Параметри згортання Визначення
Що таке зведення опцій?
Зведення опцій відноситься до закриття існуючого варіанти позиції, відкриваючи нову позицію в тій же опції на вищій страйк -ціна. Це протилежність падінню опціонів, коли інвестор одночасно закриває одну позицію і відкриває іншу з нижчою ціною виконання.
Ключові висновки
- Зведення опціонів закриває позицію опціонів в одному страйку, щоб відкрити нову позицію в опціоні такого ж типу за вищою ціною виконання.
- Ролл -ап на опціоні колл - це бичача стратегія, тоді як ролл -ап на опціоні пута - ведмежа стратегія.
- Стратегія накопичення опціонів зазвичай застосовується у відповідь на зміну ринкових умов.
Розуміння варіантів згортання
Збільшення опціонів, що скорочується від "згортання опціону до вищої ціни виконання", відноситься до збільшення ціна виконання опціонної позиції шляхом закриття первинного контракту та відкриття нового контракту за ним базовий актив за вищою ціною виконання. Трейдер виконує обидві ноги одночасно з метою зменшення прослизання або ерозії прибутку через зміну ціни базового активу, що могла статися під час розробки стратегії.
Чи є наявна посада a покласти або a дзвонити, процедура згортання однакова. Згорнути опціон колл - це бичача стратегія. Навпаки було б вірно для варіантів пут.
Під час розгортання опціону колл трейдер повинен стежити, щоб вартість нової позиції була нижчою за прибуток, отриманий від закриття старої позиції, враховуючи, що більший страйк, поза грошима (OTM) премія за дзвінки має бути менше. І навпаки, нові контракти пут також повинні коштувати дорожче, ніж старі контракти пут.
Залежно від того, чи є старі та нові посади довго або короткий, результатом згортання може бути дебет або кредит на рахунку. Скільки залежить від цінової різниці прокату опціонів.
Як працює згортання параметрів
Щоб ініціювати згортання опціонів, трейдер може або налаштувати одночасне "продати, щоб закрити"і"купити, щоб відкрити"накази вийти з існуючої довгої позиції, відкриваючи нову довгу позицію на вищому страйку, або встановити одночасну" покупку " закрити ордери "і" продати, щоб відкрити ", щоб вийти з існуючої короткої позиції, відкриваючи нову коротку позицію на вищому страйку.
Існує кілька причин, по яких трейдер має згортати позицію, зокрема, щоб уникнути вправ на коротких позиціях виклику або просто збільшити бичачі позиції для довгої позиції виклику. Пам'ятайте, що an в грошах (ITM) тривалий дзвінок втрачає більшість своїх значення часу, тому перехід до дзвінка на ОТМ дасть трейдеру частковий прибуток і, можливо, більше грошей за долар, завдяки нижчій ціні нових дзвінків.
А. довго поставили позиція може піднятися до більш високого страйку, якщо базовий актив підвищиться в ціні, але трейдер все ще вважає, що він зрештою впаде. Таким чином, позиція залишається на місці з дещо скороченими збитками.
Трейдери повинні відзначити, що спреди між цінами опціонів з різними страйками змінюються. Деякі ринкові умови не будуть настільки сприятливими для розгортання, як інші.
Інші типи рулонів опцій
Трейдери опціонів використовують різні стратегії прокатки, щоб реагувати на зміну ринкових умов, забезпечити прибуток, обмежити збитки та керувати ризиками.
Трейдери також можуть котитися вниз позиції приблизно так само, як вони можуть згортатися. Ця стратегія просто передбачає закриття вихідної позиції та відкриття нової позиції з тим самим базовим активом та термін придатності, але за нижчою ціною.
Крім того, трейдери можуть котитися вперед позицію, зберігаючи незмінною ціну страйку, одночасно продовжуючи термін придатності. Якщо новий контракт передбачає більш високу ціну виконання та пізніший термін закінчення терміну дії, стратегія називається «згортанням і вперед». І навпаки, якщо новий контракт-це договір із нижчою ціною виконання та пізнішою датою закінчення терміну дії, він називається "згортанням та вперед ".