Kurumsal Kar Marjları Nasıl Analiz Edilir?

Kabul edelim, bir şirketin en önemli amacı para kazanmak ve bunu elinde tutmaktır, bu duruma göre değişir. likidite ve verimlilik. Çünkü bu özellikler bir şirketin yatırımcılara ödeme yapma kabiliyetini belirler. kâr payı, karlılık hisse fiyatına yansır.

Bu nedenle yatırımcılar, bir şirketin kaynaklarını ne kadar verimli kullandığı ve operasyonlardan ne kadar gelir elde ettiği de dahil olmak üzere, kârlılığın çeşitli yönlerini nasıl analiz edeceklerini bilmelidir. Bir şirketin nasıl hesaplanacağını ve analiz edileceğini bilmek kar marjı bir şirketin parayı ne kadar iyi ürettiğini ve elinde tuttuğunu anlamanın harika bir yoludur.

Kar Marj Oranlarını Kullanarak Kurumsal Kar Marjlarını Analiz Etme

Ağa güvenmek cazip kazanç karlılığı ölçmek için tek başına, ancak her zaman bir şirketin net bir resmini sağlamaz. Bunu kârlılığın tek ölçüsü olarak kullanmak kötü bir fikir olabilir.

Öte yandan kar marj oranları, yatırımcılara yönetim verimliliği konusunda daha derin bir fikir verebilir. Ancak bir şirketin varlıklardan, öz sermayeden veya yatırılmış sermaye, bu oranlar bir şirketin toplamından ne kadar para sıktığını ölçer. gelir veya toplam satışlar.

Marjlar, satışların bir oranı veya yüzdesi olarak ifade edilen kazançlardır. Bir yüzde, yatırımcıların farklı şirketlerin karlılığını karşılaştırmasına olanak tanırken, mutlak bir sayı olarak sunulan net kazançlar bunu yapmaz.

Kar-Marj Oranı Örneği

Diyelim ki A Şirketi yıllık net gelir Geçen yıl yaklaşık 11,5 milyar dolarlık satış üzerinden 749 milyon dolar. En büyük rakibi B Şirketi, yaklaşık 19,9 milyar dolarlık satışlarla yıl için yaklaşık 990 milyon dolar kazandı. B Şirketinin 990 milyon dolarlık net kazancını A Şirketi'nin 749 milyon dolarlık kazancıyla karşılaştırmak, B Şirketinin A Şirketinden daha fazla kazandığını gösterir, ancak size karlılık hakkında pek bir şey söylemez.

Ancak, eğer bakarsanız net kar aralığı veya satışların her bir dolarından elde edilen kazançlar, A Şirketinin her satış doları üzerinden 6,5 sent ürettiğini, B Şirketinin ise 5 sentten daha az getiri sağladığını göreceksiniz.

Üç temel kar marjı oranı vardır: brüt kar kenar boşlukları, faaliyet karı marjlar ve net kar marjları.

Brüt kar marjı

Brüt kar marjı bize bir şirketin satış maliyetinden ne kadar kar ettiğini söyler veya satılan malın maliyeti (COGS). Başka bir deyişle, yönetimin üretim sürecinde emeği ve malzemeleri ne kadar verimli kullandığını gösterir. Bu formül:

Brüt Kar Marjı = (Satışlar - Satılan Malların Maliyeti)/Satışlar.

Bir şirketin 1 milyon dolarlık satışı olduğunu ve işçilik ve malzemelerinin maliyetinin 600.000 dolar olduğunu varsayalım. Onun brüt marj oran %40 ((1 milyon$ - 600.000$)/1 milyon$) olacaktır.

Yüksek brüt kar marjı olan şirketler, diğer ticari faaliyetler için harcamak için paraya sahip olacaklar. Araştırma ve Geliştirme veya pazarlama. Kurumsal kar marjlarını analiz ederken, zaman içinde brüt marj oranındaki aşağı yönlü eğilimleri arayın. Bu, şirketin gelecekte sorunlarının olabileceğine dair bir işarettir. Sonuç olarak.

Örneğin, şirketler sıklıkla hızla artan işçilik ve malzeme maliyetleriyle karşı karşıya kalmaktadır. Şirket bu maliyetleri müşterilere daha yüksek fiyatlar şeklinde yansıtamazsa, bu maliyetler şirketin brüt kar marjlarını düşürebilir.

Brüt kar marjlarının işletmeden işletmeye ve sektörden sektöre büyük ölçüde değişebileceğini hatırlamak önemlidir. Örneğin, yazılım endüstrisinin brüt marjı yaklaşık %90 iken, havayolu endüstrisinin brüt marjı sadece %5 civarındadır.

Faaliyet Kar Marjı

Karşılaştırarak faiz ve vergiler hariç kazanç (EBIT) satışlara, faaliyet kar marjları, bir şirket yönetiminin işin işleyişinden gelir elde etmede ne kadar başarılı olduğunu gösterir. Bu hesaplama:

Faaliyet Kar Marjı = FVÖK/Satış.

