Технічні проти Основне: друзі чи вороги?

Деякі розглядають інвестиції на фондовому ринку, як азартні ігри, але досвідчені інвестори, які роблять домашнє завдання, зазвичай отримують прибуток, аналізуючи ринок. Проте навіть досвідчені інвестори сперечаються про те, який тип аналізу -фундаментальні або технічні- забезпечує більшу прибутковість. Чи призводять вони до однакових виборів? Що означає, коли два підходи суперечать?

Різниця між фундаментальним та технічним аналізом

Коротко, фундаментальний аналіз має на меті визначити внутрішня цінність аналізуючи силу бізнесу, фінансовий аналіз та робоче середовище, у тому числі макроекономічні події. Технічний аналіз аналізує минулі показники ринку, дивлячись на графік діяльності компанії рух цін, гучність, ковзні середні та статистику різних результатів. Фундаментальний аналіз передбачає ефективна теорія ринку тримається в довгостроковій перспективі і намагається скористатися неефективністю в короткостроковій перспективі.

Технічний аналіз передбачає, що основи вже визначені та намагається знайти закономірності, які призводять до результатів з високою ймовірністю. Технічний аналіз також фіксує психологічні аспекти ринку в огляді минулих моделей, тоді як фундаментальний аналіз виявляється невдалим впливати на психологію інвесторів, але вважає, що основи будуть правити в довгостроковій перспективі, тому короткострокові психологічні зриви виправлять себе. Загалом, існують відмінності в типах інвесторів, які тяжіють до певного типу аналізу. Техніки, як правило, більш короткострокові торговці за своєю природою, на відміну від довгострокових

загалом дотримуються думки фундаменталістів.

Взаємозв’язок техніки та основ

Чи основи керують технікою чи навпаки? У короткостроковій перспективі міцні основи не завжди свідчать про сильні технічні закономірності або навпаки. Часто техніка може продовжувати слідувати сильній або слабкій моделі, коли основи знаходяться на переломних точках, що може призвести до їх несинхронізації. Крім того, технічні характеристики можуть бути не синхронізовані з фундаментальними даними, коли відбувається шок на акції, позитивний або негативний.

У короткостроковій перспективі акції, як правило, відповідають технічним вимогам, якщо тільки не настане непередбачений шок. Наприклад, бувають випадки, коли акції починають рухатися до того, як нове розкриття інформації про матеріал стане відкритим. Відсутність інсайдерської торгівлі або неналежне розкриття інформації шляхом недотримання Положення D, технічні аналітики кажуть, що ви можете реагувати на акції в режимі реального часу, і вам не доведеться чекати наступної звітної дати або розкриття новин, оскільки діаграми вже інтерпретують настрої ринку, тому слідування за діаграмами призведе до зростання прибуток.

Технічні аналітики вважають, що акції рухаються навіть без розкриття інформації, оскільки постачальники, конкуренти та співробітники та все їхня родина та друзі, інвестуючи у компанії та не потребуючи внутрішньої інформації, відчуйте, як у компанії фарсінг. Ці операції з купівлі-продажу визначають діаграму та схему акцій та відображають поведінку акцій у реальному часі.

У моменти, коли ринок здивований новим розкриттям інформації, графіки можуть зазнати невдач, принаймні спочатку, і перегляд основи можуть призвести до довгострокового прибутку, скориставшись короткостроковою ціною, коли несподіванка викликає ринки надмірно реагувати. Новини є тимчасовими і можуть позитивно чи негативно вплинути на основи фондової біржі, тому слідування основам після шоку може бути більш розсудливим. Після, використання технічного аналізу може дати можливість скористатися виправленням або відскоком після поглинання новин. Тому, навіть якщо в короткостроковій перспективі вони були несинхронізовані, технічні та основні принципи повинні бути синхронізовані в довгостроковій перспективі. Це тому, що в довгостроковій перспективі основи повинні перемагати і керувати технікою.

Горизонт часу

Часовий горизонт інвестицій часто визначає, коли технічний або фундаментальний аналіз має сенс. Оскільки в точках перегину здається, що технічні та основні принципи часто не синхронізовані, часто вступає в силу часовий горизонт інвестицій. Загальноприйнято вважати, що короткострокові інвестори дотримуються техніки, тоді як довгострокові інвестори готові протистояти повсякденним «провалам» та дотримуватися основ. Наприклад, якщо ви вважаєте, що генетично модифіковане насіння - це майбутнє сільського господарства, то ви, ймовірно, інвестуватимете у відповідну компанію -Монсанто, наприклад, і готові залишатися на курсі, незважаючи на короткочасний шум, який може відчувати акція.

Скорочення недоліків

Критики стверджують, що фундаментальний аналіз може призвести до неправильної оцінки, а отже, і до неправильних інвестиційних рішень, оскільки інформація здебільшого орієнтована назад. Аналіз фінансової звітності, 10Q та 10 тис коментарі та макроекономічне середовище зосереджені на тому, що вже відбулося. Інвестори використовують цю інформацію для моделювання очікуваних майбутніх результатів. Проблема в тому, що прогнозування є дуже суб’єктивним, воно ґрунтується на очікуванні та розкритті інформації керівництва компанії та може бути в деякому роді самоздійсненним пророцтвом. «Сміття всередину, сміття» - це термін, який часто використовується разом із моделювання пов'язане з визначенням внутрішньої вартості фундаментального аналізу.

З іншого боку, критики Росії Технічний аналіз вважає, що Шаблони діаграм працюють до тих пір, поки вони не вийдуть з ладу, і збій шаблону не завжди може бути передбачуваним, якщо слідувати минулому, особливо якщо є непередбачений шок. Одним із способів зменшення недоліків двох методів є їх спільне використання для виявлення найкращих аспектів обох методів. Фундаментальний аналіз слід використати, щоб визначити, які акції чи сектори мають найбільшу ймовірність успіху, виходячи з сильного макроекономічного середовища та конкретних операцій компанії чи сектора. Тоді технічний аналіз може бути використаний для вирішення, коли купувати чи продавати, надаючи точки входу та виходу на основі ковзних середніх, об’єму та цінові тенденції.

Використовуючи обидві стратегії разом, позиції можна зайняти в принципово сильних компаніях, уникаючи при цьому купівлі акцій, які вже розбіглися та переоцінені. Технічний аналіз може допомогти вам уникнути високих або низьких продажів - явище, яке часто виникає, коли психологія починає керувати торгівлею.

Фундаментальний та технічний аналіз не повинен бути протилежним або проводитись у межах. Іноді може існувати єдиний показник, який надає інформацію як техніку, так і фундаменталісту. Наприклад, коливання цін є важливим технічним показником ризику - чим більша мінливість, тим більший ризик. Це може бути провідним показником того, що основи змінюються. В результаті обидва погодились би прийняти рішення про купівлю/продаж.

Суть

Іноді інвесторам подобається заглиблюватися в один тип інвестиційного стилю, але відкритість до поєднання стилів може дати найкращу можливість отримати максимальний прибуток. Технічний та фундаментальний аналіз не обов’язково використовувати окремо, а можна використовувати разом для створення повної картини інвестицій. Можна використовувати основи для визначення відповідних цілей, тоді як технічні засоби можуть бути використані для прийняття торговельних рішень. Разом ці методи можуть створити збіг інформації, яка повинна забезпечити кращі інвестиційні можливості, ніж будь -яка, що використовується окремо.