Чотири скандальні інциденти з інсайдерської торгівлі

Внутрішня торгівля -це купівля або продаж акцій компанії, що публічно торгується, особою, яка володіє непублічною, істотною інформацією про ці акції. За всю історію фондового ринку США було багато людей, які використовували свій доступ до інсайдерської інформації, щоб отримати несправедливу перевагу над іншими інвесторами. Широко вважається, що Вільям Дуер першим використав свої привілейовані знання в схемі, яка передбачала спекуляції на банківських акціях. Дуер був призначений Олександром Гамільтоном на посаду помічника секретаря казначейства в 1789 році. Через півроку він пішов у відставку після того, як було виявлено, що він використовує свій доступ до конфіденційної інформації, щоб спекулювати на акціях та облігаціях.

Хоча Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) має правила захисту інвестицій від впливу інсайдерської торгівлі,інцидентну торгівлю часто важко виявити, оскільки розслідування передбачає багато припущень. Таким чином, коли виявляється інсайдерська торгівля, вона часто викликає суперечки і може бути спростована. Випадки інсайдерської торгівлі також приваблюють значну увагу ЗМІ, особливо якщо обвинувачений є публічною особою, репутація якої може бути поставлена ​​на карту. Ось чотири помітні випадки інсайдерської торгівлі, починаючи з початку 20 століття і охоплюючи сучасність.

Альберт Х. Віггін

Після катастрофи на Уолл -стріт 1929 року було виявлено, що Альберт Х. Віггін, шановний голова Національного банку "Чейз", мав короткий більше 40 000 акцій власної компанії.

Використовуючи компанії, які належали його родині, щоб приховати угоди, Уіггін зайняв позицію, яка фактично дала йому особистий інтерес у провадженні своєї компанії. У той час не існувало якихось особливих правил щодо коротких продажів акцій вашої компанії. Отже, після катастрофи 1929 року, коли багато різних інвесторів одночасно покинули свої позиції в акції Національного банку Чейз, Уіггін легально заробив 4 мільйони доларів.

Окрім прибутку, який він отримав від короткого продажу акцій власної компанії, Віггін також прийняв від банку довічну пенсію у розмірі 100 000 доларів на рік. Пізніше він відмовився від пенсії внаслідок протестів громадськості та розголосу ЗМІ.За цей час Віггін був не єдиним корумпованим актором; Закон про цінні папери та біржі 1934 р. був прийнятий частково як відповідь на поширену корупцію, яка була виявлена ​​після катастрофи. Вона мала на меті збільшити прозорість на фінансових ринках та зменшити кількість випадків шахрайства чи маніпуляцій. Фактично, було сказано, що розробники Закону отримали прізвисько Розділ 16, який стосується різних положення, які намагаються запобігти та переслідувати випадки інсайдерської торгівлі, анти-Віггін розділ.

Іван Боєський

Іван Боєскі - американський біржовий трейдер, який став відомим через свою роль у скандалі з інсайдерською торгівлею у 1980 -х роках. Цей скандал також залучив кількох інших корпоративних службовців, які працюють у великих американських інвестиційних банках, які надавали Боєскі підказки щодо майбутніх поглинань корпорацій. Боєскі мав свою власну брокерську компанію Івана Ф. Boesky & Company, і починаючи з 1975 року, коли він відкрив свою фірму, він заробляв величезні гроші, спекулюючи на корпоративних поглинаннях. У 1987 році, після того як група корпоративних партнерів Boesky подала в суд на Boesky за введення в оману юридичних угод, де детально описувалося їх партнерство, Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) розпочала розслідування щодо Boesky. Пізніше було виявлено, що він приймав свої інвестиційні рішення на основі інформації, отриманої від корпоративних інсайдерів.

Боєскі платив працівникам інвестиційної банківської компанії Drexel Burnham Lambert, що займається відділом злиттів та поглинань (M&A), за інформацію, яка допоможе йому керувати покупками. У 1980 -х Боєскі отримав прибуток майже від усіх значних угод злиттів і поглинань, включаючи Getty Oil, Nabisco, Gulf Oil, Chevron та Texaco.

Боєскі закінчив співпрацю з Комісією з цінних паперів та бірж (SEC) і став інформатор, надаючи інформацію SEC, яка врешті -решт призвела до розгляду справи проти фінансиста Майкл Мілкен. Боєскі був засуджений за торгівлю інсайдерами в 1986 році, отримав 3,5 роки тюремного ув'язнення і був оштрафований на 100 мільйонів доларів. Хоча він був звільнений лише через два роки, SEC назавжди заборонив працювати з цінними паперами.

Р. Прийомні Вінанси

Р. Фостер Вінанс був оглядачем Wall Street Journal, який написав колонку під назвою «Чули на вулиці». У кожному стовпці, він би описував певні акції, і акції, представлені в колонці, часто зростали або знижувалися відповідно до думки Вінанса. Вінс уклав угоду, в якій він передав вміст своєї колонки - зокрема, акції, які він збирався детально розкрити - групі біржові маклери. Тоді біржові посередники купували б позиції в акції до публікації колонки. Після того, як брокери змогли заробляти власні прибутки, вони нібито віддали частину свого прибутку Winans в обмін на його інтелект.

В кінцевому підсумку SEC спіймав Вінанса. Однак його випадок був складним, оскільки колонка була особистою думкою Вінанса, а не матеріальною інсайдерською інформацією. Однак SEC врешті -решт засудив Уінанса на підставі твердження, що інформація про акції, що міститься у колонці, належить The Wall Street Journal, а не самому Вінансу.

Марта Стюарт та ImClone

У грудні 2001 року Управління з контролю за харчовими продуктами та лікарськими засобами (FDA) оголосило, що не схвалюватиме новий препарат проти раку під назвою Erbitux від фармацевтичної компанії ImClone. Оскільки очікувалося, що цей препарат буде затверджений, він представляв значну частину майбутнього плану розвитку ImClone. В результаті акції компанії стрімко впали. Хоча багато інвесторів зазнали збитків у результаті падіння, їхні родичі та друзі Генеральний директор з Ербітукса, Самуїл Ваксал, не постраждали. Пізніше SEC виявила, що до оголошення рішення FDA численні керівники продали свої акції на підставі вказівок Ваксала, який також намагався продати власні запас.

Фактично, за кілька днів до того, як було оголошено про це, американська роздрібний бізнесмен Марта Стюарт продала 4000 акцій компанії. У цей час акції все ще торгувалися на високому рівні, і Стюарт заробив майже 250 000 доларів на продажу. У наступні місяці акції різко впали приблизно з 50 до трохи більше 10 доларів.

Стюарт стверджувала, що має з нею вже існуюче замовлення на продаж брокер, але пізніше було виявлено, що її брокер Пітер Бацанович повідомив їй, що акції ImClone, ймовірно, впадуть. Зрештою Стюарт подав у відставку з посади генерального директора власної компанії, Марти Стюарт Living Omnimedia. Ваксал був заарештований і засуджений до більш ніж семи років ув’язнення, а у 2003 році оштрафований на 4,3 млн доларів. У 2004 році Стюарт та її брокер також були визнані винними в торгівлі інсайдерами. Стюарта засудили до п’яти місяців ув’язнення і оштрафували на 30 000 доларів.