Negatif Sözleşme Nedir?

Negatif Sözleşme Nedir?

Negatif bir sözleşme, tahvil sahipleri tarafından kabul edilmedikçe belirli faaliyetleri engelleyen bir tahvil sözleşmesidir. Negatif sözleşmeler doğrudan güven sözleşmesi tahvil ihracı yaratmak, ihraççı için yasal olarak bağlayıcıdır ve tahvil sahiplerinin çıkarlarını en iyi şekilde korumak için mevcuttur.

Negatif sözleşmeler olarak da adlandırılır kısıtlayıcı sözleşmeler.

Olumsuz Sözleşmeleri Anlamak

Negatif bir sözleşme, bir şirketin belirli eylemlerde bulunmasını kısıtlayan bir anlaşmadır. Negatif bir antlaşmayı bir şey yapmama sözü olarak düşünün. Örneğin, halka açık bir şirketle yapılan bir sözleşme, sözleşmenin miktarını sınırlayabilir. temettüler firma hissedarlarına ödeme yapabilir. Ayrıca yöneticilerin maaşlarına bir üst sınır koyabilir. İş sözleşmelerinde ve Birleşme ve Devralma (M&A) sözleşmelerinde olumsuz bir sözleşme bulunabilir. Ancak, bu sözleşmeler neredeyse her zaman kredi veya tahvil belgelerinde bulunur.

Bir tahvil ihraç edildiğinde, tahvilin özellikleri senet olarak bilinen bir belgeye dahil edilir veya

güven sözleşmesi. Güven sözleşmesi, bir ihraççının sorumluluklarını vurgular ve yatırımcıların çıkarlarını korumak için bir mütevelli tarafından denetlenir. Güven sözleşmesi, ihraççının uyması gereken olumsuz sözleşmeleri de şart koşar. Örneğin, olumsuz sözleşme, firmanın ek borç verme kabiliyetini kısıtlayabilir. Spesifik olarak, borçlunun bir borç özkaynak oranı 1'den fazla değil. Negatif taahhüdün yer aldığı ödünç verme sözleşmesi veya senet, aynı zamanda, sözleşmeye uygun olabilecek veya olmayabilecek ayrıntılı formüller sağlayacaktır. Genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri (GAAP), negatif sözleşmelere ilişkin oranları ve sınırları hesaplamak için kullanılacaktır.

Negatif sözleşmeler yoluyla borçlulara getirilen yaygın kısıtlamalar, bir tahvil ihraççısının bir veya daha fazla tahvil serisinin vadesi dolana kadar daha fazla borç vermesini önlemeyi içerir. Ayrıca, kredi alan bir şirketin, hissedarlarına belirli bir miktarın üzerinde temettü ödemesi, kar payını artırmamak için kısıtlanabilir. varsayılan risk Tahvil sahiplerine, hissedarlara ne kadar çok para ödenirse, borç verenlere faiz ve anapara ödeme yükümlülükleri yapmak için o kadar az kullanılabilir fon olacaktır.

Genel olarak, bir tahvil ihracında ne kadar olumsuz sözleşmeler varsa, kısıtlayıcı sözleşmeler tahvilleri yatırımcıların gözünde daha güvenli hale getirdiğinden, borcun faiz oranı o kadar düşük olacaktır.

Negatif bir ahit ile tezat oluşturan bir olumlu antlaşmaFirmanın belirli eylemlerde bulunmasını gerektiren bir kredi sözleşmesinde yer alan bir maddedir. Örneğin, pozitif bir sözleşme, ihraççının denetim raporlarını alacaklılara periyodik olarak açıklamasını veya varlıklarını yeterince sigortalamasını gerektirebilir. Olumlu veya olumlu sözleşmeler bir işletmenin faaliyetlerini sınırlamazken, olumsuz sözleşmeler bir işletmenin faaliyetlerini maddi olarak sınırlar.