Emtia ETF'lerine yatırım yapmak

Neden Emtialara Yatırım Yapmalısınız?

Tanım olarak, emtialar ekonomide girdi olarak kullanılan temel mallardır. Bu nedenle, temel mallar potansiyel olarak iyi yatırımlar olabilir. Değerli metaller gibi bazı emtialar, bir değer deposu ve enflasyona karşı korunma olarak kullanılır.

Emtialar, tipik olarak negatif korelasyon hisse senetleri ve tahviller gibi diğer varlık sınıflarıyla. Bu, hisse senetleri ve tahvillerin değeri düştüğünde, emtiaların değerinin artacağı ve bunun tersi anlamına gelir. Sonuç olarak, yatırımcılara yatırım portföylerini çeşitlendirmek için iyi bir yol sunarlar. Emtialar ayrıca bir çit karşısında şişirme.

Sıradan yatırımcıların çoğu için sorun, tarihsel olarak, emtialara maliyet etkin ve riske tahammül edilebilir bir şekilde doğrudan maruz kalmanın zor olmasıdır.

Çözüm: Emtia ETF'leri

emtia ETF'leri yatırımcıların basit, nispeten düşük riskli ve uygun maliyetli bir şekilde bireysel emtialara veya emtia sepetlerine maruz kalmalarını sağlar. Baz metaller, değerli metaller, enerji ve tarım ürünleri de dahil olmak üzere farklı emtiaları izleyen ve yatırımcıların ideal emtia risklerini tasarlayabilecekleri çok sayıda ETF vardır.

Bir emtia ETF'si genellikle ya tek bir emtiaya odaklanır - onu fiziksel depolamada tutar - ya da yatırımlara odaklanır. vadeli işlem sözleşmeleri. Diğer emtia ETF'leri, bir emtia endeksi fiziksel depolama ve türev pozisyonlarının bir kombinasyonu yoluyla düzinelerce bireysel emtia içerir.

Emtia ETF Türleri

Dört farklı emtia ETF türü vardır:

• Eşitlik Emtia ile ilgili hisse senetlerine yatırım yapan ETF'ler
• Borsada işlem gören senetler (ETN'ler)
• Fiziksel olarak desteklenen fonlar
• vadeli işlemlere dayalı para kaynağı

Farklı türlerin her birinin avantajları ve dezavantajları vardır, bu nedenle seçim, bireysel yatırımcının yatırım hedeflerine, risk toleransına ve maliyet toleransına bağlı olacaktır.

Hisse Senedi Fonları

Hisse bazlı emtia ETF'leri, emtia üreten, taşıyan ve depolayan şirketlerde hisse senedi bulundurur. Hisse bazlı bir emtia ETF'si, yatırımcılara birden fazla şirkete veya belirli sektörlere maruz kalma imkanı verebilir, ancak bu, temeldeki şirketlerin kendilerini satın almaktan daha basit ve daha ucuz bir şekilde olabilir.

Bu, hem fiziksel hem de vadeli emtia ETF'leriyle ilgili riskler geçerli olmadığından, emtialara maruz kalmanın daha ucuz ve daha güvenli bir yolu olabilir. Ve gider oranları çünkü fonlar daha düşük olma eğilimindedir. Dezavantajı, öz sermayeye yatırım yapmanın, yatırımcı ile maruz kalmak istedikleri emtia arasında ek bir katman (şirket yapısının kendisi) yerleştirmesidir.

Borsada İşlem Gören Senetler (ETN'ler)

İkinci emtia ETF türü, bir banka tarafından ihraç edilen bir borçlanma aracı olan borsada işlem gören bir nottur (ETN). Kıdemlidir, teminatsız borç sahip olan vade tarihi tarafından desteklenmektedir ve ihraççı. ETN'ler, bir dayanak varlığın getirilerini eşleştirmeye çalışır ve bunu hisse senetleri, tahviller ve opsiyonlar dahil olmak üzere farklı stratejiler kullanarak yaparlar. ETN'lerin avantajları, hiçbir takip hatası ETN ile takip ettiği varlık arasında ve bir yatırımcı yalnızca düzenli ödeme yaptığı için daha iyi vergi muamelesi görürler. sermaye kazançları satıldığında. ETN'lerle ilgili ana risk, ihraç eden kurumun kredi kalitesidir.

Fiziksel Destekli Fonlar

Üçüncü tip, fiziksel olarak desteklenen ETF'ler, aslında fiziksel emtiaları ellerinde bulundurur ve şu anda değerli metallerle sınırlıdır. Fiziksel bir ETF'nin avantajı, emtiaya gerçekten sahip olması ve sahip olmasıdır. Bu, hem izlemeyi hem de karşı taraf riski. İzleme riski, sahip olduğunuz ETF, izlemesi gereken varlıkla aynı getirileri sağlamadığında ortaya çıkar. Karşı taraf riski, satıcının malı vaat ettiği gibi teslim etmemesi riskidir.

