Правило T (Reg T) Визначення

Що таке Регламент Т?

Положення Т - це сукупність положень, які регулюють грошові рахунки інвесторів та суму кредиту, яку брокерські компанії та дилери можуть надавати клієнтам на придбання цінні папери. Відповідно до Положення Т, інвестор може позичити до 50% від вартості придбання цінних паперів, які можна придбати за кредит у брокер або дилера. Решта 50% вартості мають бути профінансовані готівкою.

Розуміння Регламенту T (Reg T)

Купівлю цінних паперів за позикові гроші зазвичай називають купівля на маржі, що відноситься до активів, які інвестор повинен внести на вкладку a

брокер-дилер для отримання позики. Крім того, Положення Т оприлюднює правила оплати за певні операції з цінними паперами, здійснені шляхом касові рахунки.

Положення T, або Reg T, було встановлено Радою керуючих Федеральна резервна система надати правила про продовження кредитів брокерами та дилерами та регулювати грошові рахунки. Інвестор, який має готівковий рахунок, не може позичати кошти у брокера-дилера і повинен оплатити ціну придбання цінних паперів готівкою.

Маржинальні рахунки, з іншого боку, дозволяють інвесторам отримувати кредит для фінансування частини їх купівлі цінних паперів. Оскільки покупка цінних паперів у кредит може піддавати інвесторів раптовим втратам набагато більших розмірів порівняно з тією ж покупкою, використовуючи лише готівку, Правління Федеральної резервної системи вступив у дію та оприлюднив правило, яке обмежувало запозичення не більше ніж на 50% від вартості придбання цінних паперів.

Вимога 50% називається початковий запас оскільки він встановлює мінімальний рівень запозичення на момент покупки. Деякі брокери можуть мати більш жорсткі вимоги, рівень яких перевищує 50%.

Особливі міркування

Хоча основною метою Положення Т було регулювання маржі, він також запровадив правила транзакцій для рахунків готівки. Оскільки для урегулювання операцій з цінними паперами та надходження грошових коштів продавцю облікового запису потрібно два дні цінних паперів, може виникнути ситуація, коли інвестор купує та продає ці самі цінні папери, перш ніж платити за них готівкою обліковий запис. Це називається фрірайд, і це заборонено Reg T.

У таких випадках брокер інвестора повинен заморозити готівковий рахунок на 90 днів, вимагаючи від інвестора фінансувати свої покупки цінних паперів готівкою на дату угоди.

Приклад Reg T

Інвестор, який хоче придбати цінні папери за допомогою посередницько-дилерського кредиту, повинен подати заявку на отримання маржинального рахунку, який надає привілеї за позиками. Коли інвестори позичають гроші на своєму маржинальному рахунку, вони повинні сплачувати відсотки, виходячи з графіку ставок, встановленого брокером-дилером.

Припустимо, що інвестор хоче отримати кредит у брокерської фірми на придбання 10 акцій певної компанії за ціною за акцію 100 доларів США, в результаті чого загальна сума покупки становитиме 1000 доларів США. Положення Т передбачає, що інвестор може позичити у брокера не більше 50% вартості покупки або 500 доларів США, тоді як залишок, що залишився, має бути сплачений готівкою.