Як вибрати та побудувати еталон для оцінки ефективності портфоліо

Під час інвестування контрольні показники часто використовуються як інструмент для оцінки розподілу, ризику та прибутку портфеля. Контрольні показники зазвичай будуються з використанням некерованих індексів, біржові фонди (ETF) або взаємні фонду категорії для представлення кожного класу активів. Порівняння можна проводити практично за будь -який період.

Профіль ризику

Першим кроком у виборі еталонної моделі є визначення профілю ризику. На визначення ризику впливає багато факторів, включаючи вік, тривалість вкладання коштів та інші фінансові ресурси, наприклад

грошовий резерв. Існує багато інструментів, які допомагають оцінити ваш профіль ризику, які зазвичай ставлять вас за шкалою. Наприклад, ви можете мати профіль ризику, який становить сім із 10.

Розподіл активів

Далі потрібно визначитися з комбінезоном розподіл активів модель, яка відображає ваш профіль ризику. Оскільки більшість людей мають диверсифіковані портфелі, розподіл має включати кілька класів активів, наприклад, облігації, американські та неамериканські акції, товари та готівку. Вам потрібно визначити, які класи активів включати, а також який відсоток вашого портфеля повинен бути у кожному класі активів.

Виділення можуть бути відносно простими, використовуючи широкі індекси, такі як Рассел 3000, MSCI EAFEта Bloomberg Barclays Агрегатна облігація США, або більш складним шляхом розбиття широкого індексу, такого як S&P 500, на більш дрібні сектори, такі як велика капіталізація США, змішання та зростання.

У рамках вашої загальної моделі розподілу активів вам також може знадобитися використовувати різні контрольні показники залежно від того, як довго будуть вкладені кошти. Відповідний розподіл інвестицій з три-п’ятирічним часовим горизонтом повністю відрізняється від довгострокових інвестицій на 10 і більше років. Таким чином, ваші довгострокові інвестиції можуть бути віднесені на акції 70%, а облігації-на 30%, тоді як ваші три-п’ятирічні інвестиції будуть навпаки.

Постійна оцінка ризиків

Одним із способів зрозуміти, як розподілити класи активів за орієнтиром, є перегляд складу багатьох розподілів активів та цільових пайових інвестиційних фондів, пропонованих інвестиційними компаніями. Кошти розподіляються у відсотках, наприклад, 60% власного капіталу, або на цільову дату, подібну до вашого горизонту інвестицій.

Розподіл та ризик дуже різняться між інвестиційними компаніями; тому є сенс подивитися на кілька спільних фондів. Серед фондів з найвищим рейтингом також важливо вивчити інвестиційну стратегію, оскільки будь-яка надмірна прибутковість могла виникнути через більший ризик.

Ризик включає як мінливість, так і мінливість. Волатильність вимірює потенціал і холдинги для зміни вартості портфеля вгору або вниз; тоді як мінливість вимірює частоту зміни вартості. Наприклад, державні облігації США або високоякісні інвестиційні корпоративні облігації, які мають меншу мінливість та мінливість вважаються більш безпечними інвестиціями, ніж товари, які можуть мати часті та великі рухи вгору і вниз за вартістю (як ми іноді бачимо з ціни на енергоносії).

Один із способів оцінити, чи прибуток прийшов від більшого ризику, - це переглянути Співвідношення Шарпа. Коефіцієнт Шарпа вимірює середню прибутковість, зароблену понад безризикові інвестиції, такі як казначейський вексель. Більш високий коефіцієнт Шарпа вказує на чудову загальну дохідність з урахуванням ризику.

Побудова еталону

Створення власного еталону вимагає використання певного програмного забезпечення. Є багато компаній, які продають підписки на програмне забезпечення, яке дозволяє керувати портфелями та створювати контрольні показники. Ви можете створювати кілька портфелів та контрольних показників, а також генерувати різноманітні статистичні показники, такі як коефіцієнт Шарпа, стандартне відхилення, та альфа.

Однак ви також можете створити орієнтир і зібрати досить багато інформації за допомогою безкоштовних програмних засобів, запропонованих деякими компаніями ETF. Крім того, якщо у вас є інвестиційний рахунок, багато великих брокерських компаній дозволяють вам вибирати з різних індексів та пайових фондів, які можна використовувати для порівняння результатів вашого портфеля.

Суть

Визначившись з еталоном, ви можете використовувати його для оцінки свого портфоліо. Ви можете виявити, що ризикуєте занадто багато або занадто мало. Крім того, контрольний орієнтир дає вказівку для періодичної перебалансування розподілу портфеля для управління ризиками.