Що таке облігації на пред'явника?

Що таке облігації на пред'явника?

Облігації на пред'явника - це боргові інструменти, випущені урядом або корпорацією, які відрізняються від традиційних облігацій тим, що вони не зареєстровані як інвестиційні цінні папери. Отже, не існує записів, де б перелічувалися імена власників. Як наслідок, той, хто фізично тримає папір, на якому випущена облігація, вважається власником, що дає їм більшу ступінь анонімності, ніж більш поширені пропозиції облігацій. Але оскільки на папері облігації на пред’явника фізично не з’являються імена інвесторів, відновити такі облігації, якщо вони втрачені або знищені, практично неможливо.

Облігації на пред'явника також відрізняються від традиційних облігацій. Хоча обидва типи облігацій визначають дату погашення та процентні ставки, купони на облігацію на пред’явника для виплати відсотків є фізично прикріплені до цінного паперу і повинні бути передані уповноваженому агенту для отримання платежу.

Розуміння облігацій на пред'явника

Облігації на пред'явника були вперше введені в США наприкінці 1800-х років для фінансування реконструкції в епоху після громадянської війни. Ці інвестиції виявилися миттєво популярними через їх здатність легко передаватися. Облігації на пред'явника спрощували операції, оскільки мільйони доларів можна було б випустити, використовуючи порівняно мало сертифікатів. Європа та Південна Америка незабаром наслідували її приклад, випускаючи подібні облігації для використання на власних фінансових ринках.

Облігації на пред'явника також називаються купонні облігації оскільки сертифікати фізичних облігацій містять додані купони які можна викупити уповноваженим агент, для виплати відсотків раз на два роки.

Ризики облігацій на пред'явника

Ім'я зареєстрованого власника не надруковано на обличчі на пред'явника, що історично дозволяє безперервно виплачувати відсотки та основну суму будь -кому, хто надав сертифікат облігації. До обмежень, введених у 2010 році, власник облігацій на пред’явника мав лише подати сертифікати агенту емітента на дату погашення, щоб анонімно одержати їх готівкою за номінальну вартість. Хоча ця операція була оперативною, вона мала внутрішній ризик. Якщо облігація була вкрадена, неможливо було відстежити облігацію до її законного бенефіціара.

Ці інструменти також були проблематичними, якщо емітенти облігацій не виконали свої зобов’язання щодо сплати процентів та виплат основної суми. За таких обставин, якщо інвестори обрали подати до суду позов, вони повинні були це зробити відмовитись від своєї анонімності власності, таким чином порушивши мету покупки таких облігацій місце.

В одному відомому випадку наприкінці 1920 -х років німецькі банки випустили багатомільйонні долари облігацій на пред’явника в рамках зусиль Німеччини щодо поліпшення сільського господарства. Незважаючи на те, що облігації повинні були погаситись у 1958 році та мали сплачуватися у Нью -Йорку, до цього дня ні проценти, ні основна сума не сплачувалися.

Злочинне використання облігацій на пред'явника

Облігації на пред’явника історично були улюбленим фінансовим інструментом для відмивання грошей, осіб, що ухиляються від сплати податків, та інших, які прагнуть приховати господарські операції. Насправді шахрайство з облігаціями на пред'явника було частою темою в літературі та голлівудських фільмах. У класичному романі 1925 р. Великий Гетсбі, загадковий головний герой планував продавати облігації на пред'явника сумнівного походження. І в кінці 20 -го століття фільми Поліцейський з Беверлі -Хіллз,Помри у муках,Тепло, та Кімната страху, лиходії крадуть мільйони доларів в облігаціях на пред’явника.

Використання облігацій на пред'явника для ухилення від сплати податків стало більш популярним після Першої світової війни. Їх незаконне використання зберігалося до Закон про податковий капітал та фінансову відповідальність 1982 року, який заборонив нову емісію облігацій на пред'явника у США. Цікаво, Єврооблігації як і раніше випускаються як електронні облігації на пред'явника. Американські корпорації можуть випускати свої облігації на європейський ринок у такій формі.

Майбутнє облігацій на пред'явника

Більшість облігацій на пред’явника, які зараз перебувають в обігу, були випущені, коли процентні ставки були відносно високими. Відповідно, таких було багато подзвонив перед їх терміни погашення, з метою зменшення транспортні витрати до емітентів. Поточні викупи майже не існували через закон 2010 року, який звільняв банки та посередників від відповідальності за викуп.

Поширені запитання про облігації на пред'явника

Чи є облігації на пред'явника легальними?

Облігації на пред'явника практично вимерли в США та більшості інших країн через відсутність реєстрації зробили їх ідеальними для використання у відмиванні грошей, ухиленні від сплати податків та у будь-якій іншій кількості злочинців транзакції.

Облігації на пред'явника все ще варті чогось?

Якщо ви все ще володієте облігацією на пред'явника, ви не зможете одержати облігацію за її процентну вартість, однак паперовий сертифікат може містити певну вартість як колекційну одиницю.

Яке призначення облігацій на пред'явника?

Облігації на пред'явника були вперше випущені в США під час епохи реконструкції як спосіб уряду збирати гроші на різні проекти.

Чи закінчуються облігації на пред'явника?

Хоча технічно термін придатності облігацій на пред’явника не перевищує дати їх погашення, сьогоднішні власники облігацій на пред’явника матимуть виникли проблеми з обналичиванием своїх облігацій, оскільки банки більше не зобов'язані виконувати вартість облігації на пред'явника, і казначейство США припинило роботу видача їх.

Яка різниця між облігаціями на пред'явника та іменними облігаціями?

У той час як іменні облігації мають письмовий та електронний запис про власника облігації та дату погашення, облігації на пред’явника не реєструються як інвестиційні цінні папери та не мають запису про власника сертифіката.

Суть

Облігації на пред'явника - це легко передаються анонімні боргові інструменти, які мають певні переваги перед іншими формами валюти. Але саме ці атрибути зробили облігації на пред’явника популярним засобом злочинців, щоб обійти закон. В результаті майбутнє облігацій на пред'явника залишається невизначеним, а облігації, випущені в США, йдуть до зникнення.