Аналіз фінансової звітності банку

Звітна фінансова звітність для банків дещо відрізняється від більшості компаній, які аналізують інвестори. Наприклад, немає дебіторської заборгованості або запасів, які б оцінювали зростання чи зменшення продажів. Крім того, існує декілька унікальних характеристик фінансової звітності банку, які включають спосіб викладення балансу та звіту про прибутки та збитки. Однак, коли інвестори добре розуміють, як банки отримують дохід, і як аналізувати, що стимулює цей дохід, фінансову звітність банку зрозуміти досить легко.

Як банки заробляють гроші

Банки беруть участь депозити від споживачів та підприємств та сплачувати відсотки за деякими рахунками. У свою чергу, банки беруть депозити і або вкладають ці кошти цінні папери або кредитувати компанії та споживачам. Оскільки банки отримують відсотки за позиками, їх прибуток випливає з розподілу між ставкою, яку вони сплачують за депозити, та ставкою, яку вони заробляють або отримують від позичальників. Банки також отримують процентний дохід, інвестуючи свої гроші в короткострокові цінні папери, такі як казначейство США.

Однак банки також отримують дохід від доходів від зборів, які вони стягують за свою продукцію та послуги включають поради з управління майном, комісії за розрахунковий рахунок, комісії за овердрафт, збори в банкоматах, проценти та комісії в кредит картки.

Основним напрямком діяльності банку є управління спредом між депозитами, які він виплачує споживачам, і ставкою, яку він отримує від їх позик. Іншими словами, коли відсотки, які банк отримує за кредитами, більші за відсотки, які він сплачує за депозитами, він приносить дохід від спред процентної ставки. Розмір цього спреду є головною детермінантою прибутку, отриманого банком. Хоча ми не будемо заглиблюватися у те, як визначаються ставки на ринку, кілька факторів впливають на ставки, включаючи грошово -кредитну політику, встановлену Федеральним резервним банком, і дохідність у казначействах США. Нижче ми розглянемо приклад того, як виглядає спред процентних ставок для великого банку.

Внутрішній погляд на Bank of America Corporation (BAC)

У наведеній нижче таблиці пов'язується інформація з балансу Банку Америки та звіту про прибутки та збитки для відображення прибутку, отриманого з заробітки активів та відсотки, сплачені клієнтам за процентними депозитами. Більшість банків надають такий тип таблиць у своєму річному обліку Виписка 10 тис.

• Нижче ми можемо побачити (зеленим кольором) відсотки або прибуток, які BofA отримала від своїх інвестицій та позик у 2017 році.
• Внизу таблиці (червоним кольором) зображено процентні витрати та процентна ставка, що виплачується вкладникам на їх процентних рахунках.

Може здатися нелогічним, що депозити червоного кольору, а кредити - зеленого. Однак для банку а депозит - це зобов’язання на своєму балансі, тоді як позики - це активи тому що банк виплачує вкладникам відсотки, але отримує процентні доходи за кредитами. Іншими словами, коли ваш місцевий банк надає вам іпотеку, ви сплачуєте банківські відсотки та основну суму протягом усього терміну кредиту. Ваші виплати є потоком доходу для банку, подібним до дивідендів, які ви можете заробити, інвестуючи в акції.

Ви помітите, що статті балансу є середніми залишками по кожній позиції, а не залишок на кінець періоду. Середні залишки забезпечують кращу аналітичну базу, що допомагає зрозуміти стан банку фінансові результати. Існує також відповідний процентний дохід або стаття витрат, а також дохідність за період часу.

У наведеній вище таблиці BofA заробила 58,5 мільярдів доларів відсоткового доходу від кредитів та інвестицій (виділено) у фіолетовому кольорі), одночасно виплачуючи 12,9 мільярдів доларів відсотків за депозити (виділено лайт синій). Цифри вище розповідають лише про частину історії. Загальний прибуток, отриманий банком, міститься у звіті про прибутки та збитки.

