Nakit Katma Değer (CVA) Tanımı

Nakit Katma Değer (CVA) Nedir?

Nakit katma değer (CVA), bir şirketin yatırımcılarına gereken getirinin üzerinde ve ötesinde nakit akışı yaratma yeteneğinin bir ölçüsüdür. Genel olarak konuşursak, yüksek bir CVA, bir şirketin bir mali dönemden diğerine likit kar üretme yeteneğini gösterir.

Nakit katma değer, daha önce adı Boston Consulting Group olan yönetim danışmanlığı firması BCG tarafından geliştirilen biraz ezoterik bir ölçüdür. Alternatif olarak kullanılabilir ekonomik değer eklendi (EVA) veya Faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi kazanç (FAVÖK).

Nakit Katma Değer (CVA) Nasıl Çalışır?

Nakit katma değer metriği, bir işletmenin gerçek karlılığını, faturaları ödemek ve yatırımcıları memnun etmek için gerekenin ötesinde ölçmenin bir yoludur.

Boston Consulting Group, katma değer için aşağıdaki iki hesaplama yöntemini tasarladı:

• Doğrudan: CVA = brüt nakit akışı - ekonomik amortisman - sermaye ücreti
• Dolaylı: CVA = (CFROI - sermaye maliyeti) x brüt yatırım

Neresi:

• CFROI, yatırımın nakit akışı getirisidir veya [(brüt nakit akışı - ekonomik amortisman) / brüt yatırım]
• Ekonomik amortisman [WACC / (1+WACC)^n -1]
• Brüt nakit akışı düzeltilmiş kar + faiz gideri + amortismandır
• Sermaye ücreti, sermaye maliyeti x brüt yatırımdır
• Brüt yatırım, net dönen varlıklar + tarihi başlangıç ​​maliyetidir

1.0'dan büyük bir değer, bir şirketin kârlı olduğunu gösterirken, 1.0'ın altındaki bir değer, kâr getirmediğini gösterir.

Nakit Katma Değer vs. Ekonomik değer eklendi

Nakit katma değer, ekonomik değer eklendi (EVA) metriği, aynı zamanda bir yönetim danışmanlığı firması olan danışmanlık firması Stern Value Management tarafından tasarlanmıştır. Bir şirketin tüm değerini, şirketin sahip olduğu arazinin takdiri ve pazarın şirketin markasına verdiği değer gibi varlıkları hesaba katarak ölçer.

Basitçe söylemek gerekirse, nakit katma değer, kesinlikle bir şirketin nakit akışına odaklanırken, ekonomik katma değer, bir şirketin bütünsel değerine odaklanır. Her ikisi de bir şirketin yatırım yaptığı sermaye karşılığında yarattığı zenginliği değerlendirmenin yollarıdır.

Hem CVA hem de EVA için, pozitif bir sayı bir şirketin kârlı olduğunu, negatif bir sayı ise olmadığını gösterir.

Nakit Katma Değer vs. FAVÖK

Aslında, eğitim sitesi Schmoop, nakit katma değer kavramını, FAVÖK'ün "yeniden paketlenmiş" bir versiyonunu reddediyor. Faiz, vergi, amortisman ve amortisman. FAVÖK genellikle halka açık şirketlerin üç aylık mali raporlarında alt satır rakamı olarak kullanılır.

Schmoop, "Temel olarak, bir firmanın sermaye maliyetinden daha yüksek nakit akışı üretme kapasitesinin bir ölçümüdür" diyor.