Karşılaştırma Evreni Nedir?

Karşılaştırma Evreni Nedir?

Karşılaştırma evreni, profesyonelce yönetilen bir yatırım grubudur. portföyler veya performans için bir ölçüt olarak hizmet eden benzer yetki ve hedeflere sahip fonlar. Yani, yönetilen her portföyün veya fonun performansı, akran grubunun tüm üyeleri için ortalamaya karşı kolayca ölçülebilir.

Lipper ve Morningstar, en çok kullanılan karşılaştırma evrenleri. 

Bir Karşılaştırma Evrenini Anlamak

Endeks Karşılaştırması vs. Karşılaştırma Evreni

Profesyonel olarak yönetilen bir portföyün veya fonun performansı iki şekilde değerlendirilebilir:

• Birincisi, endeks karşılaştırmasıdır. Her yatırım fonu veya profesyonel olarak yönetilen portföy, hisse senedi seçimini en iyi yansıtan bir endeksin performansını aşma hedefiyle oluşturulur. Ağırlıklı olarak enerji hisselerinden oluşan bir yatırım fonu, aynı dönemde S&P 500 Enerji endeksinin performansını karşılama veya yenme amacına sahip olabilir.
• İkincisi, karşılaştırma evrenidir. Bu durumda, bir fon veya portföyün performansı, benzer portföyler evreninin ortalama performansıyla karşılaştırılır.

Lipper Grubu ve Morningstar

Şu anda Thomson Reuters'e ait olan Lipper Group, 1973'te fon yöneticilerinin göreli performansını karşılaştırmanın bir yolu olarak karşılaştırma evrenleri yaratan ilk gruptu.Akran evrenini aşan bir fonun yöneticisi, "Lipper Grubu ortalamasının üzerinde."

Chicago merkezli finansal hizmetler şirketi Morningstar, Inc., kendi karşılaştırma evreni gruplarını üretir. Radikal olarak farklı değiller, ancak finansal firmalar genellikle referans olarak kullanmak için birini veya diğerini seçerler.

Her iki şirket de büyük sermayeli fonlar, küçük sermayeli fonlar ve aradaki her şey için ayrı evrenler yaratır. Ayrıca, şirketler sektörler, uluslararası fonlar ve hisse senedi dışındaki varlıklar için, örneğin yatırım dereceli tahviller için karşılaştırma evrenleri sunar.

Ayrıca hisse senetleri, tahviller ve tercih edilen hisse senetleri gibi diğer yüksek getirili yatırımları içeren karma fon evrenlerini de takip ederler. 

Karşılaştırma Evreninin Artıları ve Eksileri

Eksileri

Bazı eleştirmenler, karşılaştırma evrenlerinin her iki versiyonunun da fon performansının etkili göstergeleri olamayacak kadar geniş olduğunu düşünüyor. Örneğin, bir değer hisse senedi fonunu yöneten bir fon yöneticisi, fon performansının Morningstar'ın geniş kapsamlı karşılaştırma evreniyle doğrudan karşılaştırılmasına itiraz edebilir.

Algılanan bir başka dezavantaj, doğası gereği bir karşılaştırma evreninin, ya artık faaliyette olmayan veya varlıkları bir başkasının varlıklarıyla birleştirilmiş olanları dahil ederek düşük performans gösteren yöneticiler yönetici. Bu son sorun denir Hayatta kalma yanlılığı.

Artıları

Fon veya para yönetimi firmasının yönetim altındaki varlıklar açısından büyüklüğü, ilgili bir karşılaştırma evreni yaratmada bir başka husustur. En iyi para yöneticileri, genellikle, sadece birkaç çeyrek veya birkaç yıl için değil, tutarlı bir temelde, karşılaştırma evrenlerinin en üst çeyreğine girerler.

Bir karşılaştırma evreninin yararı, tamamen başka bir tür kıyaslama sunmasıdır. Endeks ölçütünü sürekli olarak geçen ancak düzenli olarak karşılaştırma evreninin gerisinde kalan bir portföy bir sorun gösteriyor: Ya yanlış karşılaştırma evreninde ya da kıyaslaması çok kolay vurmak. Bunun nedeni, fonun rutin olarak endekste yansıtılandan daha fazla göreceli risk alması olabilir.