ФРС утримує ставку на тлі невизначених економічних прогнозів

Сьогодні оперативним словом стало слово «терпіння», оскільки голова Федеральної резервної системи Джером «Джей» Пауелл зазначив, що центральний банк буде утримувати процентні ставки стабільно і уповільнювати темпи свого балансу. На прес-конференції за результатами дводенного Федерального комітету з відкритого ринку (FOMC) на засіданні цього тижня Пауелл оголосив, що Федеральна резервна рада одноголосно вирішила утримати процентні ставки на рівні від 2,25% до 2,5%, відповідно до прогнозів інвесторів.

“Як і очікувалося, Федеральна резервна система утримувала ставки та розширювала голубі прогнози центрального банку продовжується з початку року ", - сказав Джеймс Чен, директор з торгівлі та інвестування Investopedia змісту.

ФРС заявила, що навряд чи підніме взагалі процентні ставки у 2019 році.

"Може пройти деякий час, перш ніж прогнози щодо робочих місць та інфляція однозначно вимагатимуть зміни політики",

- сказав Пауелл під час анонсу в середу.

Він також зазначив, що банк почне скорочувати свій стоковий баланс з травня. Наразі вона викуповує 30 мільярдів доларів у казначействах, що впаде до 15 мільярдів доларів, перш ніж повністю припиниться у вересні. ФРС також скасує її

іпотечні цінні папери, куплені після фінансової кризи 2008 року, в казначейства за ставкою, обмеженою 20 мільярдами доларів на місяць.

Напередодні анонсу - CBOE FedWatch поставила ймовірність того, що ставки залишаться на курсі майже на 99%. Інвестопедії Індекс тривожності, показник настрою інвесторів, заснований на поведінці читачів, сигналізував про те, що інвестори не хвилюються, надсилаючи оголошення.

І інвестори, і споживачі мають вагомі підстави уважно стежити за рішенням ФРС. Оскільки ставка федеральних фондів визначає процентну ставку, яку банки стягують один з одного, вона служить орієнтиром для багатьох процентних ставок споживачів, включаючи іпотечні кредити, кредитні картки та кредити на авто. Якщо Федеральна резервна система вирішить підвищити ставки, це може почати подорожчання, яке відчують мільйони американців.

Джеффрі Клівленд, головний економіст компанії Payden & Rygel, проте вважає, що інвестори можуть бути надто зосереджені на балансі ФРС. У заяві, надісланій електронною поштою, Клівленд сказав: "Чесно кажучи, я не думаю, що баланс ФРС має таке велике значення для економіки чи ринків, але багато інвесторів зациклені на цій темі".

Ринки тримаються стабільно

Ринки позитивно відреагували на оголошення Пауелла: десятирічна дохідність казначейства впала до 14-місячного мінімуму. "Дуже голодний ФРС вже" цінується "на ринку облігацій", - сказав Клівленд.

Американські акції зросли, вирвавшись із колії на ранніх сесіях, спричиненої заявою президента Трампа, яка, здавалося, вказувала на те, що торгово-угода між США та Китаєм може бути далекою, ніж сподівалися. Технологічні акції очолили зростання, а енергія також зросла.

Як вказує реакція ринку на соціальні мережі Трампа, ризики можуть ховатися під поверхнею. За словами Джона Джагерсона, експерта з інвестицій та інвестицій Investopedia, «Постійне недолугість видно у прогнозах процентних ставок ФРС "точковий сюжет" має продовжувати служити попутним вітром для акцій ».

Пауелл раніше зобов’язувався базувати рішення ФРС на макроекономічних даних, які останнім часом були галасливими. У той час як у січні спостерігалося значне зростання робочих місць у США, лютий був невтішним, додавши лише 20 000 робочих місць. За словами Калеба Сільвера, головного редактора Investopedia: «Ми побачили перші ознаки уповільнення найму у лютому, і ми будемо дивитися якщо це була аберація або початок небажаної тенденції ». Безробіття наразі становить 3,9%, а інфляція - близько 2% ціль.

Джейсон Уейр, керівник інституційної торгівлі на 280 CapMarkets, повторив почуття Сільвера.

"Я думаю, що найбільший вплив на сьогоднішнє рішення має невизначеність",

- сказав Уейр, посилаючись на геополітичні проблеми, включаючи можливу торговельну війну з Китаєм, а також на невизначені макроекономічні дані, такі як слабке число робочих місць у США у лютому. "Зростання заробітної плати - це останній приріст", - додав Уейр. "На даний момент ми вважаємо, що їм потрібно більше часу, щоб оцінити ці змінні, щоб вибрати правильний шлях".

Хоча економіка США здорова за багатьма показниками, інвестори та споживачі більш обережні, ніж роками. Ризик уповільнення реальний, говорить Сільвер, «на 870 млрд доларів на кінець 2018 року (борг за кредитною карткою) знаходиться на рекордно високому рівні, і хоча прострочення все ще відносно низькі, уповільнення економіки може призвести до зменшення заробітної плати, зменшення найму та зростання борг ».