Визначення кольору та приклад

Що таке колір?

Колір - це варіант "грецький", який вимірює швидкість, з якою гамма зміниться з часом. Більш конкретно, це похідна третього порядку від вартості опціону, раз у раз і двічі до ціни опціону. Гамма вимірює зміну дельта у відповідь на рух ціни за одну одиницю в базовий актив, а дельта вимірює, як рухається похідний інструмент у відповідь на зміну ціни в базовому активі.

Колір також відомий як гамма -розпад або похідне гамми по часу (DgammaDtime).

Розуміння кольору

Варіанти греки вимірювати багато характеристик ціноутворення на опціони, від того, наскільки швидко змінюється ціна на опціони зміни ціни базового активу, що називається дельта, до швидкості спаду вартості опціону за часом, подзвонив тета.

Щоб зрозуміти колір, важливо спочатку зрозуміти гамму, оскільки колір вимірює, як гамма буде змінюватися з плином часу.

Гамма вимірює швидкість зміни дельти опціону за рух в одну точку ціни базового активу. Дельта - це перша похідна, гамма - друга, а колір - третя. Колір є важливою рисою, на яку слід звертати увагу при дотриманні a гамма-хеджування портфель, оскільки він допомагає трейдеру оцінити ефективність хеджування з плином часу.

Гамма також використовується при спробі оцінити рух ціни опціону відносно суми в грошах або поза ними. Коли параметр, що вимірюється, знаходиться глибоко в або з грошей, гамма невелика. Коли опціон близький або на гроші, гамма є найбільшою. Гамма також більша, чим ближче до закінчення терміну придатності, і тим менша, чим далі вона від витікання.

Усі варіанти, які є довга позиція мають позитивну гамму, поки всі короткі варіанти мають негативну гамму.

Трейдери, які використовують стратегію торгівлі опціонами гамма-хеджування, використовують колір для збору інформації про гамму опціону на рік. Щоденну цифру можна дізнатися, поділивши результат на кількість днів у році.

Колір забезпечує більш надійну цифру, коли опція далека від закінчення терміну дії. Однак, коли наближається термін придатності, колір стає більш летючим, може змінюватися всередині дня і стає менш надійним.

Інші греки третього порядку включають швидкість, яка є швидкістю зміни гамми щодо базової ціни, ultima, і зомма.

Використання кольору

Позичаючи у фізики, якщо дельта - це швидкість руху ціни опціонів щодо базової, то гамма - це прискорення. Оскільки третю похідну трохи важко зрозуміти ненавченим, ми можемо зрушити цих греків на один рівень нижче. Тепер розглянемо гамму як швидкість дельти, а отже, колір є прискоренням гами.

Гамма розширюється у міру наближення видобутку та вимірювання кольору. Гамма також розширюється, коли параметр наближається до на гроші, і колір також вимірює це. Якщо гамма мала, оскільки опціон далекий від закінчення терміну дії чи базовий актив далекий від ціни виконання, то колір це відображатиме.

Приклад кольору в опційній торгівлі

Припустимо, що опція має дельту 0,65. Це означає, що для кожного ходу $ 1 у курсі акцій, як очікується, опціон рухатиметься на $ 0,65, все інше залишатиметься рівним.

Тепер припустимо, що цей опціон має ціну виконання 10 доларів США, а базовий зараз торгується на рівні 11 доларів. Ціна акцій зростає, і незабаром досягає 12 доларів, вкладаючи акції ще більше у гроші. Дельта акції зараз становить 0,90.

Опціон у грошах також побачить збільшення своєї дельти з наближенням часу до закінчення терміну дії. У будь -якому випадку, за кожен рух долара в акції зараз опціон рухається на 0,90 дол. Відмінність старої дельти від нової - це те, що вимірює гамма. Гамма збільшилася на 0,25. Зауважте, що гамма почне зменшуватися, чим ближче дельта доходить до одиниці, тому що як тільки дельта дорівнює 0,90, вона може збільшитися лише на 0,10, що менше, ніж вона збільшувалася раніше.

Колір - це продовження гами, що вимірює, наскільки він рухається з плином часу. Колір показує, наскільки очікується зміна гамми. Щоденна сума показує, наскільки гамма очікується змінюватися щодня. Колір 0,03 означає, що гамма буде коливатися приблизно 0,03 на день. Показник 0,1 означає, що гамма буде коливатися 0,1 на день.

Оскільки ціна наближається до закінчення терміну дії, колір стає більш схильним до швидкої зміни, а отже, не настільки надійний.