Що таке Style Drift?

Що таке Style Drift?

Стиль дрейфу - це розбіжність фонду з його інвестиційний стиль або об’єктивним. Зміна стилю може бути природним шляхом зростання капіталу в одному активі щодо інших у портфелі. Це також може статися через зміну керівництва фонду або менеджера, який почне відхилятися від повноважень портфеля.

Як правило, зобов’язання менеджера портфеля керувати активами фонду відповідно до заявленого ним стилю інвестування протягом кількох років є позитивною якістю інвестицій. Зі зрозумілих причин, послідовність у цій конкретній сфері є кращою, ніж стиль дрейфу. Було відомо, що менеджери, які переслідують результативність, використовують різні стратегії, які часто є контрпродуктивними і можуть змінити профіль інвестора за ризик-дохідність фонду.

Розуміння стилю Drift

Зміна стилю інвестування може стосуватися ситуації, коли менеджер фонду здійснює будь -які інвестиції, які не входять до заявленої мети фонду. Зареєстровані фонди перебувають під більш ретельним контролем щодо зміни стилю, ніж приватні фонди, такі як хедж -фонди. Файл Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) має правила, що вимагають, щоб фонд інвестував 80% своїх активів в інвестиції, запропоновані назва фонду. Однак розпорядники фондів можуть інвестувати решту коштів на свій розсуд.

Хоча фонд може мати чітко сформульовану інвестиційну мету, деякі параметри фонду можуть бути великими. Наприклад, фондовий фонд або фонд облігацій дозволяє менеджеру інвестувати у всю інвестиційну всесвіт акцій або облігацій. Якщо допустимі інвестиції є широкими, портфель має гнучкість для зміни стилю в межах правових обмежень фонду. У фондовому фонді зміна стилю може швидко статися, коли інвестиції фонду в фонди збільшуються через межі ринкової капіталізації. Наприклад, фондовий фонд, який вкладає значні кошти в малі капітальні капітали, може побачити, як його портфель перейде в портфель із середньою капіталізацією. Якщо єдиними юридичними обмеженнями фонду є те, що він інвестує в акції, то цей стиль стилю відповідає його стратегії. За таким же сценарієм менеджер фондового фонду також може побачити більші можливості повернення в інших сферах фондового ринку, що може змусити його відхилитися від усталеного стилю.

Деякі менеджери фондів можуть використати решту 20%фонду, які можна інвестувати більш гнучко, для здійснення надзвичайних інвестицій, що виходять за рамки основної мети фонду. У деяких випадках це може бути відоме як стильове дрейфове інвестування, оскільки воно значно відхиляється від основного фокусу фонду. Керівники фондів можуть використовувати похідні інструменти для хеджування деяких ризиків фонду для підтримки у нижчі сторони. Керівники фондів також можуть зберігати значні суми готівки в дискреційній частині фонду для оперативного управління.

Дослідження стилю Drift

Інвестори у регульовані фонди можуть покладатися на правила SEC для певного захисту від стилю. Ризики зміни стилю можуть бути вищими для альтернативних фондів, таких як хедж -фонди. Стандартна ретельна перевірка інвестицій може допомогти інвестору визначити зміну стилю та зрозуміти зміну асигнувань свого інвестиційного фонду. Звіти про холдинги, розбивки сумішей активів, зриви секторівта інша прозора інформація про володіння фондом є важливою для інвесторів. Графік ребалансування для фонду також може свідчити про його сприйнятливість до стилю. Деякі постачальники фінансових даних також можуть запропонувати звітність щодо коефіцієнта стильового дрейфу, що дозволяє інвесторам стежити за стилем дрейфу фонду.

Інвестори, не схильні до стилю дріфт, можуть вибрати індексні фонди, які пропонуються з широким спектром стратегій, включаючи стиль, тему, цінність, зростання та імпульс. Індивідуальні індексні фонди, що відстежують певний стиль, можуть бути корисними для інвесторів, які прагнуть зменшити ризики зміни стилю.