Fiziksel olarak desteklenen ETF'lerin dezavantajı, fiziksel emtiaların teslim edilmesi, elde tutulması, depolanması ve sigortalanması ile ilgili maliyetlerin -birikebilecek maliyetler- olmasıdır. Bu maliyetlerden kaçınmak, yatırımcıları bunun yerine emtia vadeli işlemleri almaya iten şeydir. Ve fiziksel değerli metal ETF'lerinin tahsilat olarak vergilendirildiğini unutmayın; bu, sermaye kazançlarının sizin adınıza vergilendirildiği anlamına gelir. marjinal vergi oranı, vergi diliminize bağlı olarak. Kısa vadeli kazançlar, olağan gelir oranları üzerinden vergilendirilir.

Vadeli İşlem Bazlı Fonlar

En popüler emtia ETF türü vadeli işlemlere dayalıdır. Bu ETF'ler bir vadeli işlem portföyü oluşturur, ileri, ve takas temel mallar üzerinde sözleşmeler. Vadeli işlemlere dayalı bir ETF'nin avantajı, ETF'nin, temel alınan emtianın elde tutulması ve depolanması maliyetlerinden muaf olmasıdır. Ancak vadeli işlem sözleşmelerinin kendisiyle ilgili başka riskler de var.

Vadeli işlemlere dayalı emtia ETF'lerinin çoğu “ön ayVadesi dolmaya en yakın olan vadeli işlemler olan "ön ay" vadeli işlemlerini tuttukları rulo stratejisi. ETF'nin bu vadeli işlemleri sona ermeden önce ikinci ay (sonraki ay) vadeli işlemlerle değiştirmesi gerekiyor. Bu stratejinin avantajı, emtia için mevcut veya spot fiyatı yakından takip etmesidir. Dezavantajı, süresi dolan ön ay sözleşmeleri ikinci ay sözleşmelerine "yuvarlandığından" ETF'nin "yuvarlanma riskine" maruz kalmasıdır.

Vadeli işlemlere dayalı emtia ETF'lerinin çoğunluğu şu şekilde dahil edilmiştir: sınırlı ortaklıklar. Vergi açısından, kazançların %60'ı uzun vadeli sermaye kazançları olarak vergilendirilir ve kalan %40'ı yatırımcının olağan vergi oranı üzerinden vergilendirilir.Dikkate alınması gereken başka bir şey de, LP'nin kazançlarının yıl sonunda piyasaya sürülmesidir. herhangi bir hissesini satmamış olsalar bile, bir yatırımcı için vergiye tabi bir olay yaratabilir. ETF.

Emtia Yatırımının Benzersiz Riskleri

Emtia piyasaları genellikle iki farklı durumdan birindedir: kontango veya gerileme. Vadeli işlemler contangodayken, belirli bir geleceğin fiyatları gelecekte şimdi olduğundan daha yüksektir. Vadeli işlemler geriye dönük olduğunda, bir emtia fiyatları şimdi gelecekte olduğundan daha yüksektir.

Bir vadeli işlem piyasası contangodayken, yuvarlanma riski "negatif"tir; bu, bir emtia ETF'sinin süresi dolan daha düşük fiyatlı vadeli işlemleri satacağı ve daha yüksek fiyatlı vadeli işlemler alacağı anlamına gelir. "negatif rulo verimi" olarak bilinir. Daha yüksek fiyatlı vadeli işlemler eklemenin maliyeti getirileri azaltır ve ETF üzerinde bir sürüklenme görevi görerek, vadeli işlem sözleşmelerinin spot fiyatını doğru bir şekilde izlemesini engeller. emtia.

Contango'daki bir piyasanın yarattığı risklerden kaçınmak için tasarlanmış merdivenli stratejiler ve optimize edilmiş stratejiler izleyen emtia ETF'leri vardır. Merdivenli bir strateji, birden fazla sona erme tarihine sahip vadeli işlemleri kullanır; bu, tüm vadeli işlem sözleşmelerinin bir kerede değiştirilmediği anlamına gelir. Optimize edilmiş bir strateji, maliyetleri en aza indirgemek ve getirileri en üst düzeye çıkarmak için en hafif kontangoya ve en dik gerilemeye sahip vadeli işlem sözleşmelerini seçmeye çalışır. Bu yaklaşımların her ikisi de maliyetleri en aza indirebilir, ancak bunu, temel alınan emtia fiyatındaki kısa vadeli hareketleri fiilen izleme ve potansiyel olarak bundan yararlanma pahasına yapar. Bu nedenle, daha uzun vadeli, daha riskten kaçınan yatırımcılar için daha uygun olabilirler.