Довідка про доходи

Звіт про доходи Банку Америки нижче їхніх щорічно 10 тис за 2017 рік. Ось основні напрямки зосередження:

• Загальна сума зароблених відсотків склала 57,5 ​​млрд доларів (зеленим кольором) для банку з їх позик та всіх інвестицій та грошових позицій. 
• Чистий процентний дохід (синім кольором) склав 44,6 млрд доларів за 2017 рік і є доходом, отриманим після вилучення витрат з процентного доходу. Знову ж таки, чистий процентний дохід переважно складається з спред між процентами, отриманими за кредитами, та відсотками, виплаченими вкладникам. 
• Безпроцентний дохід склав 42,6 млрд доларів за 2017 рік, і цей дохід включає дохід від плати за товари та послуги.Дуже важливо, щоб банки диверсифікували свої потоки доходів, отримуючи дохід від невідсоткових ставок, щоб захистити їх від будь-яких негативних змін дохідності. Доходи за цією категорією включають плату за банківські рахунки та послуги, доходи від трастів, комісії за кредити та іпотеку, доходи від посередницьких послуг та доходи від послуг з управління майном, а також доходи від торгових операцій. Ми бачимо, що доходи BofA добре збалансовані, приблизно половина доходів банку надходить від доходів від зборів та послуг.
• Чистий прибуток прибуток становить 18,2 млрд доларів зароблені банком за 2017 рік.

Виручка банку відрізняється від такої компанії, як Apple Inc. (AAPL). Звіт про прибутки та збитки Apple матиме рядок доходу у верхній частині заголовка чистих продажів або доходу. Однак банк працює інакше. Для банку дохід-це сукупний чистий процентний дохід та непроцентний дохід. Щоб зробити питання незрозумілим, іноді аналітики наводять загальний процентний дохід замість чистого процентного доходу, коли розрахунок доходів для банків, що збільшує кількість доходів, оскільки витрати не взяті із загальної суми процентний дохід.

Зміна процентних ставок може вплинути на обсяг певних видів банківської діяльності, які приносять дохід, пов'язаний з комісією. Наприклад, обсяг житлової іпотечної позики походження як правило, знижується у міру зростання процентних ставок, що призводить до зменшення вихідних комісій. На відміну від цього, пули з обслуговування іпотечних кредитів часто стикаються з повільнішими передоплатами, коли ставки зростають, оскільки позичальники рідше рефінансування. В результаті, комісійний дохід та пов'язані економічна цінність що виникають у зв’язку з обслуговуванням іпотечних підприємств, можуть зростати або залишатися стабільними протягом періодів помірно зростання процентних ставок.

Крім того, у міру зростання процентних ставок банки, як правило, отримують більший процентний дохід за позиками зі змінною ставкою, оскільки вони можуть збільшити ставку, яку вони стягують з позичальників, як у випадку з кредитними картками. Однак надмірно високі процентні ставки можуть завдати шкоди економіці та призвести до зниження попиту на кредит, зменшуючи таким чином чистий прибуток банку.

Бухгалтерський баланс

Баланс Банку Америки нижче їхнього щорічно 10 тис за 2017 рік.

Є три ключові сфери зосередження:

• Готівкою це готівка, що зберігається на депозиті, а іноді банки зберігають готівку в інших банках. BofA має приблизно 157 мільярдів доларів готівкою, що є важливим напрямком для інвесторів, які сподіваються, що банк збільшить свої дивіденди або викуп акцій. 
• Цінні папери Як правило, це короткострокові інвестиції, за рахунок яких банк отримує прибуток, включаючи казначейства США та державні установи.
• Позики є хлібом і маслом для більшості банків і зазвичай є найбільшим активом у балансі. BofA має 926 мільярдів доларів позик. Інвестори відстежують зростання кредитів, щоб визначити, чи збільшує банк свої кредити та використовує депозити банку для отримання вигідної дохідності. 
• Депозити є найбільшим зобов’язанням для банку і включають рахунки на грошовому ринку, ощадні та поточні рахунки. Включаються як процентні, так і безвідсоткові рахунки. Хоча депозити підпадають під пасиви, вони мають вирішальне значення для здатності банку надавати кредити. Якщо в банку недостатньо депозитів, це може призвести до уповільнення зростання кредиту або, можливо, банку доведеться брати заборгованості для задоволення попиту на кредит, обслуговування якого було б набагато дорожчим, ніж проценти депозити.

