Yatırım Fonları vs. ETF'ler: Fark Nedir?

Yatırım Fonları vs. ETF'ler: Genel Bakış

Yatırım fonları ve borsada işlem gören fonlar (ETF'ler), hem yatırım fonları hem de borsada işlem gören fonlar kavramından yaratılmıştır. havuzlanmış fon yatırımı, genellikle temsili kıyaslama endekslerini izlemeye veya kopyalamaya çalışan pasif, endeksli bir stratejiye bağlı kalır. Havuzlanmış fonlar, yatırımcılara çeşitlendirilmiş bir portföyün avantajını sunmak için menkul kıymetleri bir araya getirir. Havuzlanmış fon konsepti öncelikle çeşitlendirme sunar ve ölçek ekonomileri ile birlikte gelir. yöneticilerin havuzlanmış yatırımla büyük lot hisse işlemleri yoluyla işlem maliyetlerini düşürmesi Başkent.

benzerlikler

Hem yatırım fonları hem de ETF'ler, fon içinde tipik olarak 100 ila 3.000 farklı bireysel menkul kıymete sahip olacaktır. Her iki yatırım türü de esas olarak 1929'daki piyasa çöküşünden sonra çıkarılan üç ana menkul kıymetler yasası tarafından düzenlenir.

• 1933 Menkul Kıymetler Yasası
• 1934 Menkul Kıymetler ve Borsa Yasası
• 1940 Yatırım Şirketi Yasası

Bu iki yatırım ürünü aynı havuzlanmış fon konseptinden inşa edilmiş ve aynı temel menkul kıymetler kanunları tarafından düzenlenmiş olsa da, tartışmasız bazı yatırım fonları ve ETF'ler arasındaki temel farklar. Bu farklılıklar yatırımcıya göre cazip gelebilir.

Yatırım fonları

MFS Investment Management, 1924'te ilk ABD yatırım fonunu sundu.1920'lerden bu yana yatırım fonları, yatırımcılara geniş bir havuzlanmış fon teklifleri yelpazesi sunuyor. Bazı yatırım fonları pasif olarak yönetilirken, birçok yatırımcı aktif olarak yönetilen bir stratejide sunabilecekleri katma değer için bu menkul kıymetlere bakar. Bu yatırımcılar için, sadece bir endeksi takip etmek yerine optimal bir portföy oluşturmak için profesyonel bir yöneticiye güvendikleri için aktif yönetim, temel farklılaştırıcıdır.

İki seçenekten lider olarak, aktif olarak yönetilen yatırım, yatırım fonları bazı ek karmaşıklıklar. Tipik olarak, bir yatırım fonu için yönetim ücretleri daha yüksek olacaktır, çünkü yöneticilere portföy stratejisine uyacak en iyi menkul kıymetleri belirleme konusunda daha zor bir görev verilir. Yatırım fonları ayrıca tam hizmet aracılık işlem sürecine uzun süredir entegre olmuştur. Bu tam hizmet sunumu, hisse sınıflarının yapılandırılmasının birincil nedenidir ve ayrıca bazı ek ücret hususlarını da ekleyebilir.

Yatırım fonları, çoklu hisse sınıfları ile sunulmak üzere oluşturulur. Her hisse sınıfının kendi ücret yapılandırması Bu, yatırımcının bir komisyoncuya farklı türde satış yükleri ödemesini gerektirir. Farklı hisse sınıfları da farklı türde işletme ücretlerine sahiptir.

Bir yatırım fonunun işletme ücretleri, gider oranı aracılığıyla yatırımcıya kapsamlı bir şekilde ifade edilir. Gider oranı, yönetim ücretleri, işletme giderleri ve 12b-1 ücretlerinden oluşur. 12b-1 ücretleri, yatırım fonları ve ETF'ler arasında temel bir farklılaştırıcıdır. Yatırım fonunun gerektirdiği Tam hizmet aracılık yoluyla fon satışıyla ilgili maliyetleri desteklemek için 12b-1 ücretleri ilişkiler.ETF'lerde 12b-1 ücretlerine gerek yoktur ve bu nedenle yatırım fonu gider oranını biraz daha yüksek hale getirebilir.

Bir yatırımcının yatırım fonlarının fiyatlandırmasını anlaması da çok önemlidir. Yatırım fonları belirli bir değere göre fiyatlandırılır. Net varlık değeri (NAV) işlem gününün sonunda hesaplanır. Standart açık uçlu yatırım fonları yalnızca NAV'larında alınıp satılabilir, bu da bir yatırımcı anlamına gelir. işlem günü içinde işlem yapmak, işlemlerini gerçekleştirmek için nihai fiyat hesaplanana kadar beklemelidir. Emir.

