedir?

Toplam hissedar getirisi (TSR), bir yatırımcının bir yatırımdan, özellikle hisse senetleri veya hisse senetlerinden elde ettiği toplam tutarı gösteren bir finansal performans ölçüsüdür. Genellikle yüzde olarak ifade edilen toplamına ulaşmak için, TSR faktörlerinde sermaye kazançları ve temettüler bir stoktan; ayrıca özel dağıtımlar, hisse bölünmeleri ve garantiler de içerebilir. Hangi şekilde hesaplanırsa hesaplansın, TSR aynı anlama gelir: Bir hisse senedinin ona yatırım yapanlara geri verdiğinin toplamı.

Önemli Çıkarımlar

Toplam hissedar getirisi (TSR), bir yatırımcının bir yatırımdan, özellikle hisse senetleri veya hisse senetlerinden elde ettiği toplam tutarı gösteren bir finansal performans ölçüsüdür.
Bir hisse senedinin ürettiği toplam getiriyi ölçerken, sermaye kazançları ve temettülerdeki toplam hissedar getiri faktörleri.
TSR'yi hesaplama formülü { (cari fiyat - satın alma fiyatı) + temettüler } ÷ satın alma fiyatıdır.
TSR, hissedarlar için oluşturulan genel finansal faydaların kolayca anlaşılan bir rakamını temsil eder.

instagram viewer

TSR, bir yatırımın uzun vadeli değerinin iyi bir göstergesidir, ancak geçmiş performansla sınırlıdır, nakit akışı oluşturmak için bir yatırım gerektirir ve borsa oynaklığına duyarlı olabilir.

Toplam Hissedar Getirisini (TSR) Anlama

Bir yatırımcı hisse senedinden iki temel yolla para kazanır: sermaye kazançları ve cari gelir. A Sermaye kazancı Hisse senedinin satın alındığı andan satıldığı tarihe (veya hala sahip olunuyorsa cari fiyatına) kadar olan piyasa fiyatındaki bir değişikliktir - başka bir deyişle kar. Cari gelir, yatırımcı hala hisse senedine sahipken şirket tarafından kazançlarından ödenen temettülerdir.

TSR'yi hesaplarken, bir yatırımcı yalnızca gerçekten aldıkları veya almaya hak kazandıkları temettüleri dikkate alabilir. Örneğin, hisse senedinin işlem gününde ellerinde olabilir. kâr payı ödenebilir, ancak temettü ancak hisse senedine o tarihte veya daha önce sahiplerse temettü alırlar. eski temettü tarihi. Bu nedenle, bir yatırımcının TSR'yi hesaplarken temettü ödeme tarihinden ziyade hisse senedinin temettü dağıtım tarihini bilmesi gerekir.

Bir şirketin kazançlarının bir kısmının hissedarlarının belirli sınıflarına hisse başına dağılımı olan temettüler şunları içerebilir: hisse geri alımı programlar, bir kerelik ödemeler ve düzenli üç aylık veya altı aylık nakit ödemeler.

TSR, bir yatırımın uzun vadeli değerini gösterdiği için zaman içinde ölçüldüğünde en faydalıdır, çoğu bireysel yatırımcı için başarıyı ölçmek için en doğru metriktir.

Toplam Hissedar Getirisi (TSR) Örnekleri

Toplam hissedar getirisi, belirli bir ölçülmüş aralıkta, hisse senedinin hisse başına fiyatındaki genel değer artışı artı şirket tarafından ödenen temettüler olarak hesaplanır; bu miktar daha sonra TSR'ye ulaşmak için hisse senedinin ilk satın alma fiyatına bölünür.

Matematiksel bir denklem olarak şöyle olur:

$\begin{matrix} TSR. = \frac{(Mevcut fiyat. - Alış fiyatı.) + temettüler.}{Alış fiyatı.} \end{matrix}$ TSR=Alış fiyatı(Mevcut fiyat−Alış fiyatı)+temettüler

TSR'nin Varsayımsal Örneği

Örnek olarak, bir yatırımcının bir şirketin hisse senedinin 100 hissesini hisse başına 20$'dan (toplam 2.000$'lık bir yatırım için) satın aldığını varsayalım. Hâlâ sahip oldukları hisse senedi şu anda hisse başına 24 dolardan işlem görüyor. Yatırımcı hisseyi iki yıl önce satın aldığından, şirket hisse başına toplam 4,50 dolar temettü ödedi.

Bu iki yıl boyunca yatırımcının TSR'si nedir? olarak hesaplanacaktır.

24 $ - 20 $ (mevcut hisse fiyatı eksi orijinal satın alma fiyatı) = 4
artı 4,50$ (alınan hisse başına temettü tutarı) = 8,5
bölü 20 ABD doları (orijinal hisse başına satın alma fiyatı) = 0,425
ile çarpmak Yüzde almak için 100 = %42,5

Yani TSR %42.5 olacaktır. Denklem olarak:

$\begin{matrix} TSR. & = (($ 2. 4. - $ 2. 0.) + $ 4. . 5. 0.) \div $ 2. 0. \\ = 0. . 4. 2. 5. \times 1. 0. 0. \\ = 4. 2. . 5. % \end{matrix}$ TSR=(($24−$20)+$4.50)÷$20=0.425×100=42.5%

Not: TSR'yi yüzdeye karşı dolar cinsinden düşünmeyi tercih ederseniz, ilk iki adımı yapmanız yeterlidir. yukarıda, toplam hissedar getirisi olarak hisse başına 8,50$'a sahip olmak, yani burada adı geçen "hisse senedi getirisi nakit değeri" biçim.

