Фінансовий аналіз Walmart: 5 ключових коефіцієнтів

Акції Walmart Inc. (WMT) підходять для багатьох інвесторів, які прагнуть отримати основний захист та поточний прибуток від дивідендів. З аналізом фінансових результатів акції Walmart також можуть бути придатними для цінують інвесторів, або інвесторів, які надають перевагу акціям з низькими цінами на акції щодо прибутку компанії та балансова вартість. Історично Walmart розглядався як цінна інвестиція; проте його основи можуть змінюватися, роблячи його менш привабливим для інвесторів з консервативною цінністю.

Визначення придатності акцій для ваших фінансових цілей вимагає аналізу конкретних показників фінансової звітності компанії та їх порівняння фінансові коефіцієнти для порівняльних показників та для інших компаній галузі. Фінансові коефіцієнти проливають світло на напрямок діяльності компанії, її ймовірність залишатися платоспроможною, а також на те, чи є її акції завищеними, недооціненими або оціненими належним чином. Ось п’ять ключових фінансових показників, на які важливо звернути увагу при оцінці Walmart.

Співвідношення ціна-прибуток

Ціновий прибуток (P/E) - це основний фінансовий коефіцієнт, який фундаментальні аналітики використовують для оцінки акцій компанії. Коефіцієнт порівнює ціну акції з прибутком на акцію (EPS). Середнє співвідношення P/E варіюється в залежності від галузі, але в цілому воно становить близько 15.

Станом на 2 квартал 2020 року коефіцієнт P/E Walmart становить близько 23,88, що означає, що акції WMT торгують на ринку приблизно в 24 рази більше, ніж прибуток на акцію. Співвідношення P/E для акцій WMT зростало, і до 2017 року коефіцієнт P/E для акцій Walmart, як правило, коливався трохи нижче 14x або 15x. Проте ця ціна до прибутку значно нижча, ніж співвідношення P/E конкурента Costco (ВАРТІСТЬ) від 36.19. Однак інший великий конкурент компанії, Target (TGT), має співвідношення P/E лише близько 18,77. Це свідчить про те, що Walmart є життєздатною грою для інвесторів з вартістю, але останнім часом зазнала певної цінової дії щодо її прибутку, яка може викликати незручність у деяких інвесторів. Принаймні, акції, здається, не мають великої завищеності на основі прибутку.

Співвідношення ціни до книги

The співвідношення ціна-книга (P/B) порівнює ринкову вартість компанії, яка визначає, що акціонери платять за володіння компанією, з її балансовою вартістю, яка визначає, чого компанія насправді коштує з точки зору бухгалтерського обліку.

Цінні інвестори люблять бачити співвідношення P/B нижче 3,0. Співвідношення P/B нижче 1,0 говорить про надзвичайну вигідну ціну. Станом на 2 квартал 2020 року співвідношення P/B Walmart становило 5,16 (вище, ніж ліміт для інвесторів), порівняно з 5,54 для Target та 8,24 для Costco. Знову ж таки, Walmart показує характеристики порівняно хорошої вартості покупки щодо її конкурентів.

Дохід на акціонерний капітал

Дохід на акціонерний капітал (ROE) виражає чистий прибуток у відсотках від власного капіталу. ROE компанії - чудовий показник того, наскільки ефективно працює її управлінська команда. Досвідчені інвестори хочуть бачити, що керівництво здатне перетворити власний капітал компанії на сильний прибуток. Отже, вища рентабельність, як правило, краща.

Значення ROE вище 10% вважаються сильними; ROE вище 25% вважається відмінним. Станом на 2 квартал 2020 р. Рентабельність інвестицій Walmart становила 7,2%. Його конкуренти мали значно більші показники рентабельності інвестицій: рентабельність інвестицій Costco становила 22,9% наприкінці лютого. 2020 року, тоді як рентабельність інвестицій у цілі становила 9,9% на кінець квітня 2020 року.

Співвідношення боргу/власного капіталу

Навіть зріла, прибуткова компанія перебуває у скрутному фінансовому становищі, якщо вона не може управляти своїм боргом. Рецесії та спади ринку виявляють компанії, які надто необачно ставились до управління боргами. The співвідношення борг/власний капітал (D/E) виражає загальний борг компанії у відсотках від власного капіталу. В ідеалі борг компанії повинен бути нижчим за її власний капітал, а це означає, що співвідношення D/E менше 100% є кращим.

Станом на кінець минулого фінансового року коефіцієнт D/E Walmart становив 97,01%, що свідчить про великий рівень боргу. Для порівняння, співвідношення D/E Target у 118,1% свідчить про те, що його боргове навантаження випередило вартість власного капіталу. Співвідношення D/E Costco становить значні 47,5%.

Поточна оцінка

Компанія Поточна оцінка вимірює її здатність сплачувати поточні борги, визначені як заборгованість протягом одного року, і є показником короткострокової перспективи компанії ліквідність. Він робить це, порівнюючи поточні зобов'язання компанії з її поточними активами, тобто ті, які можна конвертувати у готівку протягом року або менше.

Формула - це поточні активи, поділені на поточні зобов'язання. Бажано значення 1,0 або вище. Багато інвесторів вартості вважають 1,5 ідеальним поточним коефіцієнтом. Поточний коефіцієнт Walmart низький - 0,79. Тим часом поточний коефіцієнт Target становить 0,89, а Costco - 1,01.

Поточні коефіцієнти всіх трьох компаній складають близько 1, і різниця між ними незначна. Хоча від Walmart було б добре побачити трохи більший поточний коефіцієнт, інші його фінансові показники дають впевненість, що погашення боргів не повинно створювати проблем для компанії.

Суть

Walmart традиційно розглядали як стійка цінність інвестування. Компанія "блакитних фішок", яка домінувала в торговельних приміщеннях, її основи, базуючись на аналізі коефіцієнтів, вказують на те, що її тенденція відійшла від ключових показників, яких шукає вартісний інвестор. Насправді, Walmart переступила кілька таких порогів з точки зору боргового навантаження, ціни акцій щодо прибутку та стану ліквідності. Частково це може бути пов'язано зі збільшенням конкуренція з боку інтернет -магазинів, таких як Amazon, а також монтажний тиск з боку магазинів цегли та розчину, таких як Target та Costco.