Модель Даймонда-Дібвіга: теорія втечі банків

Протягом довгої історії банківської справи феномен банківський біг замаячала як потенційне джерело хаосу та руйнування як для окремих вкладників, так і для економік. Банківські набіги відбуваються, коли велика кількість клієнтів з депозити у банку одночасно намагаються забрати свої гроші, зазвичай через занепокоєння щодо платоспроможності банку.

Протягом століть — і зовсім недавно Фінансова криза 2008 року— банківські втечі призвели до банкрутства багатьох банків. Але лише за останні кілька десятиліть причини та потенційні шляхи вирішення проблеми втечі банків були досліджені глибше.

Одна з найвпливовіших моделей, що досліджує, чому відбуваються витоки банків і як їх можна вирішити, це модель Даймонда-Дібвіга. Дізнайтеся більше про цей важливий фреймворк і про те, чим нещодавні гучні пробіги на криптовалютних біржах, включно з провалом FTX у листопаді 2022 року, відрізняються від пробігів у традиційних банках.

Хто такі Дуглас Даймонд і Філіп Дібвіг?

Дуглас В. Даймонд і Філіп Дібвіг – економісти та професори Чиказького університету та Вашингтонського університету в Сент-Луїсі відповідно. Кожен з них працював у різних галузях досліджень, але, мабуть, найбільше відомі завдяки статті 1983 року під назвою «Банк Пробіги, страхування вкладів і ліквідність". Він представив свою роботу, яка з тих пір стала відомою як Diamond-Dybvig Модель. Даймонд, Дайбвіг і колишній голова Федеральної резервної системи Бен Бернанке були лауреатами Нобелівської премії з економіки 2022 року.

Що таке модель Даймонда-Дібвіга?

Модель Даймонда-Дібвіга – це економічна модель, яка досліджує роль банків як посередників, які створюють ліквідні вимоги до неліквід активів. Банки надають послуги як вкладникам, які, як правило, віддають перевагу ліквідним рахункам, якщо їм потрібен легкий доступ до коштів, так і позикодавці, включно з підприємствами та фізичними особами, які роблять великі покупки, які часто шукають довгострокові та низьколіквідні позики.

Модель припускає, що банки створюють вартість за рахунок зобов’язань, які вони пропонують клієнтам. Для окремих вкладників банки забезпечують кращий результат порівняно з іншими варіантами інвестування, фактично надаючи страхування. Вкладники банку мають право забрати свої депозити в будь-який час, і банк керує цим ризиком майже так само, як і страхова компанія. Банки також надають цінні послуги позичальникам, консолідуючи кошти багатьох вкладників, щоб зробити можливими великі довгострокові позики.

Питання банківських пробігів

Модель Даймонда-Дібвіга стверджує, що основний спосіб роботи банків — пропонування короткотермінових претензій щодо довгострокових активів — робить їх уразливими до втечі. Витік банків може бути викликаний просто панікою. Оскільки вкладники хвилюються про платоспроможність банку, вони починають забирати свої кошти.

Тому що банківські кредити зазвичай довгострокові строки погашення, він не може негайно стягнути позики. Тоді банк буде змушений ліквідувати свої інвестиції, часто зі збитками, намагаючись виплатити вкладникам. Коли в банку закінчаться гроші, перші вкладники, які заберуть кошти, будуть успішними, але наступні вкладники можуть ні.

Теорія Даймонда та Дібвіга припускає, що втеча з банків може бути пророцтвом, що самореалізується. У разі втечі для вкладника стає доцільним спробувати повернути свої гроші якомога швидше через реальну ймовірність того, що занадто пізно може означати втрату грошей назавжди.

Як зупинити втечу з банку

Історично склалося так, що банки часто намагалися зупинити набіги на банки за допомогою «призупинення конвертованості», по суті, блокуючи клієнтам можливість зняття коштів, щоб запобігти банкрутству. Однак, хоча цей метод потенційно ефективний для блокування бігу, він не усуває основної паніки можливо, спонукало до запуску, і це все ще призводить до того, що деякі вкладники не можуть отримати доступ коштів.

Даймонд і Дайбвіг стверджують, що страхування депозитів є кращим альтернативним підходом до управління банківськими напливами, ніж використання призупинення конвертованості. Як обговорювалося, їхня модель вказує на невідповідність кредитних активів і депозитних зобов’язань через проблеми з ліквідністю як ключову причину втечі банків. Вони стверджують, що страхування депозитів, видане центральним банком або федеральним урядовим агентством (наприклад, Федеральна корпорація страхування депозитів, або FDIC) може допомогти вирішити цю проблему.

Страхування вкладів призначене для повернення вкладникам частини або всіх їхніх грошей у разі втечі або банкрутства банку. Маючи гарантований захист своїх коштів від уряду, вкладники менш схильні до паніки через занепокоєння щодо платоспроможності банку, що також зменшує ймовірність втечі. Страхування депозитів успішно зменшило кількість банківських втеч і банкрутств, зміцнивши довіру громадськості з моменту заснування FDIC після Велика депресія.

Однак страхування депозитів має потенційні недоліки. Якщо вкладники більше довіряють банківській системі, у банків може виникнути стимул взяти на себе надмірний ризик, знаючи, що втеча є малоймовірною.

Працює на біржах криптовалют

Останні резонансні пробіги на криптовалютних біржах, включаючи крах FTX наприкінці 2022 року, підкреслюють важливу відмінність між цими біржами та традиційними банками. FDIC не забезпечує страхування депозитів криптобіржі, а також страхування FDIC не покриває криптовалюту.

Через відсутність страхування від урядового органу чи центрального банку особи, які зберігають свої цифрові токени з обміном криптовалюти не мають тих самих гарантій, що й вкладники в застрахованому банку мати. Таким чином, немає порівнянної системи безпеки, яка б зменшила паніку та запобігла набігу, що робить криптобіржі дуже вразливими до цього явища.

Суть

Модель Даймонда-Дібвіга забезпечує структуру для розуміння того, що втечі банків виникають через проблеми з ліквідністю через невідповідність між банківськими активами та пасивами. Страхування вкладів може допомогти заспокоїти занепокоєння вкладників, зменшивши ймовірність концентрованого відтоку коштів вкладників і, у свою чергу, ймовірність банкрутства банку.