Визначення опціону середньої ціни торгів (TAPO)
Що таке опціон середньої ціни (TAPO)?
Опціон середньої ціни (TAPO) - це опціонний контракт, в якому прибуток або збиток інвестора базується на різниця між ціною виконання та середньою ціною, а не лише ціною базового активу в закінчення терміну придатності.
Вперше запропоновані в 1987 році банкірським трестом у Токіо, TAPO також відомі як Азіатські варіанти. Хоча перші TAPO були для нафти, зараз цей інструмент торгує переважно металами.
Ключові висновки
- У варіанті середньої ціни (TAPO) прибуток або збиток - це різниця між страйком та середньою ціною активу протягом терміну.
- Порівняно зі стандартними опціонними контрактами, TAPO мають нижчу премію через їх часто короткий термін служби. Премія також менша, ніж біржові контракти, через те, як ці специфічні контракти визначають їх вартість.
- TAPO дозволяють трейдерам управляти ризиком нестабільності та пропонують економічно ефективну альтернативу стандартним перерахованим опціям.
Як працює опціон середньої ціни (TAPO)
Торговий варіант середньої ціни - це
за стійкою (Позабіржовий) продукт. Його виплата базується на середній ціні базового активу за певний період часу. Середня ціна визначається при укладанні контракту. Наприклад, розрахункова вартість походить від різниці між ціною виконання та середньою ціною базового активу на дати, обрані протягом строку дії контракту на опціони.Порівняно зі стандартними опціонні контракти, TAPO мають нижчу премію через їх часто короткий термін служби. Премія також менша, ніж біржові контракти, через те, як ці специфічні контракти визначають їх вартість. Замість того, щоб контракт мав денну ціну, ви отримуєте середню ціну протягом певної кількості днів. Азіатські опціони мають більш високий ризик, що відображається в їх нижчих преміях.
Хто використовує опції середньої ціни, що торгується?
TAPO дозволяють трейдерам керувати мінливість ризик і запропонувати економічно ефективну альтернативу стандартним переліченим варіантам. Це опціонні контракти з ціною, яка визначається ціною базового активу протягом періоду на відміну від вартості, визначеної на момент погашення. TAPO коштують дешевше звичайних опціонів і захищають інвесторів від ризику нестабільності ринку. Маючи американське виконання, власники можуть виконувати в будь -який час протягом терміну дії контракту на зазначені дати. Азіатські варіанти підпадають під категорію екзотичні варіанти, а їх використання виграє у постачальників товарів.
Поширене використання азіатських варіантів включає:
- Бізнес, який протягом тривалого періоду часу стурбований середнім курсом валют
- Коли ціна в певний момент часу може бути схильною до маніпуляцій
- У випадку, коли ринок базового активу стає дуже мінливим
- Якщо ціноутворення стає неефективним через ринки з низькою ліквідністю, якими торгують мало
Торгові біржі для TAPO
Однією з бірж, де зазвичай торгуються TAPO, є Лондонська біржа металів (LME), відомий ринок ф'ючерсів на кольорові метали, такі як алюміній, мідь, свинець та цинк. Ці опціони виклику та путу розраховані на тривалість контракту від одного до 27 календарних місяців, і середньомісячна ціна розрахунку визначає їх ціну розрахунку. TAPO, торгівельні опціони та ф'ючерси використовуються як інструменти хеджування.