Microsoft Hisse Senedi: Sermaye Yapısı Analizi (MSFT)

Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT), Windows işletim sistemi ve Microsoft Office ürün paketi ile tanınan büyük bir yazılım şirketidir. Şirketin sermaye yapısı Borç giderek daha büyük bir rol oynamak için büyüse de, finansman için borçtan çok öz sermayeye dayanır. Microsoft'un bu sermaye yapısı analizinde, şirketin öz sermayesini, borç sermayesini, finansal kaldıracı ve kurumsal değerini gözden geçireceğiz.

Microsoft Öz Sermaye

Öz sermaye, bir işletmenin satışından elde ettiği finansmanı ifade eder.

Eşitlik ve özsermaye sahiplerine atfedilebilen net karlar. Nominal değerde adi hisse senedi, dağıtılmamış karlar, ek ödenmiş sermaye ve birikmiş diğer kapsamlı gelir gibi bilanço kalemlerini içerebilir. 29 Nisan 2020 itibariyle, Microsoft'un üç aylık ortak sermaye 79.8 milyar $'ı adi hisse senedi ve ödenmiş sermayeden ve 32 milyar $'ı dağıtılmamış kârlardan oluşan yaklaşık 114,5 milyar $'dı.

Microsoft'un toplam öz sermayesi 30 Haziran 2019'da 102,3 milyar dolar, 19 Temmuz 2018'de 82,7 milyar dolar ve 20 Temmuz 2017'de 72,4 milyar dolardı. Microsoft'un öz sermaye değerindeki artış, esas olarak artan dağıtılmamış kârlar. Microsoft o yıllarda pozitif net kazanç elde etmesine rağmen, hissedarlara nakit temettüler ve nakit temettüler şeklinde önemli miktarda sermaye iade edildi. hisse geri alımları.  

2017 mali yılında şirket geri alımlara 11,78 milyar dolar harcadı ve 11,84 milyar dolar nakit ihraç etti. temettüler.2018 mali yılında şirket 10,72 milyar dolarlık adi hisse senedini geri satın aldı ve 12,69 milyar dolarlık temettü ödedi.2019 mali yılında Microsoft, hisse geri alımları için 19,5 milyar dolar harcadı ve temettüler için 13,8 milyar dolar ödedi.

Microsoft Borç Sermayesi

Borç sermayesi, tahviller, teminatsız senetler ve vadeli krediler gibi kısa ve uzun vadeli borçları içerir. Son üç yılda Microsoft, kullanım miktarını önemli ölçüde azalttı. kısa vadeli borç. 2017 yıllık raporunda şirket, kısa vadeli borcu 9,07 milyar dolar olarak sıraladı. 2018 ve 2019 yıllarında şirket kısa vadeli yükümlülük bildirmemiştir.

2015 mali yılına ilişkin yıllık raporuna göre, Microsoft, uzun vadeli borç 17.9 milyar dolar.O zamandan beri şirket, bir kısmı LinkedIn'i 2016'da 26,2 milyar dolara satın almasına atfedilebilecek olan uzun vadeli borç miktarını önemli ölçüde artırdı.2017 yıllık raporunda şirket, uzun vadeli borç olarak 22.1 milyar dolar sıraladı.Şirketin 2018 mali yılı sonunda 31 milyar dolar ve 2019 mali yılı sonunda 32,5 milyar dolar uzun vadeli borcu vardı. 

Microsoft Finansal Kaldıraç

Bir şirketin sermaye yapısındaki borç miktarını analiz etmek için toplam tutar gibi bir finansal kaldıraç oranı kullanmak gerekir. borç-sermaye oranı. Bu, yatırımcıların zaman içinde ve diğer firmalara kıyasla öz sermayeye göre borcu takip etmelerini sağlar. Microsoft'un borç-sermaye oranı, Haziran 2018 mali yılının sonunda %10,5 ve Haziran 2017'de %13,9 iken, Haziran 2019 itibarıyla %7,8 oldu.Şirketin kaldıraç kullanımının azalması, yönetimin borç sermayesi kullanımını azalttığını gösteriyor.

Microsoft Kurumsal Değeri

Kurumsal değer (EV) öz sermaye ve borç, eksi nakit ve yatırımların piyasa değerlerine dayalı toplam firma değerinin bir ölçümüdür. Haziran 2020 itibariyle, Microsoft'un neredeyse 1,5 trilyon dolarlık bir EV'si vardı. Şirketin EV'si Haziran 2019'da 968 milyar dolardan ve Haziran 2018'de 705 milyar dolardan büyüdü. Microsoft için EV büyümesi, özsermayenin piyasa fiyatındaki değerlenmesinden kaynaklanmaktadır.