4 Davranışsal Önyargılar ve Onlardan Nasıl Kaçınılır?

savunucuları verimli pazarlar Bilinen tüm bilgilerin zaten bir hisse senedine veya başka bir yatırıma fiyatlandırıldığına inanmak. Yükselişi algoritmik ticaret Etkin piyasa teorisyenlerine göre, piyasa fiyatlarında bu bilgi işlemeyi neredeyse anında yaptı.

Ancak, diğerleri ikna olmadı. Uzun vadeli yatırımcıların sevmesinin nedeninin Warren Buffet veya yüksek frekanslı tüccarlar Pazar nedeniyle sürekli olarak kar elde edebilir içindeverimlilikler. Bu verimsizliklerin kaçınılmaz olduğunu, çünkü pazarların insanlardan veya insanlar tarafından programlanan bilgisayarlardan oluştuğunu iddia ediyorlar.

Ne kadar disiplinli olurlarsa olsunlar, insanlar genellikle, duygularına göre hareket etmelerine veya bilgileri işlerken hata yapmalarına neden olan davranışsal önyargılarla renklendirilen finansal kararlar alırlar. Bunun temeli davranışsal finans, psikolojik teori ile geleneksel finansal ekonomiyi birleştiren bir çalışma alanı. Davranışsal finans, bu faktörlere dayalı olarak gerçek ticaret davranışını tahmin eder ve daha verimli üretim için zemin olarak kullanılır.

ticaret stratejileri bu insan sınırlamaları için doğru.

Burada, bireysel olarak ticaret yapan perakende tüccarlar arasında yaygın olarak tanımlanan dört önemli davranışsal önyargıyı vurguluyoruz. aracılık hesapları. Özellikle aşırı güven, pişmanlık, dikkat eksikliği ve trend peşinde koşmaya bakıyoruz.

1. aşırı güven

Aşırı güvenin iki bileşeni vardır: bilgilerinizin kalitesine aşırı güven ve maksimum kazanç için söz konusu bilgiler üzerinde doğru zamanda hareket etme yeteneğiniz. Araştırmalar, kendine aşırı güvenen tüccarların daha sık ticaret yaptığını ve portföylerini uygun şekilde çeşitlendirmek.

Bir çalışma, büyük bir indirimli aracı kurumda 10.000 müşteriden gelen işlemleri analiz etti. Çalışma, sık ticaretin daha yüksek getirilere yol açıp açmadığını belirlemeye çalıştı. geri çekildikten sonra vergi kaybı Çalışma, satın alınan hisse senetlerinin satılan hisse senetlerinden bir yılda %5 ve iki yılda %8,6 daha düşük performans gösterdiğini buldu. Başka bir deyişle, daha aktif perakende yatırımcı, daha az para kazanıyorlar.

Bu çalışma birden fazla pazarda birkaç kez tekrarlandı ve sonuçlar her zaman aynıydı. Yazarlar, tüccarların "temelde para kaybetmek için ücret ödüyor" olduğu sonucuna vardılar.

Bu Önyargıdan Nasıl Kaçınılır?

Daha az ticaret yapın ve daha fazla yatırım yapın. Ticaret faaliyetlerine girerek bilgisayarlara karşı ticaret yaptığınızı anlayın, kurumsal yatırımcılar, ve sizden daha iyi veriye ve daha fazla deneyime sahip dünyanın her yerindeki diğerleri. Olasılıklar ezici bir çoğunlukla onların lehine. Zaman çerçevenizi artırarak, endeksleri yansıtarak ve temettülerden yararlanarak zaman içinde servet oluşturabilirsiniz. Bilgilerinizin ve sezgilerinizin piyasadaki diğerlerinden daha iyi olduğuna inanma dürtüsüne karşı koyun.

