Borsa Alım Satım Senetleri: ETF'lere Bir Alternatif

Borsada işlem gören tahviller (ETN), yakın kuzenlerdir. borsada işlem gören fonlar (ETF'ler), ancak bazı önemli yapısal farklılıklar vardır.

Bu tür bir yatırımı keşfetmekle ilgilenen yatırımcılar için, söz konusu olduğunda nasıl çalıştıklarını bilmek önemlidir. endeks yatırımı ve ETF'lerle karşılaştırıldığında.

ETN vs. ETF

ETN'ler Yapılandırılmış ürünler olarak verilenler Kıdemli borç notlar, ETF'ler, temel alınan bir emtiadaki hisseyi temsil eder. ETN'ler, teminatsız oldukları için daha çok tahvil gibidir. ETF'ler, hisse senetleri, tahviller veya altın gibi izlediği varlıkları elinde tutan bir fona yatırım sağlar.

Yüz milyonlarca varlığa ve Standard & Poor's'tan iyi bir kredi notuna sahip 300 yıllık bir finans kuruluşu olan Barclays Bank PLC, ETN'lerine oldukça güvenilir bir destek sağlıyor. Ancak bu tür bir güvenilirlikle bile, yatırımlar ücretsiz değildir. kredi riski. Şöhretine rağmen, Barclays asla eskisi kadar güvenli olmayacak. Merkez BankasıSon finansal kriz sırasında Lehman Brothers ve Bear Stearns gibi büyük bankaların çöküşüne tanık olduğumuz gibi. Daha fazla güvenlik sermayesi gerektiren daha katı düzenlemeler, bankaları çöküşten tamamen bağışık kılmaz.

Vergi Muamelesinde Farklılıklar

ETN'ler, altta yatan endekslerini yıllık 75 gider eksiğiyle takip eder temel noktalar yıl başına. ETF'lerin aksine, ETN'lerde izleme hatası yoktur.

Yatırımcılar ETN'leri ön ödemeli sözleşmeler olarak değerlendirmelidir. Bu, satış ve satın alma arasındaki herhangi bir farkın şu şekilde sınıflandırılacağı anlamına gelir: sermaye kazançları. Buna karşılık, emtia bazlı ETF'lerin getirisi, faizden gelecek. Hazine bonolarıyuvarlanmasıyla gerçekleşen kısa vadeli sermaye kazançları gelecekler sözleşmeler ve uzun vadeli sermaye kazançları.

Uzun vadeli sermaye kazançları, kısa vadeli sermaye kazançları ve faizden daha lehte muamele gördüğünden, ETN'lerin vergi muamelesi ETF'lerinkinden daha lehte olmalıdır.

Ancak, bir ETN'nin sahibi borçlu olacaktır. Gelir vergileri ETN tarafından yapılan faiz veya kupon ödemelerinde. Uluslararası yatırımcılar için, bu farklılıklar bir tedavi olarak birleştirilir. sermaye kazançları ve kendi ülkelerinde farklı muamele göreceklerdir.

Farklı Riskler

Vergi muamelesi dışında, ETN'ler ve ETF'ler arasındaki fark, kredi riskine karşı kredi riskine bağlıdır. izleme riski.

ETN'lerin kredi riski vardır, bu nedenle Barclays iflas ederse, yatırımcılar daha büyük alacaklıların arkasında sıraya girmek zorunda kalabilir ve vaat edilen getiriyi alamazlar. Öte yandan, bir ETF'nin neredeyse hiç kredi riski yoktur. Ancak bir ETF'ye sahip olmakla ilgili izleme riski vardır. Başka bir deyişle, ETF'nin getirilerinin altında yatan endeksten farklı olma olasılığı vardır.

Hangisi daha iyi?

Artık ETN'ler ve ETF'ler arasındaki farkları daha iyi anladığınıza göre, hangisini seçmelisiniz? Sizin belirleyeceğiniz bir dereceye kadar vergi dilimi ve senin yatırım zamanı ufku.

Bir ETN'nin en büyük yararı, kazancın tamamının bir sermaye kazancı olarak ele alınması olsa da, bu kazanç aynı zamanda ertelenmiş menkul kıymet satılana veya olgunlaşana kadar. Bu, vergi bilincine sahip, uzun vadeli yatırımcılar tarafından hafife alınmaması gereken bir şey. Bir ETF ile sermaye kazançları ve kayıpları, her biri Vadeli işlem sözleşmesi diğerine yuvarlanır.

Alt çizgi

ETN'ler ve ETF'ler arasındaki büyük fark, kredi riski ve vergi muamelesi arasındadır.

faydası olurken aktif yönetim tartışılabilir, finansal mühendisliğin o zamandan beri finansal piyasalara getirdiği değer tartışılmaz. kuralsızlaştırma 1970'lerin başında ele geçirildi. Finansal mühendislik, piyasalarımızı daha likit ve daha verimli hale getirdi. ETN'nin oluşturulması, tüm yatırımcıların öğrenmesi ve portföylerine eklemeyi düşünmesi gereken bir gelişmedir.