Як SEC Regs змінить ринки криптовалют

Основна причина феноменального зростання криптовалюта Ринки в останні роки були відсутністю регулювання. Це може скоро змінитися. Все частіше Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) надає широкі натяки на свій намір регулювати простір.

Наприклад, керівник SEC Джей Клейтон сказав журналістам, що більшість токенів - це токени безпеки, що означає, що вони повинні продаватися, як акції, і підпадають під сферу регуляторних повноважень агентства. Після того, як агентство отримало повістку про інсайдерську торгівлю, Coinbase, Найбільша в Північній Америці криптовалютна біржа, впала у відповідь і, як кажуть, веде переговори про реєстрацію як регульованого брокерського підприємства. Спостерігачі очікують, що SEC оголосить правила щодо криптовалютних ринків до кінця цього року. (Дивитися також: Щомісяця 9 мільйонів доларів втрачаються через шахрайство з криптовалютою.)

Вступ SEC кардинально змінить спосіб роботи криптовалютних ринків. Ось три способи, як вони могли б це зробити.

Вони могли б зменшити мінливість на крипторинках

Оскільки вони завоювали популярність, ринки криптовалют також завоювали репутацію мінливість. Середні щоденні коливання цін більш ніж на 20% - не рідкість. Ця мінливість залишається значною інституційні інвестори і створив порочний круг, в якому інвестори тримаються подалі через мінливість криптовалютного ринку і навпаки.

Регулювання SEC може змінити цю динаміку.

За словами Шейна Брета, генерального директора компанії Керування геконами—Компанія, яка розробила нормативні акти відповідності інструменти для блокчейн, інституційні гроші чекають регуляторної ясності, яка вже впроваджена в інших галузях, таких як хедж -фонди. Очікується, що ця ясність набуде форми правил SEC щодо вимог до звітності та ревізійні сліди. "Поки вони цього не отримають (чіткість регулювання), інституційні інвестори повинні будуть сидіти осторонь", - говорить він.

Регламент SEC відкриє шлях для їх вступу та забезпечить дуже необхідне ліквідність на криптовалютні ринки. З точки зору світової фінансової екосистеми, сума залучення не велика. Наприклад, Бретт каже, що навіть 1% асигнувань від такого глобального менеджера, як Fidelity (який управляє трильйонами доларів), може перетворитися на мільйони доларів на ринках криптовалют. Оцінку різниці, яку може скласти ця сума, можна отримати з поточної оцінки монет. На момент написання цієї статті лише 21 монета (з більш ніж 1500, наявних на криптовалютних ринках) має вартість понад мільйон доларів.

Інституційні гроші перешкоджатимуть окремим акторам маніпулювати цінами на криптовалюту, як це стверджувалося в попередніх звітах, і знизити волатильність. «Дні масового повернення на криптовалютних ринках, ймовірно, незабаром закінчуються»,-каже Кріс Хауссер, генеральний директор і співзасновник компанії Поліматика, а стартап що надає послуги з видачі маркерів безпеки організаціям. За його словами, введення регулювань зменшить волатильність, а прибутки для криптовалютних ринків відображатимуть результати зі звичайних майданчиків, таких як фондові ринки.

Витрати на дотримання вимог можуть знищити криптообміни

У порівнянні з невеликою кількістю бірж у 2014 році, кількість криптовалют зросла до 191 і нараховується протягом останніх п'яти років.

На це є дві причини. По-перше, створення криптовалютної біржі не є капіталомістким завданням. По -друге, відсутність регламенту чи вказівок щодо його створення значно зменшило перешкоди для його створення. Це також означає, що їх операції в значній мірі непрозорі та приховані від уряду та громадського контролю. Вони отримали вигоду, отримуючи прибуток, не відповідаючи перед клієнтами та залишаючись поза сферою компетенції SEC.

Регламенти SEC, які охоплюють спектр від запису угод до створення технологічних систем, які відповідають аудиту, збільшать витрати на біржі. «Для обміну криптовалютами, щоб розпочати записування вимог, вам доведеться поставити під сумнів, чи витрати цього варті вони (вимоги) досить великі ресурси та дорогі »,-каже Рейчел Лам, віце-президент з стратегії регулювання в Поліматика.

Незважаючи на те, що складно скласти базовий показник, великі витрати на дотримання вимог можна оцінити за рахунок витрат в іншій галузі. За оцінками, хедж -фонди, які мали таку саму траєкторію зростання, що і криптовалюти у 1990 -х роках, витрачають на дотримання 7% своїх загальних операційних витрат. Бретт з Gecko Governance стверджує, що витрати на дотримання вимог є вагомою причиною збільшення середнього розміру фонду. "Розмір хедж -фондів виріс із 100 мільйонів доларів до мільярда, тому що їм потрібна ця критична маса для успіху та покриття витрат на дотримання вимог", - каже він.

Лам каже, що "дуже можливо", що деякі біржі криптовалют можуть бути змушені закрити або скоротити свою діяльність. "Для будь -якого власника бізнесу ви повинні прийняти, які ризики є прийнятними для вас і які ресурсні зобов'язання ви готові взяти на себе", - каже вона.

Вони могли б зробити ICO життєздатним варіантом інвестицій

Незважаючи на їхній стратосферний ріст, початкові пропозиції монет (ICO) стали синонімом скандалів та невідповідних обіцянок. Це пояснюється тим, що для списків ICO немає вимог до розкриття інформації або звітності. Навіть технічні документи, які містять деталі проекту, не є обов’язковими. Тож не дивно, що нещодавній звіт стверджує, що 81% усіх ICO - це афери.

Регламент SEC може очистити простір та зробити їх життєздатними варіантами інвестування для інвесторів шляхом забезпечення підзвітності та розкриття інформації. Ясність законодавства також допоможе підприємцям. Як приклад розглянемо випадок Джоша Маківера, генерального директора та співзасновника компанії ULedger—Бойсе, штат Айдахо, корпоративна блокчейн-компанія. Він почав досліджувати ICO, але відклав плани, прочитавши про придушення SEC.

"Ми бачили, як SEC знову і знову наводить приклади компаній, які роблять ICO і роблять це неправильно", - пояснює він. Мовчання SEC щодо можливостей інвестування ще більше ускладнило справи для таких підприємців, як Маківер. "Ми не знаємо, про що вони думають", - каже він. ULedger значною мірою фінансується самостійно і вже приносить дохід завдяки списку клієнтів, який включає в себе консалтингову компанію Deloitte та державні установи в Айдахо.

Маківер змінює свої попередні думки про ICO після останніх дій SEC. Він очищає від пилу плани ICO в очікуванні регуляторних особливостей пізніше цього року. «ICO - це унікальний спосіб залучення капіталу та розвитку вашої мережі», - каже він.

Інвестування в криптовалюти та інші початкові пропозиції монет ("ICO") є дуже ризикованим і спекулятивним, і ця стаття не є рекомендацією Investopedia або автора інвестувати в криптовалюти або інші ICO. Оскільки ситуація кожної людини унікальна, перед тим, як робити будь -які фінансові операції, завжди слід проконсультуватися з кваліфікованим фахівцем рішення. Investopedia не дає жодних гарантій щодо точності чи своєчасності інформації, що міститься в цьому документі. На дату написання цієї статті автору належить 0,01 біткойна.