2. Pişmanlık

Kabul et, bunu en az bir kere yaptın. Belirli bir hisse senedinin değerli olduğundan ve çok az aşağı yönlü potansiyeli olduğundan emindiniz. Ticareti yaptın ama yavaş yavaş sana karşı çalıştı. Hala haklıymışsın gibi hissediyorsun, kayıp küçükken satmadın. Bırakırsın çünkü pozisyonu satmadığın sürece hiçbir kayıp kayıp değildir. Sana karşı gelmeye devam etti ama hisse senedi değerinin çoğunu kaybedene kadar satmadın.

Davranışsal ekonomistler buna "pişmanlık" diyorlar. İnsan olarak çabalıyoruz pişmanlık duygusundan kaçınmak mümkün olduğunca ve pişmanlık duygusuna sahip olmaktan kaçınmak için çoğu zaman büyük, bazen mantıksız uzunluklara gideceğiz. Pozisyonu satmamak ve bir zararı kilitlemekle, bir tüccar pişmanlıkla uğraşmak zorunda kalmaz. Araştırmalar, tüccarların kazanan bir pozisyonu çok erken satma olasılığının 1,5 ila 2 kat daha fazla olduğunu ve Kaybedilen bir pozisyon çok geç, hepsi kazançları kaybetmenin pişmanlığını veya orijinal maliyeti kaybetmeyi önlemek için temel.

Bu Önyargıdan Nasıl Kaçınılır?

Asla değişmeyen ticaret kuralları belirleyin. Örneğin, bir hisse senedi ticareti değerinin %7'sini kaybederse pozisyondan çıkın. Stok belirli bir seviyenin üzerine çıkarsa, bir takip eden durak ticaret belirli bir miktar kazanç kaybederse, bu kazançları kilitleyecektir. Bu seviyeleri kırılmaz kurallar haline getirin ve duygu alışverişi yapmayın.

3. Sınırlı Dikkat Süresi

Aralarından seçim yapabileceğiniz binlerce hisse senedi var ama bireysel yatırımcının her birini araştırmak için ne zamanı ne de arzusu var. İnsanlar, hangi ekonomist ve psikolog tarafından sınırlandırılır? Herbert Simon "sınırlı rasyonalite" denir. Bu teori, bir insanın biriktirebileceği sınırlı bilgiye dayanarak kararlar alacağını belirtir. En verimli kararı vermek yerine, en tatmin edici kararı vereceklerdir.

Bu sınırlamalar nedeniyle, yatırımcılar yalnızca dikkatlerine gelen hisse senetlerini dikkate alma eğilimindedir. web siteleri, finansal medya, arkadaşlar ve aile veya kendi dışındaki diğer kaynaklar aracılığıyla Araştırma. Örneğin, belirli bir biyoteknoloji stoku kazanırsa FDA Gişe rekorları kıran bir ilaca onay verilmesi durumunda, bildirilen haberler yatırımcıların dikkatini çektiği için yukarı yönlü hareket büyütülebilir. Aynı hisse senedi hakkında daha küçük haberler, medyaya ulaşmadığı için çok az piyasa tepkisine neden olabilir.

Bu Önyargıdan Nasıl Kaçınılır?

Medyanın ticaret faaliyetleriniz üzerinde bir etkisi olduğunu kabul edin. Hem iyi bilinen hem de "rahatsız edilmiş" hisse senetlerini araştırmayı ve değerlendirmeyi öğrenmek kazançlı olabilir. asla bulamayacağınız takaslar eğer onların sana gelmesini bekleseydin. Medya gürültüsünün kararlarınızı etkilemesine izin vermeyin. Bunun yerine, medyayı birçok veri noktası arasında bir veri noktası olarak kullanın.

4. Trendlerin Peşinde

Bu tartışmasız en güçlü ticaret önyargısıdır. Davranışsal finans araştırmacıları, yatırım fonlarına tahsis edilen tüm yeni paranın %39'unun, önceki yıl en iyi performansı gösteren fonların %10'una gittiğini buldu. Finansal ürünler genellikle "geçmiş performans gelecekteki sonuçların göstergesi değildir" şeklindeki sorumluluk reddini içerse de, perakende tüccarlar yine de geçmişi inceleyerek geleceği tahmin edebileceklerine inanırlar.

