Tezgah Üstü Türev

Tezgah Üstü (OTC) Türevi Nedir?

Tezgah üstü (OTC) türev, bir varlık borsasında işlem görmeyen ve her bir tarafın ihtiyaçlarına göre düzenlenebilen bir finansal sözleşmedir.

A türev bir veya daha fazla dayanak varlığa bağlı olan veya bunlardan türetilen bir fiyatı olan bir menkul kıymettir. Değeri, dayanak varlıktaki dalgalanmalarla belirlenir. En yaygın dayanak varlıklar arasında hisse senetleri, tahviller, emtialar, para birimleri, faiz oranları ve piyasa endeksleri bulunur. Türev ürünlerin ticaretinin yapıldığı yere bağlı olarak, tezgah üstü veya tezgah üstü olarak sınıflandırılabilirler. borsada işlem gören (listelenmiş).

Tezgah Üstü Türevler Nasıl Çalışır?

Tezgah üstü türevler, iki veya daha fazla kişi arasında kurulan özel finansal sözleşmelerdir. karşı taraflar. Tersine, listelenen türevler borsalarda işlem görür ve dayanak varlıkların, Dayanak varlıkların miktarı ve ödeme, borsa tarafından belirlenir ve daha fazlasına tabidir. düzenleme.

Tezgahın üzerinden türevler, bunun yerine karşı taraflar arasında pazarlık yapılmadan müzakere edilen özel sözleşmelerdir. bir borsa veya başka bir tür resmi aracı aracılığıyla, ancak bir komisyoncu işlemin düzenlenmesine yardımcı olabilir. Ticaret. Bu nedenle, tezgah üstü türevler, her bir tarafın ihtiyaç duyduğu tam risk ve getiriye uyacak şekilde müzakere edilebilir ve özelleştirilebilir. Bu tür bir türev esneklik sunsa da takas kurumu olmadığı için kredi riski taşır.

OTC türevlerinin örnekleri şunları içerir: ileri, takaslar, ve egzotik seçenekler, diğerleri arasında.

Örnek: Forvet vs. Vadeli İşlemler

ileri ve vadeli işlem sözleşmeleri birçok yönden benzerdir: her ikisi de gelecekteki bir tarihte varlık alıp satma anlaşmasını içerir ve her ikisi de bazı dayanak varlıklardan türetilen fiyatlara sahiptir.

Bununla birlikte, bir forward sözleşmesi, sözleşmenin tam şartlarını müzakere eden ve bunlara ulaşan iki karşı taraf arasında karşı taraf üzerinden yapılan bir düzenlemedir - örneğin sona erme tarihi, sözleşmede dayanak varlığın kaç biriminin temsil edildiği ve teslim edilecek dayanak varlığın tam olarak ne olduğu. faktörler. Forwardlar, sözleşmenin sonunda sadece bir kez uzlaşır. Vadeli işlemler ise, sabit vade tarihlerine ve tek tip temellere sahip standartlaştırılmış sözleşmelerdir. Bunlar borsalarda işlem görür ve günlük olarak ödenir.

Örnek: Swaplar

Başka bir örnek olarak, bir takas, borsalar aracılığıyla alınıp satılmayan bir tür tezgah üstü türevdir. A takas (veya takas seçeneği), menkul kıymetin sahibine temel bir takasa girme hakkı verir. Ancak, takasın sahibi, temel takasa girmek zorunda değildir.

İki tür takas vardır: ödeyen ve alıcı.

• A ödeyen takas sahibine sabit ayağı ödediği ve hareketli ayağı aldığı belirli bir takasa girme hakkı verir.
• A alıcı değiş tokuşu sahibine sabit ayağı aldığı ve hareketli ayağı ödediği bir takasa girme hakkı verir.

Bu tezgah üstü türevin alıcıları ve satıcıları, takasın fiyatını, vadenin uzunluğunu müzakere eder. takas dönemi, sabit faiz oranı ve değişken faiz oranının uygulanma sıklığı gözlemlendi.