Як Федеральна резервна система впливає на іпотечні ставки

У той час як Федеральний резерв не має можливості безпосередньо встановлювати іпотечні ставки, але створює грошово -кредитну політику, яка опосередковано впливає на ці ставки. The вплив Федеральної резервної системи можна побачити, як його дії впливають на ціну кредиту, що потім відображається в іпотечних ставках, які кредитори пропонують потенційним позичальникам.

Приклад федеральної резервної системи, що впливає на іпотечні ставки

У відповідь на світову фінансову кризу 2008 року Федеральна резервна система зробила незвичайний крок, розпочавши а кількісне пом'якшення програми, в рамках якої він викуповував цінні папери, забезпечені іпотекою, та державний борг у вигляді Казначейські облігації. Програма, яка розпочалася у листопаді 2008 року та закінчилася у 2014 році, збільшила грошову масу у фінансових системах країни.

Це спонукало банки легше позичати гроші. Це також підвищило ціну та знизило пропозицію типів цінних паперів, які купувала ФРС. Усі ці дії призвели до того, що процентні ставки за кредитами, включаючи іпотечні, були низькими.

Інструменти монетарної політики

Федеральна резервна система прагне впливати на економіку, інфляцію та рівень зайнятості через її грошово-кредитна політика.Хоча багато експертів дискутували ефективність кількісного пом'якшення, це один з кількох інструментів грошово -кредитної політики, якими ФРС володіє для досягнення своїх цілей стабілізації цін та сприяння сталому працевлаштуванню. Інші інструменти монетарної політики включають ставку федеральних фондів та операції на відкритому ринку.

Ставка федеральних фондів

Одним із інструментів, які він використовує для проведення грошово -кредитної політики, є визначення цілі для ставка федеральних фондів. Це короткострокова процентна ставка, за якою фінансові установи США (такі як банки, кредитні спілки та інші в системі Федеральної резервної системи) позичають гроші один одному на ніч, щоб задовольнити обов'язковий резерв рівнів. Кожен банк -позичальник та банк -кредитор обговорюють процентну ставку окремо. У сукупності середнє значення всіх цих ставок становить ставку федеральних фондів.

Як і у випадку іпотечних ставок, Федеральна резервна система не встановлює безпосередньо федеральну ставку фондів. Натомість він встановлює цільове значення для федеральної ставки фондів і вживає заходів, щоб вплинути на ставку до цілі. Ставка федеральних фондів впливає на всі інші ставки, включаючи короткострокові та довгострокові процентні ставки. Це також впливає на транзакції в ринок форекс (FX) і має масу інших наслідків у потоці.У березні 2020 року ФРС встановила цільову ставку федеральних фондів на найнижчому рівні - від 0,00% до 0,25%.

Операції на відкритому ринку

Основний спосіб, яким ФРС може вплинути на ставку федеральних фондів, - це використання іншого інструменту монетарної політики -операції на відкритому ринку. Це коли ФРС купує та продає державні цінні папери, такі як облігації. Коли центральний банк хоче посилити грошово -кредитну політику і націлений на вищу ставку федеральних фондів, він поглинає гроші з системи, продаючи державні облігації.

І коли він хоче більш легкої грошово -кредитної політики і націлений на нижчу ставку федеральних фондів, ФРС бере участь у цьому протилежний порядок дій щодо купівлі державних цінних паперів, щоб ввести більше грошей у системи. Звідки беруться гроші на купівлю всіх цих державних облігацій? Як і центральний банкФРС може просто створити гроші.

Інші інструменти грошово -кредитної політики

Крім націлювання на федеральну ставку фондів та використання операцій на відкритому ринку, ФРС також має інші інструменти впливу на монетарну політику. Вони включають зміну вимог до банківських резервів шляхом їх підвищення або зниження, зміну умов, на яких він кредитує банки через свої вікно знижокта зміна процентної ставки, яку вона сплачує за банківськими резервами, які є у неї на депозиті.

Ланцюгова реакція, Хвильовий резонанс

Коли Федеральна резервна система робить дорожчим для банків позики, орієнтуючись на вищу ставку федеральних фондів, банки, у свою чергу, передають більш високі витрати своїм клієнтам. Процентні ставки за споживчими позиками, включаючи іпотечні, мають тенденцію до зростання. І в міру зростання короткострокових процентних ставок, як правило, також зростають і довгострокові. Оскільки це відбувається, і процентна ставка за 10-річною казначейською облігацією, яка впливає на ставку за звичайною 30-річною іпотекою, зростає, іпотечні ставки також мають тенденцію до зростання.

Іпотечні кредитори встановлюють процентні ставки, виходячи з їх очікувань на майбутнє інфляція та процентні ставки. Попит та пропозиція на іпотечні цінні папери також впливають на ставки.Таким чином, дії Федеральної резервної системи мають хвилюючу дію з точки зору впливу на іпотечні ставки.

Суть

Федеральна резервна система спрямована на підтримку економічної стабільності та впливає на кредитні ставки банків. Коли ФРС хоче активізувати економіку, взяти іпотеку зазвичай дешевше. І коли ФРС хоче стримати економіку, вона діє, щоб вичерпати гроші з системи, а це означає, що позичальники, ймовірно, будуть платити вищу процентну ставку за іпотечними кредитами.