Визначення збільшення прибутку
Що таке збільшення прибутку?
Збирання або збільшення прибутку - це додатковий інтерес, який набуває продаж однієї облігації і купівля іншого, що має більшу прибутковість.
Як працює збір врожаю
У міру зростання та зниження процентних ставок прибутковість, виплачена за облігаціями, збільшується або зменшується. Якщо процентні ставки підвищуються, інвестори можуть досягти кращої прибутковості або зростання, продаючи свої старі облігації та купуючи нові. Припускаючи, що нові та старі облігації мають однаковий рівень ризику, інвестор щойно покращив прибуток цієї інвестиції, не беручи на себе більше ризику.
Однак якщо процентні ставки є постійними або знижуються, єдиний спосіб досягти пожвавлення-це придбати існуючі облігації з вищою процентною ставкою з премією або придбати облігації з більш високим ризиком, які мають вищу прибутковість. У цих випадках стратегія підбору може спричинити за собою витрати або ризик. Можливість отримати пікап - найчастіша причина торгівлі облігаціями.
Пов'язаний термін - це обмін чистою прибутковості. У цій операції облігація з меншою дохідністю обмінюється на облігацію з більш високою дохідністю. Трейдер приймає більший ризик для досягнення більшої віддачі.
Є й інші причини. Одним з них є очікуване підвищення кредиту для емітента облігацій, особливо якщо оновлення змінить облігацію зі стану небажаного до інвестиційного. Торговець облігаціями також може укласти кредитну оборону, щоб обмежити ризик дефолту портфеля, або торгівля за ротацією секторів, щоб отримати вигоду від очікуваних результатів у певній галузі чи секторі.
Ключові висновки
- Збирання або збільшення прибутку - це додаткові відсотки, отримані шляхом продажу однієї облігації та купівлі іншої, що має більшу прибутковість.
- Якщо процентні ставки стабільні або знижуються, єдиний спосіб досягти пожвавлення-це придбати існуючі облігації з вищою процентною ставкою з премією або придбати облігації з більш високим ризиком, які мають більш високу дохідність.
- Можливість отримати пікап - найчастіша причина торгівлі облігаціями.
Інвестори також використовують операції з коригуванням кривої дохідності, щоб змінити тривалість облігацій у портфелі на основі очікувань щодо напрямку, в якому будуть рухатися процентні ставки. Коли вони очікують зростання процентних ставок, вони хочуть скоротити термін дії своїх портфелів. Коли вони очікують зниження процентних ставок, вони хочуть подовжити термін дії своїх портфелів. У будь -якому випадку трейдери прагнуть до збільшення прибутку.