Borsa Yatırım Fonları

İlk ETF, S&P 500 endeksini izlemek için 1993 yılında tanıtıldı ve sayıları 2017 sonunda 3.400'den fazla ETF'ye ulaştı.Düzenlemeler öncelikle bu fonların bir endeksi takip eden menkul kıymetlerle pasif bir şekilde yönetilmesini gerektiriyordu. 2008 yılında, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) İlk kez aktif olarak yönetilen ETF'lere izin veren ETF'ler için onay sürecini kolaylaştırdı.

Tarihsel olarak, ETF'ler, sektör genelinde çeşitlendirmeye sahip olmanın faydaları ile belirli bir pazar segmentine maruz kalmak isteyen endeks yatırımcıları için popüler olmuştur. Son yıllarda, akıllı beta fonlar daha popüler hale geldi ve varlıklar son beş yılda yılda yaklaşık %20 arttı.ETF teklif arenasında, bir akıllı beta ETF'si faktör tabanlı bir indeks metodolojisi etrafında inşa edilmiş bir tür özelleştirilmiş indeks ürünü sağlar. Bu özelleştirme, yatırımcıların, çoğu durumda önemli ölçüde daha iyi performans gösterebilecek, seçilmiş temel özelliklere sahip endeks seçenekleri arasından seçim yapmalarını sağlar. Akıllı beta endeks fonlarının evrimi ile ETF seçenekleri genişledi ve yatırımcılara daha geniş bir pasif ETF seçeneği yelpazesi sundu.

Ücretler de önemli bir husustur ETF yatırımcıları için. ETF'ler satış yükü ücreti taşımaz. Yatırımcılar, alım satım yapmak için gerekirse bir komisyon ödeyecek, ancak birçok ETF ücretsiz alım satım yapıyor. Operasyonel giderler söz konusu olduğunda, ETF'lerin yatırım fonu seçeneğinden de bazı farklılıkları vardır.

ETF giderleri genellikle birkaç nedenden dolayı daha düşüktür. ETF'lerin yönetim ücretleri daha düşüktür, çünkü bunların çoğu, fon yöneticisinden hisse senedi analizi gerektirmeyen pasif fonlardır. Daha az işlem gerektiğinden işlem ücretleri de genellikle daha düşüktür. Belirtildiği gibi, ETF'ler ayrıca toplam gider oranını azaltan 12b-1 ücretleri talep etmemektedir.

ETF'lerin fiyatlandırması da yatırım fonu fiyatlandırmasından farklıdır. İkisini karşılaştırırken önemli bir husus. ETF'ler gün boyunca hisse senedi gibi borsalarda işlem görür. Bu aktif alım satım, portföylerinde gerçek zamanlı alım satım ve işlem faaliyetini tercih eden birçok yatırımcıya hitap edebilir. Genel olarak, bir ETF'nin fiyatı, portföyde tutulan menkul kıymetlerin gerçek zamanlı fiyatlandırmasını yansıtır.

Özel Hususlar—Vergiler

Yatırım fonları ve ETF'ler üzerindeki vergiler, kazanılan herhangi bir gelirin vergilendirildiği diğer yatırımlar gibidir. Yatırımcılar, ya kısa vadeli veya uzun vadeli sermaye kazançları hisselerini kâr için satarken vergi. Kısa vadeli sermaye kazançları, satılmadan bir yıldan daha kısa bir süre önce elde tutulan hisseler için geçerlidir. Uzun vadeli vergiler, bir yıl veya daha uzun süre elde tutulduktan sonra satılan hisselerden elde edilen karı içerir.

Kısa vadeli sermaye kazançları, olağan gelir vergisi oranında vergilendirilir. Uzun vadeli sermaye kazançları, yatırımcının olağan gelir vergisi dilimine bağlı olarak %0, %15 ve %20 oranında vergilendirilir.Yatırım fonları ve ETF'lerdeki yatırımcılar, holdingden aldıkları temettüler için de vergi ödemek zorundadır. Olağan temettüler, olağan gelir vergisi oranında vergilendirilir. Nitelikli temettüler, uzun vadeli sermaye kazançları oranında vergilendirilir.

Yatırım fonları, yatırımcılara ödeme yaptıkları için genellikle daha yüksek vergi etkilerine sahiptir. sermaye kazançları dağıtımları. Yatırım fonu tarafından ödenen bu sermaye dağıtımları vergiye tabidir.ETF'ler genellikle sermaye dağıtımları ödemezler ve bu nedenle hafif bir vergi avantajına sahip olabilirler.

Varlıklarını 401(k) gibi vergi avantajlı bir araçta tutan yatırımcılar için bu avantaj ortadan kalkar. 401(k) s ve diğer nitelikli planlar, vergi ertelenmiş esasa göre katkı alır. Yatırılan para -belirli yıllık sınırlara kadar- herhangi bir gelir vergisine tabi değildir. Ayrıca, hesaptaki yatırımlar vergiden muaf büyüyebilir ve ticaret yapıldığında vergiye tabi olmaz.