Bir vadeli işlem piyasası geriye dönük olduğunda, yuvarlanma riski "pozitiftir", bu da bir emtia ETF'sinin satılacağı anlamına gelir. Süresi dolan ve daha düşük fiyatlı vadeli işlemler satın alan yüksek fiyatlı vadeli işlemler, "pozitif rulo" olarak bilinen şeyi yaratır. teslim olmak."

Vadeli işlem piyasası hangi durumda olursa olsun, vadeli işlem sözleşmelerini sürekli yenileme ihtiyacı nedeniyle vadeli işlem bazlı emtia ETF'leri daha yüksek masraflara maruz kalır. Kaldıraçsız vadeli işlemlere dayalı emtia ETF'leri için harcama oranları tipik olarak %0.50-%1.00 arasında değişir, ancak fondan fona ve emtiadan emtiaya değişir. Kaldıraçlı emtia fonu gider oranlarının tipik olarak %1.00'dan başladığını ve genellikle daha yüksek seviyelerde değişebileceğini unutmayın.

Vadeli işlemlere dayalı emtia ETF'lerinin karşı karşıya olduğu ek bir risk, yalnızca emtia fiyatlarını takip etmek yerine, ETF'lerin büyük miktarlarda alım veya satım yapma ihtiyaçları nedeniyle vadeli işlem fiyatlarını kendilerinin etkileyebilmesidir. "roll programı" olarak bilinen, öngörülebilir zamanlardaki vadeli işlem sözleşmelerinin sayısı. Bu aynı zamanda ETF'leri, ETF ticareti beklentisiyle fiyatları yukarı veya aşağı teklif edebilecek tüccarların insafına bırakır. emirler. Son olarak, ETF'ler, emtia ticareti düzenlemeleri nedeniyle üstlenebilecekleri emtia pozisyonlarının boyutunda sınırlı olabilir.

Piyasadaki Emtia ETF'lerine Örnekler

Emtia ETF'leri, bazıları aşağıdakileri içeren çok çeşitli temel emtiaları izler: değerli metaller, petrol ve doğal gaz. Ayrıca, diğer emtia ETF'leri bunun yerine çeşitlendirilmiş bir emtia sepetini takip eder. Yatırımcılar her zaman kendi araştırmalarını yapmalıdır, ancak en iyi emtia ETF'lerinden bazıları aşağıdaki gibidir: Altın ve gümüş gibi değerli metaller popüler ETF'lerdir, çünkü altta yatan emtia kötüye gidemez veya şımartmak. SPDR Altın Hisseleri ve iShares Silver Trust, en büyük altın ve gümüş ETF'lerden ikisidir. SPDR Gold Shares ETF'nin gider oranı %0,40'tır ve iShares Silver Trust'ın gider oranı %0,50'dir.

Bir diğer popüler emtia ETF türü, petrol ve doğal gazdır. Bununla birlikte, petrol ve gaz, değerli metaller gibi stoklanamadığından, bu ETF'ler emtia yerine vadeli işlem sözleşmelerine yatırım yapmaktadır. SPDR S&P Petrol ve Gaz Arama ve Üretim ETF'si, 60 petrol ve gaz üreten şirketten oluşan çeşitlendirilmiş bir portföye sahiptir ve yıllık %0,35'lik bir gider oranına sahiptir.

Bazı yatırımcılar artırmayı sever çeşitlendirme çeşitlendirilmiş emtia ETF'leri aracılığıyla. iShares MSCI Global Tarım Üreticileri ETF'si gibi bu ETF'ler, Amerika Birleşik Devletleri Emtia Endeksini takip eder.

Alt çizgi

Emtia ETF'leri, yatırımcıların portföylerinde bir miktar emtia riski elde etmeleri için harika bir yol olabilir. Farklı emtialara odaklanan, farklı stratejiler kullanan ve değişen gider oranlarına sahip birçok farklı emtia ETF türü vardır. Hangi ETF'nin sizin için doğru olduğunun seçimi, yatırım hedeflerinize ve risk toleransınıza bağlı olacaktır. Dikkat edin, araştırmanızı yapın ve ne satın aldığınızı bilin.

Emtia fonları genellikle yalnızca tarımsal ürünleri, doğal kaynakları veya metalleri içerebilen kendi kıyaslama endekslerini oluşturur. Böyle olunca da sık sık takip hatası gibi daha geniş emtia endeksleri etrafında Dow Jones Emtia Endeksi. Öyle olsa bile, herhangi bir emtia ETF'si, altta yatan endeks metodolojisi uygulandıktan sonra pasif olarak yatırılmalıdır. Emtia ETF'leri, yatırımcıların vadeli işlemleri veya diğer türev ürünleri nasıl satın alacaklarını öğrenmelerini gerektirmeden yatırımcılara emtialara maruz kalmalarını sağladığı için popülaritesini artırdı.