Чим відрізняються вартість боргового капіталу та вартість власного капіталу?

Кожен бізнес потребує капіталу, щоб успішно працювати. Капітал-це гроші, яким бізнес-будь то малий бізнес чи велика корпорація-потрібен і використовується для ведення повсякденної діяльності. Капітал може бути використаний для здійснення інвестицій, проведення маркетингу та досліджень, а також для погашення боргу.

Існують два основних джерела, на які покладаються компанії -капітали, - боргові та власний капітал. Обидва забезпечують необхідне фінансування, необхідне для утримання бізнесу на плаву, але між ними є великі відмінності. І хоча обидва види фінансування мають свої переваги, кожен з них також має певну вартість.

Нижче ми описуємо борговий та власний капітал та їх відмінність.

Борговий капітал

Позиковий капітал відноситься до позикових коштів, які повинні бути погашені пізніше. Це будь -яка форма зростання капіталу, яку компанія залучає, беручи кредити. Ці позики можуть бути довгостроковими або короткостроковими, наприклад, захист від овердрафту.

Позиковий капітал не зменшує інтересу власника компанії до фірми. Але може бути громіздко повертати відсотки до тих пір, поки кредити не будуть погашені, особливо коли процентні ставки зростають.

За законом компанії зобов’язані повністю виплатити проценти за борговий капітал, перш ніж виплачувати будь -які дивіденди акціонерам. Це робить позиковий капітал вище у списку пріоритетів компанії над річною дохідністю.

Хоча борг дозволяє компанії залучити невелику суму грошей до набагато більшої суми, кредитори, як правило, вимагають виплати відсотків у відповідь. Ця процентна ставка є вартістю боргового капіталу. Позиковий капітал також може бути важко отримати або може вимагати забезпечення, особливо для підприємств, які опинилися в біді.

Якщо компанія бере позику в розмірі 100 000 доларів США з процентною ставкою 7%, вартість капіталу для позики 7%. Оскільки виплати за боргами часто не підлягають оподаткуванню, підприємства враховують ставку корпоративного податку, коли розрахунок реальної вартості боргового капіталу шляхом множення процентної ставки на зворотне значення корпоративного ставка податку. Якщо припустити, що ставка корпоративного податку становить 30%, то вартість кредиту у наведеному вище прикладі має вартість капіталу 0,07 X (1 - 0,3) або 4,9%.

Власний капітал

Оскільки власний капітал зазвичай надходить із коштів, інвестованих акціонерами, вартість власного капіталу капітал дещо складніший. Фонди власного капіталу не вимагають, щоб підприємство брало борг, а це означає, що його не потрібно повертати. Але існує певна ступінь рентабельності інвестицій, яку акціонери можуть обґрунтовано очікувати, виходячи з показників ринку в цілому та мінливості відповідних акцій.

Компанії повинні мати можливість приносити прибутки - здорову оцінку акцій та дивіденди - які відповідають або перевищують цей рівень, щоб зберегти інвестиції акціонерів. Файл модель ціноутворення на капітальні активи (CAPM) використовує безризикову ставку, премію за ризик більш широкого ринку та бета-вартість акцій компанії для визначення очікуваної норми прибутку або вартості власного капіталу.

Як правило, вартість власного капіталу перевищує вартість боргу. Ризик для акціонерів більший, ніж для кредиторів, оскільки виплата боргу вимагається законом незалежно від норми прибутку компанії.

Акціонерний капітал може виступати в таких формах:

• Звичайні акції: Компанії продають звичайні акції акціонерам для залучення готівки. Звичайні акціонери можуть голосувати з певних питань компанії.
• Привілейовані акції: Цей тип акцій не надає акціонерам права голосу, але надає право власності на компанію. Ці акціонери дійсно виплачуються перед простими акціонерами у разі ліквідації бізнесу.
• Нерозподілений прибуток: це прибуток, який компанія зберегла за всю історію своєї діяльності, яка не була повернута акціонерам у вигляді дивідендів.

Власний капітал відображається у розділі власного капіталу акціонера балансу компанії. У разі одноосібного підприємництва воно відображається у розділі власного капіталу.