Кредитне плече та ризик

Банківська справа- це високоз кредитним плечем бізнес, який вимагає від регуляторів диктувати мінімальний рівень капіталу, щоб забезпечити платоспроможність кожного банку та банківської системи. У США банки регулюються кількома агентствами, а деякі з них включають систему Федеральної резервної системи (МСФЗ), Офіс Контролер валюти, Управління ощадного наглядута Федеральною корпорацією страхування вкладів (FDIC). Ці регулятори зосереджені на забезпеченні відповідності для підтримки надійності та цілісності банківської системи.

Процентний ризик

Банки беруть на себе фінансовий ризик, коли надають кредити за процентними ставками, що відрізняються від ставок, що виплачуються вкладникам. Процентний ризик це управління спред між процентами, сплаченими за депозитами та отриманими за кредитами з плином часу.

Депозити, як правило, є короткостроковими інвестиціями і пристосовуються до поточних процентних ставок швидше, ніж ставки за кредитами з фіксованою ставкою. Якщо процентні ставки зростають, банки можуть стягувати вищу ставку за своїми кредитами зі змінною ставкою та вищу ставку за новими позиками з фіксованою ставкою. Однак ставки за депозитами зазвичай не так коригуються, як довгострокові ставки, які використовуються для визначення ставок за кредитами. Як наслідок, із зростанням процентних ставок банки, як правило, отримують більший процентний дохід, але коли ставки падають, банки перебувають у зоні ризику, оскільки їх процентний дохід падає.

Одним із способів, якими банки намагаються подолати процентний ризик, є дохід від комісії за продукти та послуги. Оскільки банк збільшує свої доходи від комісій, він стає менш залежним від процентного доходу від кредитів, зменшуючи процентний ризик (дещо).

Кредитний ризик

Кредитний ризик є ймовірність того, що позичальник це зробить за замовчуванням щодо позики чи оренди, внаслідок чого банк втрачає будь -які потенційні зароблені відсотки, а також основну суму, позичену позичальнику. Як інвестори, це основні елементи ризику, які слід розуміти при аналізі фінансової звітності банку. Щоб покрити ці збитки, банки зберігають резерв за кредитами та орендувати втрат.

По суті, цей резерв можна розглядати як пул капіталу, спеціально виділений для покриття передбачуваних збитків від кредиту. Цей резерв слід підтримувати на рівні, достатньому для поглинання передбачуваної суми ймовірних збитків у кредитному портфелі установи.

• Файл забезпечення кредитних втрат знаходиться у звіті про прибутки та збитки, як видно з довідки BofA Виписка 10 тис.
• Банк Америки виділив приблизно 3,4 мільярда доларів на свою кредитну книгу в 926 мільярдів доларів.

Наявність резерву під кредитні втрати передбачає високий ступінь судження, що є найкращою оцінкою керівництва щодо відповідного збитку для резервування. Оскільки це рішення керівництва, резерв під кредитні збитки може бути використаний для управління прибутками банку. Дивлячись на звіт про прибутки та збитки вище, ми бачимо, що резерв за кредитними збитками врешті-решт зменшив чистий прибуток або прибуток банку.

Інвестори повинні стежити за тим, чи існує тенденція до зростання резервів щодо втрат за кредитами, оскільки це може свідчити про те, що керівництво очікує збільшення кількості проблемних кредитів. Істотно більші збитки від кредитів та оренди можуть змусити банк повідомити про втрату доходу. Крім того, регулюючі органи могли б внести банк до списку спостереження і, можливо, вимагати від нього подальших коригувальних дій, таких як емісія додаткового капіталу. Жодна з цих ситуацій не приносить користі інвесторам.

В цілому, ретельний огляд фінансової звітності банку може виділити ключові фактори, які слід враховувати перед прийняттям інвестиційного рішення. Інвестори повинні добре розуміти діловий цикл та процентні ставки, оскільки обидва можуть мати значний вплив на фінансові результати діяльності банків.