Визначення корпоративного кредитного рейтингу
Що таке корпоративний кредитний рейтинг?
Кредитний рейтинг корпорації - це думка незалежного агентства щодо ймовірності того, що корпорація повністю покриє свої фінансові показники зобов'язань як вони приходять належним чином. Кредитний рейтинг компанії вказує на її відносну здатність платити кредитори. Важливо пам’ятати, що корпоративні кредитні рейтинги - це думка, а не факт.
Ключові висновки
- Кредитні рейтинги корпорацій - це оцінка здатності компанії погашати борги за даними незалежного кредитно -рейтингового агентства.
- Три найбільші кредитно -рейтингові агентства: Standard and Poor's (S&P), Moody's і Fitch.
- Тенденції корпоративного кредитного рейтингу з часом можуть дозволити інвестору порівняти кредитоспроможність конкуруючих корпорацій.
- Кредитно -рейтингові агентства критикуються за потенційну упередженість та їхню роль у фінансовій кризі 2008 року.
Розуміння корпоративних кредитних рейтингів
Standard & Poor's (S&P), Мудіс, і Fitch є трьома основними постачальниками корпоративних кредитних рейтингів. Кожне агентство має свою власну рейтингову систему, яка не обов’язково відповідає рейтинговій шкалі інших агентств, але всі вони схожі. Наприклад, Standard & Poor's використовує "AAA" для найвищої кредитної якості з найнижчою
кредитний ризик, "AA" для наступного кращого, потім "A", потім "BBB" для задовільного кредиту.Ці оцінки вважаються такими інвестиційний клас, що означає, що оцінка безпеки або корпорації має рівень якості, якого вимагають багато установ. Все, що нижче "BBB", вважається спекулятивним або гіршим, аж до рейтингу "D", який вказує за замовчуванням або "мотлох."
Нижче наведено огляд різних рейтингів, які видають Moody's та Standard & Poor's:
| Рейтинг облігацій | ||||
| Мудіс | Standard & Poor's | Fitch | Оцінка | Ризик |
| Ааа | AAA | AAA | Інвестиції | Найнижчий ризик |
| Аа | АА | АА | Інвестиції | Низький ризик |
| А. | А. | А. | Інвестиції | Низький ризик |
| Баа | BBB | BBB | Інвестиції | Середній ризик |
| Ба, В | ВВ, В | ВВ, В | Небажані речі | Високий ризик |
| Caa/Ca | CCC/CC/C | CCC/CC/C | Небажані речі | Найвищий ризик |
| C. | D | D | Небажані речі | В за замовчуванням |
Корпоративні кредитні рейтинги не є гарантією того, що компанія погасить свої зобов’язання. Однак довгостроковий досвід цих рейтингів відображає коливання кредитоспроможності серед рейтингових компаній, особливо в порівнянні в межах однієї галузі. У 2020 році процентна ставка дефолту для облігацій спекулятивного рівня становила 5,5%, а ставки дефолту інвестиційного рівня-0%.
Оскільки рейтинги є думками, рейтинги однієї компанії можуть відрізнятися серед рейтингових агентств. Інвестиційно -дослідницька фірма Ранкова зірка також надає корпоративні кредитні рейтинги, які коливаються від AAA для надзвичайно низького ризику дефолту до D для неплатежів.
Критика корпоративних кредитних рейтингів
Ключова критика полягає в тому, що емітенти самі сплачують кредитно -рейтинговим агентствам оцінку своїх цінних паперів. Це стало особливо важливим, оскільки пік зростання ринку нерухомості досяг свого піку в 2006-2007 роках, і значний обсяг субпрайм борги оцінювали агентства. Потенціал заробітку високих гонорарів створив конкуренцію між трьома великими агентствами за виставлення максимально високих рейтингів.
Під час фінансова криза 2008 року, компанії, які раніше отримували сяючі рейтинги від різних кредитних рейтингових агентств, були понижені до небажаних рівнів, що поставило під сумнів надійність самих рейтингів.
Постійна критика, яка переслідує рейтингові агентства, полягає в тому, що вони не є дійсно неупередженими, тому що самі емітенти платять рейтинговим агентствам. На думку критиків, щоб забезпечити роботу для проведення рейтингу, рейтингове агентство може надати емітенту a оцінка того, що він хотів чи міг би змітати під килим усе, що негативно вплине на позитивний кредит рейтинг. Кредитні агентства піддалися інтенсивному обстрілу, з поважної причини, коли посмертно кредитна криза була виконана.