Торги біржовими деривативами зростають у "найбільшому казино коли -небудь"

Волатильність біткойнів зменшується, і це, очевидно, робить традиційну спотову торгівлю найбільшою в світі криптовалютою все більш нудною діяльністю. Шукають спекулянти джекпот торги зараз переходять на біткойн похідні, продукти з кредитним плечем, які можуть перетворити навіть незначні коливання цін базового активу на значний прибуток, але також на значні збитки. Згідно з нещодавньою історією в Bloomberg як зазначено нижче.

Лідером бій біткойн-деривативів є криптовалютна біржа BitMex з цілодобовим обсягом торгів у 1,82 мільярда доларів у біткойнах ф'ючерсні контракти. Далі йде Huobi з цілодобовим обсягом торгівлі $ 1,00 млрд, потім BitFlyer-$ 0,67 млрд, Binance-$ 0,56 млрд і CoinFlex-$ 0,48 млрд. Світовий щоденний обсяг торгівлі деривативами на біткойни зараз знаходиться в діапазоні від 5 до 10 млрд доларів, що в 10-18 разів перевищує спотовий обсяг біткойнів.

"Ось де гроші потрібно заробляти в крипто",-сказав Bloomberg Сід Шехар, співзасновник лондонського трекера TokenAnalyst. "Це найбільше казино коли -небудь".

Що це означає для інвесторів

Торгівля деривативами на біткойни перевершила торгівлю спотової торгівлі лише нещодавно, оскільки щоденний обсяг торгівлі в обох був приблизно рівні на початку року, хоча слід зазначити, що отримати точні дані з криптообмінників непросто проходити повз. Принаймні одна причина зниження спотових торгів щодо торгівлі деривативами - це наявність Біткойн кити, учасники ринку, які контролюють близько третини цифрових монет. Ці кити можуть мати непропорційний вплив на рух цін і сприяти неліквідності.

Але більшою причиною переходу до торгівлі деривативами є зменшення мінливості самого біткойна. Нещодавно цінові коливання впали нижче 2% за день, за даними біржі BitMex, за Bloomberg. Хоча це може допомогти покращити кандидатуру біткойна як стабільний запас цінностей і на користь тих, хто сприймає цифрову валюту як форму грошей, це розчарування для трейдерів, які спекулюють на великих коливаннях цін. Хоча цифровий актив, який деякі порівняли з золотом, втратив майже 20% своєї вартості за чотири дні близько кінця вересня.

Але трейдери, які шукають неочікуваного прибутку, що надходить від більшого ризику, переходять на ринки деривативів, використовуючи важелі збільшити потенційний прибуток за відсутності мінливих рухів цін базового банку. І BitMex, і Binance пропонують ф'ючерсні контракти на біткойни, які можуть бути використані більш ніж у 100 разів і часто без дати закінчення терміну дії (тобто безстрокові ф'ючерсні контракти). Binance щойно запустила свої ф'ючерси у вересні і вже має 34 000 клієнтів, зареєстрованих для торгівлі деривативами, і щоденно обробляє близько 500 мільйонів доларів ф'ючерсів.

"Торгуючи за допомогою кредитного плеча, трейдери не повинні прив'язувати стільки капіталу, скільки ви би торгували на місці", - сказав генеральний директор Binance Чжао Чанпен Bloomberg. «Це робить торгівлю ф'ючерсами дешевшою. Це причина, чому ф'ючерсні торгівлі на традиційних ринках вище, ніж спотові ».

Але на традиційних ринках похідні інструменти часто використовуються для хеджування комерційних операцій, які поки що не так поширені на ринках криптовалют. Більш вірогідне використання похідних на цих ринках для спекуляцій, а це означає, що відбувається багато спекуляцій. Більше ніж Обміняно 23 млрд доларів у крипто-похідних продуктах протягом перших дев’яти місяців року, включаючи крипто опціони, ф'ючерси та інші екзотичні інструменти.

Дивлячись вперед

Але для деяких припущення рівноцінні азартним іграм. І хоча кредитне плече, використовуючи позикові гроші для збільшення свого ризику у фінансовому активі, може посилити прибуток, воно також може посилити збитки. На досить великому ринку розширені збитки можуть мати наслідки для інших фінансових ринків та створюють потенціал для фінансового краху, тому державні регулятори по всьому світу є такими зайняти жорстку позицію щодо криптопохідних. "Найпопулярніші товари, якими торгують люди, ви навіть не можете їх запропонувати в США", - сказав генеральний директор Circle Джеремі Аллер Bloomberg.