TSR'nin Gerçek Hayat Örneği

2020 mali yılı için Microsoft Corporation (MSFT) tüm dönem boyunca elinde tutan yatırımcılar için %59,4'lük bir TSR'ye sahipti. Bu tutarın %57,6'sı hisse fiyatındaki artıştan, %1,8'i ise temettülerden iade edilmiştir.

TSR de düşünülebilir iç karlılık oranı sırasında bir yatırımcıya yapılan tüm nakit akışlarının (IRR) tuttukları dönem onların hisseleri.

Toplam Hissedar Getirisinin (TSR) Avantaj ve Dezavantajları

TSR en iyi analiz sırasında kullanılır risk sermayesi ve özel sermaye yatırımları. Bu yatırımlar, tipik olarak, işletmenin ömrü boyunca birden fazla nakit yatırımı ve sonunda tek bir nakit çıkışı içerir. ilk halka arz (IPO) veya satış.

TSR yüzde olarak ifade edildiğinden, rakam endüstri karşılaştırmalı değerlendirmeleri veya aynı sektördeki şirketlerle kolayca karşılaştırılabilir. Ancak, gelecekteki getirileri dikkate almadan hissedarlara geçmiş toplam getiriyi yansıtır.

TSR, hissedarlar için oluşturulan genel finansal faydaların kolayca anlaşılan bir rakamını temsil eder. Rakam, piyasanın belirli bir zaman diliminde bir şirketin genel performansını nasıl değerlendirdiğini ölçer. Ancak TSR, halka açık şirketler için bölüm düzeyinde değil, genel düzeyde hesaplanır. Ayrıca TSR, yalnızca satın alma sonrasında bir veya daha fazla nakit girişi olan yatırımlar için çalışır. Ayrıca, TSR dışarıdan odaklıdır ve piyasanın performans algısını yansıtır; bu nedenle, temelde güçlü bir şirketin hisse fiyatı büyük ölçüde zarar görürse, TSR olumsuz etkilenebilir. kısa vadeli herhangi bir nedenle - olumsuz tanıtım veya ilginç borsa davranışı veya hissi gibi.

TSR, bir yatırımın mutlak boyutunu veya getirisini ölçmez. Bu nedenle TSR, getirisinin dolar miktarı küçük olsa bile getirisi yüksek olan yatırımları tercih edebilir. Örneğin, 3$ getirisi olan 1$'lık bir yatırım, 2 milyon$'lık getiri sağlayan 1 milyon$'lık bir yatırımdan daha yüksek bir TSR'ye sahiptir. Ayrıca, yatırım ara nakit akışları oluşturduğunda TSR kullanılamaz. Ayrıca, TSR sermaye maliyetini dikkate almaz ve farklı zaman dilimlerindeki yatırımları karşılaştıramaz.

Artıları

Hesaplaması basit, anlaşılması kolay
Yatırımın değerinin daha eksiksiz değerlendirilmesi
Diğer şirketler veya kıyaslamalarla karşılaştırması kolay
Uzun vadeli performansın iyi göstergesi

Eksileri

Geçmiş performansla sınırlı, gelecekteki getiri duygusu yok
Yalnızca nakit girişi olan yatırımlar için geçerlidir
Borsa duyarlılığına duyarlı
Yatırımın boyutunu yansıtmaz

Toplam Hissedar Getirisi SSS

Toplam Hissedar Getirisi Nedir?

Toplam hissedar getirisi (TSR), bir yatırımın performansını değerlendirmenin bir yoludur. Bir yatırımcının bir hisse senedinden elde ettiği toplam getiriyi ölçmek için sermaye kazançları ve temettüleri hesaba katar.

TSR Nasıl Ölçülür?

Toplam hissedar getirisinin kısaltması olan TSR, bir hisse senedinin fiyatındaki değer artışını ve ayrıca belirli bir zaman diliminde hisse başına temettü olarak ödenen toplam tutarı ölçer.

Toplam Hissedar Getirisini Nasıl Hesaplarsınız?

Toplam hissedar getirisini (TSR) hesaplamak için, önce bir hisse senedinin hisse başına mevcut fiyatını, başlangıçta ödenen fiyattan çıkarın. Ardından, diğer özel dağıtımlar veya ödemelerle birlikte hisse başına alınan temettü tutarını ekleyin (örneğin, hisse senedi geri alımından). Bu toplamı hisse başına hisse senedi satın alma fiyatına bölün. TSR için bir yüzde rakamına ulaşmak için 100 ile çarpın.

Alt çizgi

Toplam hissedar getirisi (TSR), yatırımınızın sizin için ne kadar kazandırdığını - sermayenizin belirli bir zaman diliminde ne kadar ek para kazandığını belirlemenin bir yoludur. Hem hisse senetlerindeki değer artışını hem de bu hisselere ödenen temettüleri hesaba katar. Kısıtlamaları var - hangi finansal ölçüt yok? - ama genel olarak, hisse senedi fiyatındaki kazancı ölçmekten ziyade bir hisse senedi getirisine dair daha eksiksiz bir fikir sağlar.