İnsanlar, kalıpları tespit etme konusunda olağanüstü bir yeteneğe sahiptir ve onları bulduğunda geçerliliğine inanırlar. Bir kalıp bulduklarında, ona göre hareket ederler, ancak çoğu zaman bu kalıp zaten fiyatlandırılmıştır. Bir model bulunsa bile, piyasa çoğu tüccarın kabul etmek istediğinden çok daha rastgeledir. California Üniversitesi araştırması, kararlarını geçmiş performansa göre ağırlıklandıran yatırımcıların diğerlerine kıyasla genellikle en kötü performans gösterenler olduğunu buldu.

Bu Önyargıdan Nasıl Kaçınılır?

Bir trend belirlerseniz, muhtemelen pazar bunu sizden çok önce belirlemiş ve kullanmıştır. Yükseklerden satın alma riskiyle karşı karşıyasınız - bir ticaret tam zamanında hisse senedinin değer kaybetmesini izlemek için. Bir verimsizlikten yararlanmak istiyorsanız, Warren Buffett yaklaşımını benimseyin; başkaları korktuklarında satın al ve kendilerine güvendiğinde sat. Sürüyü takip etmek nadiren büyük ölçekli kazançlar sağlar.

Davranışsal Önyargı SSS

Pişmanlıktan Kaçınmak Nedir?

Pişmanlıktan kaçınma, bir kişinin yatırımın değerini aşabilecek ilk karardan pişmanlık duymamak için zamanını, enerjisini veya parasını boşa harcamasıdır. Bir örnek, kötü bir araba satın almak, ardından bir hata yapıldığını ve farklı bir araba satın almanız gerektiğini kabul etmek yerine, arabanın orijinal maliyetinden daha fazla para harcamaktır.

Yatırımcılar da aynı şeyi ticaret yapmayarak ya da pişmanlık korkusuyla kaybedenlere çok uzun süre tutunarak yaparlar. Temel davranışsal finans anlayışına sahip, güçlü bir portföy planıve anlayışınızı risk toleransı ve bunun nedenleri, yıkıcı pişmanlıktan kaçınma davranışına girme olasılığını sınırlayabilir.

Kendime Aşırı Güvendiğimi Nasıl Anlarım?

Bu soruyu soruyorsanız, zaten aşırı güvene maruz kalmış olabilirsiniz. Diğerlerinden veya gerçekte bildiğinizden daha fazlasını bildiğinizi hissetmek, acemilerin hem uzmanlara göre yaptığı çok önemli bir hatadır. İnsan doğasının bir parçası olarak, karar vermenin bazı yönlerinde aşırı güven sergiliyor olabileceğinizi varsaymak güvenlidir.

Trendleri Takip Etmekten Kaçınmak İçin Ne Yapabilirim?

Sürü davranışı ve piyasa psikolojisinden insan olarak ayrılmak zordur. Trend takibinden uzak durmanın iyi bir yolu, nesnel ve tarafsız bir strateji oluşturmak ve ne olursa olsun ona bağlı kalmaktır. Çıkış kriterlerinizi önceden belirleyin ve sapmayın. Pasif indeksleme veya zıt stratejiler Bu önyargıyı önlemek için de kullanılabilir.

Alt çizgi

Bu önyargılardan herhangi birinde kendinizden bir parça görüyor musunuz? Bunu yaparsanız, insan duygularının tuzaklarından kaçınmanın en iyi yolunun ticaret kurallarına sahip olmak olduğunu anlayın. Bunlar, bir hisse senedi belirli bir oranda düşerse satmayı, belirli bir yüzde yükseldikten sonra hisse senedi almamayı ve belirli bir süre geçene kadar bir pozisyonu satmamayı içerebilir. Tüm davranışsal önyargılardan kaçınamazsınız, ancak ticaret faaliyetleriniz üzerindeki etkiyi en aza indirebilirsiniz.