Що таке хороший коефіцієнт витрат? Злети і падіння

Коефіцієнт витрат показує суму, яку інвестиційна компанія стягує з інвесторів для управління інвестиційним портфелем, спільним фондом або фондом, що торгується на біржі (ETF). Коефіцієнт відображає всі збори за управління та операційні витрати фонду.

Коефіцієнт витрат розраховується шляхом ділення операційних витрат пайового фонду на середню загальну вартість усіх активів фонду в доларах. Коефіцієнти витрат вказані в проспекті кожного фонду та на багатьох фінансових веб -сайтах.

Високі та низькі коефіцієнти

Ряд факторів визначає, чи вважати коефіцієнт витрат високим чи низьким. Хороший коефіцієнт витрат, з точки зору інвестора, становить близько 0,5% до 0,75% для портфеля, яким активно управляють. Коефіцієнт витрат, що перевищує 1,5%, вважається високим.

Коефіцієнт видатків для пайових фондів зазвичай вищий, ніж коефіцієнти витрат для ETF.Це тому, що ETF є управляється пасивно. Активи, що зберігаються в них, відбираються для відображення такого індексу, як S&P 500, і зміни до вибору рідко потрібно вносити. Пайовий фонд, з іншого боку, є активно управляється. Активи в них постійно контролюються та змінюються, щоб максимізувати результати діяльності фонду.

Середній коефіцієнт витрат для пайових інвестиційних фондів, що активно управляються, становить від 0,5% до 1,0%. Вони рідко перевищують 2,5%. Для пасивних індексні фонди, типове співвідношення становить близько 0,2%.

Фактори, що впливають на коефіцієнти витрат

Витрати можуть істотно відрізнятися в залежності від видів коштів. Категорія інвестицій, стратегія інвестування та розмір фонду можуть впливати на коефіцієнт витрат. Фонд з меншою кількістю активів зазвичай має вищий коефіцієнт витрат через обмежену базу фонду для покриття витрат.

Міжнародні фонди можуть мати високі операційні витрати, оскільки вони можуть вимагати укомплектування персоналом у кількох країнах.

Фонди з великою капіталізацією із середнім коефіцієнтом витрат 1,25%зазвичай дешевші за фонди з малою капіталізацією, середня вартість яких становить 1,4%.

Вплив на прибуток інвесторів

Витрати фонду можуть істотно змінити прибуток інвестора. Якщо фонд реалізує загальну річну прибутковість у розмірі 5%, але стягує витрати на загальну суму 2%, то 40% прибутку фонду з’їдається за рахунок зборів.

Ось чому інвестори завжди повинні порівнювати витрати при дослідженні фондів. Витрати фонду будуть перераховані у його фондах проспект та на веб -сайті компанії, а також на багатьох фінансових веб -сайтах.

Як індексні фонди відкрили шлях до зниження витрат

Оскільки індексні фонди ставали все більш популярними, вони заохочували зниження коефіцієнтів витрат. Індексні фонди повторюють прибуток від певного ринкового індексу. Цей вид інвестування вважається пасивним. Їх портфельні менеджери купують і утримують репрезентативну вибірку цінних паперів у цільових індексах, а потім залишають їх у спокої, якщо сам індекс не змінюється. Таким чином, індексні фонди мають тенденцію мати коефіцієнти витрат нижче середнього.

Що означає активний менеджмент

Керівники фондів, якими активно управляють, можуть збільшити або зменшити вплив фонду на окремі акції або цілі сектори. Вони проводять значні дослідження та аналіз при розгляді акцій та облігацій. Ця додаткова робота означає, що інвестиції під активним управлінням коштують дорожче.

Портфелі, якими активно управляють, мають ширший діапазон. Їх менеджери по -різному дивляться на акції ринкова капіталізація а також міжнародні компанії та спеціалізовані сектори. Управління активами вимагає більшого досвіду.

Як правило, пайові фонди, які інвестують у великі компанії, повинні мати коефіцієнт витрат не більше 1%, у той час як фонд, який орієнтований на невеликі компанії або міжнародні акції, повинен мати коефіцієнт витрат нижчий, ніж 1.25%.

Суть

Як і більшість речей, ви часто отримуєте те, за що платите. Однак у світі інвестицій є достатньо доказів того, що пасивні фонди з низькою вартістю використовують стратегія індексування часто перевершує активне управління, особливо після обліку зборів та податків. Для активних фондів високі коефіцієнти витрат мають бути обґрунтовані надзвичайною прибутковістю або вони повинні надаватися деякі інші переваги для інвесторів, оскільки конкуренція призвела до того, що за минулий час так різко знизилися плати за управління десятиліття.