Що таке період розрахунків за торгівлю?

Що таке Період розрахунку?

У галузі цінних паперів період торгових розрахунків відноситься до часу між дата торгівлі—Місяць, день і рік виконання замовлення на ринку - і дата розрахунку— Коли торгівля вважається остаточною. Коли акції або інші цінні папери купуються або продаються, і покупець, і продавець повинні виконати свої зобов'язання щодо завершення угоди. Протягом розрахункового періоду покупець повинен оплатити акції, а продавець - здати акції. В останній день розрахункового періоду покупець стає власник рекорду безпеки.

Розуміння періодів розрахунків

У 1975 р. Конгрес прийняв розділ 17А Закону про біржі цінних паперів 1934 р., Який керував Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) для створення національної системи оформлення та розрахунків для полегшення операцій з цінними паперами. Таким чином, SEC створила правила, що регулюють процес торгівлі цінними паперами, які включали концепцію циклу торговельних розрахунків. ДЕЦ також визначила фактичну тривалість розрахункового періоду. Спочатку розрахунковий період давав і покупцеві, і продавцю час зробити все необхідне, що раніше означало вручну

фондові сертифікати або гроші відповідному посереднику - до виконувати свою частину торгівлі.

Сьогодні гроші перераховуються миттєво, але розрахунковий період залишається в силі - як правило, і як зручність для трейдерів, брокерів та інвесторів. Тепер більшість онлайн -брокерів вимагають від трейдерів мати достатньо коштів на своїх рахунках перед покупкою акцій. Крім того, промисловість більше не видає паперові сертифікати акцій для підтвердження права власності. Хоча деякі фондові сертифікати все ще існують із минулого, сьогодні операції з цінними паперами реєструються майже виключно в електронному вигляді за допомогою процесу, відомого як книга-запис; а електронні угоди підтверджуються виписками з рахунків.

Період розрахунку - подробиці

Питома тривалість розрахункового періоду змінювалася з плином часу. Протягом багатьох років період торговельних розрахунків складав п'ять днів. Потім у 1993 році SEC змінила період розрахунків для більшості операцій з цінними паперами з п'яти до трьох робочі дні- який відомий як Т+3. Згідно з регламентом T+3, якщо ви продали акції в понеділок, операція буде врегульована в четвер. Триденний розрахунковий період мав сенс, коли готівка, чеки та сертифікати фізичних запасів все ще обмінювалися через поштову систему США.

Новий мандат урегулювання SEC - T+2

Однак в епоху цифрових технологій цей триденний період здається надмірно довгим. У березні 2017 року SEC скоротила розрахунковий період з T+3 до T+2 днів. Нова поправка до правил SEC відображає вдосконалення технологій, збільшення обсягів торгівлі та зміни інвестиційних продуктів та торгового ландшафту. Тепер більшість операцій з цінними паперами розраховуються протягом двох робочих днів з дати їх угоди. Отже, якщо ви продасте акції в понеділок, угода буде врегульована в середу. На додаток до того, що T+2 буде більш узгодженим із поточними швидкостями транзакцій, T+2 може зменшити кредитний та ринковий ризик, включаючи ризик дефолту з боку торговий контрагент.

Приклад репрезентативних дат розрахунків у реальному світі

Нижче як репрезентативна вибірка наведені дати розрахунків SEC за T+2 для ряду цінних паперів. Зверніться до свого брокера, якщо у вас виникнуть запитання про те, чи охоплює цикл розрахунків T+2 певну транзакцію. Якщо у вас є маржинальний рахунок Вам також слід проконсультуватися з Вашим посередником, щоб дізнатися, як новий цикл розрахунків може вплинути на Вашу угоду про маржу.

Дати розрахунків Т-2 для:

• Депозитні сертифікати (компакт -диски): того ж дня
• Комерційний папір: В той же день
• Акції США: Два робочих дні
• Корпоративні облігації: Два робочих дні
• Муніципальні облігації: Два робочих дні
• Державні цінні папери: Наступний робочий день
• Варіанти: Наступний робочий день
• Спот -валюта (FX): Два робочих дні