Розрахунок ризику та винагороди

Що таке розрахунок ризику/винагороди?

Ви ризикуєте? Коли ви індивідуальний трейдер на фондовому ринку, одним із небагатьох пристроїв безпеки є ваш розрахунок ризику/винагороди. Фактичний розрахунок для визначення ризику проти винагорода дуже проста. Ви просто ділите свій чистий прибуток (винагороду) на ціну вашого максимального ризику.

На жаль, роздрібних інвесторів може втратити багато грошей, коли вони намагатимуться вкласти власні гроші. Причин цьому багато, але одна з них випливає з нездатності окремих інвесторів керувати ризиками. Ризик/винагорода - поширений термін у фінансовій народній мові, але що він означає?

Розуміння ризику проти Нагорода

Вкладення грошей на ринки має високий ступінь ризику, і ви повинні отримати компенсацію, якщо збираєтесь піти на цей ризик. Якщо хтось, кому ви трохи довіряєте, просить кредит у розмірі 50 доларів і пропонує вам виплатити 60 доларів за два тижні, це може не вартувати ризику, але що, якщо вони запропонують вам виплатити 100 доларів? Ризик втратити 50 доларів за можливість заробити 100 доларів може бути привабливим.

Це ризик/винагорода 2: 1, це співвідношення, коли багато професійних інвесторів починають цікавитися, тому що це дозволяє інвесторам подвоїти свої гроші. Аналогічно, якщо людина запропонувала вам 150 доларів, то співвідношення доходить до 3: 1.

Тепер давайте розглянемо це з точки зору фондового ринку. Припустимо, ви провели своє дослідження і знайшли акції, які вам подобаються. Ви помітили, що акції XYZ торгуються на рівні 25 доларів, порівняно з останнім максимумом у 29 доларів.

Ви вважаєте, що якщо ви купите зараз, у недалекому майбутньому, XYZ повернеться до 29 доларів, і ви зможете готівкою. У вас є 500 доларів на цю інвестицію, тому ви купуєте 20 акцій. Ви провели все своє дослідження, але чи знаєте ви своє співвідношення ризик/винагорода? Якщо ви схожі на більшість індивідуальних інвесторів, швидше за все, ні.

Особливі міркування

Перш ніж ми дізнаємось, чи є наша торгівля XYZ гарною ідеєю з точки зору ризику, що ще нам слід знати про це співвідношення ризик/винагорода? По -перше, хоча трішки поведінкова економіка знаходить свій шлях у більшості інвестиційних рішень, ризик/винагорода є абсолютно об’єктивним. Це розрахунок, і цифри не брешуть.

По -друге, у кожної людини є своя толерантність до ризику. Можливо, вам сподобається стрибати з банджі, але хтось інший може просто напасти на паніку, просто думаючи про це.

Далі, ризик/винагорода не вказує на ймовірність. Що якби ви взяли свої 500 доларів і зіграли в лотерею? Ризикувати 500 доларів для отримання мільйонів - це набагато краща інвестиція, ніж інвестування на фондовому ринку з точки зору ризику/винагороди, але набагато гірший вибір з точки зору ймовірності.

Під час утримання акцій число зростання може змінитися, якщо ви продовжите аналіз нової інформації. Якщо ризик/винагорода стає несприятливим, не бійтеся вийти з угоди. Ніколи не опиняйтесь у ситуації, коли співвідношення ризику та винагороди не на вашу користь.

Як розрахувати ризик/винагороду

Пам’ятайте, що для розрахунку ризику/винагороди ви ділите чистий прибуток (винагороду) на ціну вашого максимального ризику. Використовуючи наведений вище приклад XYZ, якби ваші акції зросли до 29 доларів за акцію, ви б заробили 4 долари за кожну з ваших 20 акцій на загальну суму 80 доларів. Ви заплатили за це 500 доларів, тому поділите 80 на 500, що дає 0,16.

Це означає, що ваш ризик/винагорода за цю ідею становить 0,16: 1. Більшість професійних інвесторів не дадуть ідеї поглянути на такий низький коефіцієнт ризику/винагороди, тому це жахлива ідея. Або це?

Використання розрахунку ризику/винагороди

Щоб включити розрахунки ризику/винагороди у своє дослідження, виконайте такі дії:

1. Обирайте акції за допомогою вичерпного дослідження.

2. Встановіть цілі зростання та зниження, виходячи з поточної ціни.

3. Розрахуйте ризик/винагороду.

4. Якщо він нижче вашого порогового значення, підніміть свою нижчу ціль, щоб спробувати досягти прийнятного співвідношення.

5. Якщо ви не можете досягти прийнятного співвідношення, почніть з іншої інвестиційної ідеї.

Як тільки ви почнете включати ризик/винагороду, ви швидко помітите, що важко знайти хороші інвестиційні або торгові ідеї. Професіонали щодня пробирають сотні графіків у пошуках ідей, які відповідають їх профілю ризику/винагороди. Не цурайтесь цього. Чим ви старанніші, тим більше шансів заробити гроші.

Обмеження ризику та зупинки втрат

Якщо ви не є недосвідченим фондовим інвестором, ви ніколи не дозволите цим 500 доларів зникнути до нуля. Ваш реальний ризик - це не всі 500 доларів.

Кожен хороший інвестор має стоп-лосс або ціну на зворотному боці, що обмежує їх ризик. Якщо ви встановили ліміт ціни на продаж у розмірі 29 доларів США, можливо, ви встановили 20 доларів як максимальний мінус. Одного разу ваш замовлення стоп-лосс досягає 20 доларів, ви продаєте його і шукаєте наступну можливість.

Оскільки ми обмежили свій мінус, тепер ми можемо трохи змінити наші цифри. Ваш новий прибуток залишається незмінним на рівні 80 доларів США, але зараз ваш ризик становить лише 100 доларів (максимальний збиток у 5 доларів, помножений на 20 акцій, якими ви володієте), або 80/100 = 0,8: 1. Це все ще не ідеально.

Що якби ми підняли ціну стоп-лоссу до 23 доларів, ризикуючи лише 2 доларами за акцію або загалом збитком 40 доларів? Пам’ятайте, що 80/40 - це 2: 1, що є прийнятним. Деякі інвестори не будуть витрачати свої гроші на будь -які інвестиції, які не перевищують 4: 1, але більшість вважає 2: 1 мінімумом. Звичайно, ви повинні самі вирішити, яке співвідношення для вас прийнятне.

Зауважте, що для досягнення профілю ризику/винагороди 2: 1 ми не змінили верхнє число. Коли ви зробили своє дослідження і прийшли до висновку, що максимальне зростання - 29 доларів, це базувалося на технічний аналіз і фундаментальні дослідження. Якби ми змінили верхнє число, щоб досягти прийнятного ризику/винагороди, тепер ми покладаємось на надію, а не на хороші дослідження.

Суть

Кожен хороший інвестор знає, що покладатися на надію - це програшна пропозиція. Бути більш консервативним зі своїм ризиком завжди краще, ніж бути більш агресивним з нагородою. Ризик/винагорода завжди розраховується реалістично, але консервативно.