FAVÖK 200.000 ABD Doları ve satışlar 1 milyon ABD Doları tutarındaysa, faaliyet kâr marjı %20 olacaktır.

Bu oran, kabaca işletme kaldıracı bir şirket, işinin operasyonel kısmında başarabilir. Dolarlık satış başına ne kadar FVÖK oluşturulduğunu gösterir. Yüksek işletme kârları, şirketin maliyetler üzerinde etkin bir kontrole sahip olduğu veya satışların daha hızlı arttığı anlamına gelebilir. işletme maliyetleri.

Faaliyet karını bilmek, aynı zamanda, bir yatırımcının, satılan malın maliyeti rakamlarını ayrı bir açıklama yapmayan şirketler arasında kar marjı karşılaştırmaları yapmasına da olanak tanır.

Faaliyet karı, işletmenin ne kadar nakit attığını ölçer ve bazıları bunu daha fazla muhasebe hileleriyle manipüle etmek netten daha zor olduğu için güvenilir bir karlılık ölçüsü kazanç.

Doğal olarak, işletme kar marjı, malzeme ve işçilik kadar yönetim ve satış maliyetlerini de hesaba kattığından, brüt marjdan çok daha küçük bir rakam olmalıdır.

Net kar aralığı

Net kar marjları, vergiler dahil bir işletmenin tüm aşamalarından elde edilen marjlardır. Başka bir deyişle, bu oran net geliri satışlarla karşılaştırır. Yöneticilerin bir işi ne kadar etkili bir şekilde yürüttüğünü tek bir rakamla özetlemek mümkün olduğunca yakındır:

Net Kâr Marjları = Vergiler/Satışlar Sonrası Net Kâr.

Bir şirket 1 milyon dolarlık satıştan 100.000 dolarlık vergi sonrası kazanç elde ediyorsa, o zaman onun net marj %10'a tekabül etmektedir.

Şirketten şirkete ve yıldan yıla karşılaştırılabilir olması için, vergi sonrası net karlar önce gösterilmelidir. azınlık çıkarları çıkarılmış ve öz sermaye geliri katma. Tüm şirketler bu öğelere sahip değildir. Ayrıca, tamamen yönetimin kaprislerine bağlı olan yatırım geliri, yıldan yıla önemli ölçüde değişebilir.

Brüt ve faaliyet kâr marjları gibi, net marjlar da sektörler arasında farklılık gösterir. Bir şirketin brüt ve net marjlarını karşılaştırarak, yönetim, finans ve pazarlama maliyetleri gibi üretim dışı ve doğrudan olmayan maliyetleri hakkında iyi bir fikir edinebiliriz.

Net Kar Marjı Örnekleri

Uluslararası havayolu endüstrisinin brüt marjı sadece %5'tir.Net marjı biraz daha düşük, yaklaşık %4.Öte yandan, indirimli havayolu şirketleri çok daha yüksek brüt ve net marj rakamlarına sahiptir. Bu farklılıklar, farklı maliyet yapıları hakkında bazı bilgiler sağlar. Daha büyük kuzenleriyle karşılaştırıldığında, indirimli havayolu endüstrisi finans, yönetim ve pazarlamaya orantılı olarak daha fazla ve yakıt ve uçuş ekibi maaşlarına orantılı olarak daha az harcama yapıyor.

Yazılım işinde, brüt kar marjları çok yüksekken net kar marjları oldukça düşüktür. Bu, pazarlamanın ve Yönetim giderleri bu sektörde çok yüksek, satış ve işletme maliyetleri ise nispeten düşüktür.

Bir şirketin kar marjı yüksek olduğunda, bu genellikle aynı zamanda rakiplerine göre bir veya daha fazla avantajı olduğu anlamına gelir. Net kar marjları yüksek olan şirketler, zor zamanlarda kendilerini korumak için daha büyük bir yastığa sahiptir. Aşağıdakileri yansıtan kar marjlarına sahip şirketler rekabet avantajı geliştirebilir Pazar payı zor zamanlarda, işler düzeldiğinde onları daha da iyi konumlanmış halde bırakır.

Alt çizgi

Marj analizi, şirketlerin karlılığını anlamak için harika bir araçtır. Yönetimin satışlardan ne kadar etkili kâr elde edebileceğini ve bir şirketin bir gerilemeye dayanması, rekabeti savuşturması ve hata yapması için ne kadar alana sahip olması gerektiğini anlatıyor. Ancak, tüm oranlar gibi, marj oranları da hiçbir zaman mükemmel bilgi sunmaz. Yalnızca kendilerine verilen finansal verilerin güncelliği ve doğruluğu kadar iyidirler. Doğru analiz aynı zamanda şirketin endüstrisinin ve sektördeki konumunun dikkate alınmasına da bağlıdır. iş döngüsü.

Marj oranları, daha fazla incelemeye değer şirketleri vurgular. Bir şirketin %25 brüt kar marjı veya %5 net kar marjı olduğunu bilmek bize çok az şey anlatır. Tek başına kullanılan herhangi bir oranda olduğu gibi, marjlar bize bir şirketin beklentileri hakkında çok şey anlatır, ancak tüm hikayeyi değil.