Чому IPO 2019 можуть уповільнити ринок нових пропозицій

У результаті різкого повороту з початку цього року показники акцій для нових публічних компаній є найгіршими за весь період, щонайменше, з 1995 року. Ця тенденція призвела до того, що багато компаній відкладають або переоцінюють свої плани IPO. "Я не бачу багато угод, які, ймовірно, укладуть до кінця цього року",-сказав Рік Клайн, співголова практики ринків капіталу ТОВ "Гудвін Проктер", відповідно до докладного матеріалу в Wall Street Journal викладене нижче. "Настрій на ринку змінився".

Ринок відставання IPO

Технічні стартапи та інші компанії, які стали публічними у 2019 році, бачили, що їх акції торгуються приблизно на 5% вище їхніх цін на той час їхніх IPO, тоді як S&P 500 повернув майже 18% з початку року (з початку року) до понеділка, згідно Dealogic, як цитує Журнал. Ця остаточна результативність IPO є зворотним явищем у порівнянні з початком 2019 року, коли акції IPO були значно вищими.

Низька ефективність колись довгоочікуваних IPO єдинорогів була спричинена все більш ведмежими прогнозами для таких компаній, як Uber Technologies Inc. (

UBER) та Lyft Inc. (LYFT). Інші нові публічні компанії, які колись перевершували ринок, такі як Slack Technologies Inc. (РОБОТА) зараз зменшилися завдяки зростаючій занепокоєності з приводу завищеної оцінки та невизначеним шляхам до прибутковості. За словами Голдмана, цьогорічні IPO є найменш прибутковими з часів технологічного підйому.

Проблеми IPO WeWork

Ми зростали збитки та зростали скептицизм з боку інвесторів, що спонукало We Co., материнську компанію співпрацюючої мережі WeWork, щоб відкласти свої плани щодо IPO після усунення засновника та генерального директора Адама Nuemann.

Погіршення перспектив IPO припадає на час, який, як правило, є одним з найбільш зайнятих новими випусками, за даними журналу. Це може створити ефект пульсації на ринку, зменшивши приватне фінансування, оскільки інвестори стають нездатними виводити стартапи, заподіяні збитками, публікуючи їх.

Нерентабельні компанії

«Деякі компанії переконалися, що публічний ринок вітатиме їх з високим і довгим спалюванням готівки злітно -посадкових смуг до прибутковості », - сказав Пол Хадсон, засновник та головний директор з інвестицій Glade Brook Capital ТОВ "Партнери". "Реальність полягає в тому, що державний ринок винагороджує прибуткові компанії, які генерують грошові потоки на додаток до зростання". В результаті більше компанії вибирають альтернативний шлях до IPO, або залишаючись приватними довше, або вибираючи менш дорогий прямий лістинг. Протягом останніх кількох тижнів Endeavor Group Holdings Inc. та ADC Therapeutics SA приєдналися до боротьби We Co. та відклали їх оголошення.

Як повідомляється, Airbnb планує прямий список у 2020 році після таких компаній, як Slack та Spotify Technology SA (СПОТ), які, таким чином, ухилилися від перевірки громадськості та зборів страхування.

Що далі

Безумовно, не всі IPO 2019 року зірвалися. Соціальна платформа Pinterest Inc. (PINS) побачила, що її акції підскочили більш ніж на 40% від початкової ціни IPO, а виробник веганських продуктів Beyond Meat Inc. (BYND) в кілька разів вище. Крім того, це може утримати ціни для компаній, які планують оприлюднитись у 2020 році, створивши можливості для покупки, повідомляє Journal. "Я бачу, що багато цікавих компаній готуються до першої половини 2020 року", - сказав пан Клайн, Гудвін Проктер.