Чому коефіцієнти боргу до власного капіталу змінюються від галузі до галузі?

Деякі з основних причин, чому відношення боргу до власного капіталу (D/E) суттєво відрізняється від однієї галузі до іншої, і навіть між компаніями всередині галузі включає різний капітал рівень інтенсивності між галузями та те, чи спрощує природа бізнесу ведення великого боргу керувати.

Галузі, які зазвичай мають найвищі коефіцієнти D/E, включають комунальні послуги та фінансові послуги. Оптовики та сфери послуг є одними з найнижчих.

Співвідношення боргу до власного капіталу

Співвідношення D/E - це основний показник, який використовується для оцінки фінансового стану компанії. Він вказує на відносну частку власний капітал та борг, який компанія використовує для фінансування своїх активів та операцій. Коефіцієнт показує суму фінансових коштів важелі використовує компанія. Формула - це загальні зобов'язання, поділені на загальну суму власний капітал.

Чому коефіцієнти боргу до власного капіталу змінюються

Однією з основних причин, чому співвідношення D/E змінюються, є капіталомісткий характер галузі. Капіталоємні галузі, наприклад нафти і газу переробка або телекомунікації, вимагають значних фінансових ресурсів та значних сум грошей для виробництва товарів чи послуг.

Наприклад, телекомунікаційна індустрія має вкладати дуже значні інвестиції в інфраструктуру, встановлюючи тисячі кілометрів кабелів для надання послуг клієнтам. Поза цим початком капітальні видатки, необхідне обслуговування, оновлення та розширення територій обслуговування вимагають додаткових великих капітальних витрат. Такі галузі, як телекомунікації або комунальні послуги, вимагають від компанії взяти на себе великі фінансові зобов’язання перед тим, як поставити своє перше благо чи послугу та отримати будь -який дохід.

Інша причина, чому співвідношення D/E змінюється, залежить від того, чи означає природа бізнесу, що він може управляти високим рівнем боргу. Наприклад, комунальні підприємства приносять стабільну суму доходу; попит на їх послуги залишається відносно постійним, незалежно від загального стану економічні умови. Більшість комунальних підприємств працюють як віртуальні монополісти в регіонах, де вони ведуть бізнес; тому їм не потрібно турбуватися про те, що конкурент буде вилучений з ринку.

Такі компанії можуть нести більші суми боргу з меншим реальним ризиком, ніж підприємство з доходами, які більш схильні до коливань відповідно до загального стану економіки.

Найвищий коефіцієнт боргу до власного капіталу

Файл фінансовий сектор в цілому має одне з найвищих співвідношень D/E; однак розглянуто як міру фінансовий ризик вплив, це може ввести в оману. Позичені гроші - це акції банку в торгівлі. Банки позичають великі суми грошей, щоб позичити великі суми грошей, і вони, як правило, працюють з високою сумою ступінь фінансового важеля. Співвідношення D/E вище 2 є загальним для фінансові установи.

Інші галузі, які зазвичай демонструють відносно вищий коефіцієнт,-це капіталомісткі галузі, такі як авіаційна промисловість або великі виробничі компанії, які використовують високий рівень боргове фінансування як звичайна практика.

Важливість відносного боргу та власного капіталу

Файл Співвідношення D/E є ключовим показником, що використовується для перевірки загальної фінансової надійності компанії. Зростання коефіцієнта з плином часу вказує на те, що компанія все більше фінансує свою діяльність за рахунок кредиторів, а не за рахунок використання своїх ресурсів, і що вона має відносно більший фіксована процентна ставка стягувати навантаження на свої активи.

Інвестори зазвичай віддають перевагу компаніям з низькими коефіцієнтами D/E, оскільки це означає, що їх інтереси краще захищені у разі: ліквідація. Надзвичайно високі коефіцієнти непривабливі для кредитори і може ускладнити отримання додаткового фінансування.

Середнє співвідношення D/E серед S&P 500 компаній приблизно 1,5. Коефіцієнт, менший за 1, вважається сприятливим, оскільки це вказує на те, що компанія більше покладається на власний капітал, ніж на борг, для фінансування власного капіталу експлуатаційні витрати. Співвідношення, що перевищують 2, як правило, несприятливі, хоча середні показники по галузях та аналогічних компаніях повинні враховуватися при оцінці. Співвідношення D/E також може свідчити про те, наскільки загалом компанія успішна у залученні інвесторів у власні капітали.

Суть

Співвідношення D/E вимірює частку того, як компанія фінансує свої операції з боргом, проти власного капіталу. Кожна галузь має різні параметри того, що є хорошим чи поганим співвідношенням D/E, виходячи з їхніх вимог до капіталу та можливостей генерування доходу.

Як правило, чим менший коефіцієнт D/E, тим краще, оскільки це свідчить про те, що компанія не має значного боргового навантаження та генерує достатньо доходу за рахунок своєї основної діяльності для ведення свого бізнесу.