Greenlight'ın Kurucusu David Einhorn Kimdir?

David M. Einhorn tanınmış bir Amerikan milyarder yatırımcısıdır, hedge fon yöneticisi, ve hayırsever. Öncelikle Kuzey Amerika hisse senetlerine ve kurumsal borç tekliflerine yatırım yapan bir hedge fonu olan Greenlight Capital'in kurucusu ve başkanıdır. O biri Wall StreetCesur işlem pozisyonları nedeniyle en yakından takip edilen yatırımcılar.

Einhorn, Forbes küresel milyarderler listesinde 1650. sırada ve 2018 yılı için Amerikan milyarderleri arasında 494. sırada yer alıyor. 2015 yılında en iyi hedge fon yöneticileri listesinde 18. sırada yer aldı. Net değeri Mart 2015'te 1,9 milyar dolar ile zirveye ulaştı ve şu anda Mart 2018 itibariyle 1,4 milyar dolar.

Erken dönem

Einhorn New Jersey'de doğdu ve erken yaşta ailesiyle birlikte Wisconsin'e taşındı. 1987 yılında Wisconsin, Glendale'deki Nicolet Lisesi'nden mezun olduktan sonra 1991 yılında Cornell Üniversitesi'nden mezun oldu.

Einhorn, 27 yaşındayken, aile ve arkadaşlardan sağlanan 900.000 dolarlık ilk yatırımla Greenlight Capital'i kurdu. Fon, uzun-kısa değer odaklı yatırımlarıyla tanınmakta ve büyük başarı elde etmiştir.

kısa satış pozisyonlar.

Yatırımlarla Başarılı Çalıştırma

Einhorn, 2002 yılında başarılı bir şekilde sorguladığı zaman ün kazandı. muhasebe uygulamaları Allied Capital adlı orta büyüklükteki bir finans şirketinin açıklaması ve Sohn Yatırım Konferansı sırasında kısa pozisyona sahip olduğu ortaya çıktı. Hisse senedi, Müttefik ve Einhorn arasında şiddetli bir iddia alışverişine yol açan büyük bir düşüş yaşadı. ABD'den 5 yıllık soruşturma Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) Einhorn'un tutumunu haklı çıkardı ve Müttefik'in menkul kıymetler kanunları ve likit olmayan araçların değerlemesi ile bağlantılı muhasebe standartlarını gerçekten ihlal ettiğini ortaya çıkardı. Olaydan sonra, Einhorn 2010 yılında Müttefik davasıyla ilgili her dakika detayını ortaya koyan “Bazı İnsanları Her Zaman Kandırmak” başlıklı bir kitap yazdı.

Kısa süre sonra, dünyanın etkili yatırımcılarının para kazanma fikirlerini paylaşan bir araya geldiği Sohn Yatırım Konferansı'nın en önemli konuşmacısı ve en büyük çekilişi oldu. Serveti katlanarak patladı ve popülaritesi birkaç kişiyle yükseldi, hatta değerli yatırım tarzı için onu bir sonraki Warren Buffett olarak düşünmeye başladı.

Einhorn'un itibarını güçlendiren bir başka yüksek profilli vaka, Lehman Kardeşler Temmuz 2007'deki hisse senedi, şirketin gayrimenkul yatırımlarında oldukça likit olmayan holdinglere maruz kalmasına dayanmaktadır. Einhorn, Lehman'ın muhasebe uygulamalarını sorgulamanın yanı sıra mali dosyalamalarında da usulsüzlükler olduğunu iddia etti. Nisan 2008'de kısa pozisyonunu açıkladı ve Lehman birkaç ay sonra iflasını ilan etti.

Ekim 2011'de, Einhorn, Green Mountain Coffee Roasters'ı kısalttığını duyurdu (GMCR) hissesi, özel bir kahve ve kahve makinesi şirketi. Şirketin yeni Keurig tek fincanlı kahve makinesi pazarının doymuş olduğu, K-Cup kahve kapsüllerinin potansiyel bir patent ihlali sorunu ve "son muhasebe ile çok fazla sürpriz" olasılığı vardı. Duyurusu şirketin gözünü korkuttu Hisse senedi fiyatı yüzde 10 arttı, ardından şirket üç ayda bir analist beklentilerini kaçırdığı için Kasım ayında yüzde 50 daha düştü Sonuçlar.

2012 yılında, Einhorn 7.2 milyon sterlin para cezasına çarptırıldı İngiltere menkul kıymetler gözlemcisi tarafından ÖSO, piyasa manipülasyonuna katılmak için. Einhorn, Punch Taverns PLC adına hareket eden kurumsal bir komisyoncunun şirketin önemli bir öz kaynak yaratmaya gittiği hakkında bilgi verdiği bir telefon görüşmesine dahil oldu. Einhorn, bu “içeriden bilgi” üzerine kendi yararına hareket etti. FSA'nın bir piyasa istismarı vakası olduğuna ve içeriden öğrenenlerin ticareti anlamına geldiğine inandığı, çağrıdan birkaç dakika sonra tüm Punch varlıklarını satmak için talimatlar verdi.

Düşen Performansla İlgili Son Sorunlar

Bununla birlikte, son zamanlarda Einhorn, akran grubundaki en kötü performanslardan birine sahip olmakla parlaklığını kaybediyor gibi görünüyor. Greenlight Capital, 2014'ten bu yana yüzde 25, 2018-YTD'de ise yüzde 15 zarar etti. Bloomberg raporları bu yıl 5.5 milyar dolarlık portföyündeki ilk 40 pozisyonun neredeyse her birini kaybettiğini, ancak devam etmesine rağmen “Yatırım tezlerimiz bozulmadan kalıyor” ve “Son sonuçlara rağmen portföyümüz iyi performans göstermeli” zaman."

Şimdi eski yöntemlerine bağlı kalmakla suçlanıyor - sanayi ilerlerken, geri gelmesini beklediği yıpranmış şirketleri satın almak ve aşırı değerli olarak algıladığını satmakla suçlanıyor.

Şu anda ucuz General Motors Co.'da (genel müdür) hisse senedi ve Netflix Inc. (NFLX) ve Amazon.com Inc. (AMZN) yukarı doğru büyük koşuları olmasına rağmen baloncuklar olarak görüyor. Piyasa, geçmişte işe yarayan ancak şimdi buna değmeyebilecek yaklaşımı konusunda endişeli görünüyor. Birkaç kişi, odağının daha önceki para kazanma küçük ve orta büyüklükteki hisse senetlerinden, büyümek için çok az yer olan büyük sermayeli hisse senetlerine kaydığı konusunda temkinli.

Balter Capital Management'tan uzun süredir hedge fonu yatırımcısı olan Brad Balter, "O, devasa bir şekilde değişen bir ortamda yaklaşımına bağlı kalmayı seçti ve onun inancına hayran kalmamak elde değil," dedi.

Son güncellemelerde, düzinelerce eski yatırımcı, performansı iyileşmezse Einhorn fonundan çıkmakla tehdit ediyor.