Грошовий потік на стероїдах: чому компанії обманюють

Схоже, щороку ще один провідний спортсмен викривається у допінговому скандалі. Але це люди, які з дитинства навчені вважати, що важлива лише їхня продуктивність, тому вони, природно, ризикують у будь -якому випадку, що може збільшити їхні шанси на перемогу. Компанії, подібно до того, що вони за будь -яку ціну добре працюють, також мають спосіб збільшити або штучно "підкачати" свої доходи - це називається грошовий потік маніпуляції. Тут ми розглянемо, як це робиться, тому вам краще підготуватися до того, щоб це визначити.

Маніпулювання грошовими потоками: причини та методи

Грошовий потік часто вважається однією з чистіших фігур у фінансова звітність.

Компанії отримують вигоду від сильного грошового потоку так само, як спортсмен від сильніших м'язів - сильний грошовий потік означає бути привабливішим і стати сильнішим рейтинг. Адже компанії, яким доводиться використовувати фінансування для залучення капіталу, будь то борг чи власний капітал, не можуть продовжувати, не вичерпавши себе.

Корпоративний м'яз, який отримає ін'єкцію обліку грошових потоків, - це операційний грошовий потік. Він зустрічається в звіт про рух грошових коштів, що настає після Довідка про доходи та бухгалтерський баланс.

Давайте розглянемо деякі з найпоширеніших методів, які компанії використовують для управління своїм грошовим потоком.

Нечесність у кредиторській заборгованості

Компанії можуть накопичувати свої звіти, просто змінюючи спосіб ведення бухгалтерського обліку визнання їх непогашених платежів або їх кредиторська заборгованість. Коли компанія виписує чек і надсилає його для здійснення непогашеного платежу, компанія повинна вирахувати свою кредиторську заборгованість. Хоча "чек надходить поштою", однак, компанія, що маніпулює готівкою, не буде відраховувати кредиторську заборгованість з повною чесністю та вимагати суму в операційний грошовий потік як наявні гроші.

Компанії також можуть отримати величезний імпульс, запізно написавши всі свої чеки та використовуючи їх овердрафти. Це збільшення, однак, є результатом того, як Загальноприйняті принципи бухгалтерського обліку (GAAP) відносяться до овердрафтів: вони, серед іншого, дозволяють об’єднувати овердрафти до кредиторської заборгованості, яка потім додається до потоку операційних грошових коштів. Ця надбавка розглядалася як слабкість у GAAP, але тільки доки правила бухгалтерського обліку не зміняться, було б розумно ретельно перевірити цифри та виноски, щоб упіймати будь -які подібні маніпуляції.

Продаж дебіторської заборгованості

Інший спосіб, яким компанія може збільшити операційний грошовий потік, - це продати її дебіторська заборгованість. Це також називається сек'юритизація. Агентство, що купує дебіторську заборгованість, виплачує компанії певну суму грошей, і компанія передає цьому агентству право на отримання грошей, які мають борги клієнтів.

Таким чином, компанія гарантує грошові кошти від своєї непогашеної дебіторської заборгованості раніше, ніж клієнти заплатять за це. Час між продажами та збором скорочується, але компанія фактично отримує менше грошей, ніж якби тільки чекала, поки клієнти заплатять. Отже, дійсно не має сенсу компанія продавати свою дебіторську заборгованість лише для того, щоб трохи отримати готівку раніше - за винятком випадків, коли у нього виникають проблеми з готівкою, і він має підстави приховувати негативні показники операційної готівки проточна колонка.

Включення неопераційних готівкових коштів

Більш тонкий стероїд - це включення готівки, отриманої від операцій, які не пов'язані з основними операціями компанії. Неопераційні готівкові кошти зазвичай це гроші від торгівлі цінними паперами або гроші, позичені для фінансування торгівлі цінними паперами, які не мають нічого спільного з бізнесом. Короткострокові інвестиції зазвичай робляться для захисту вартості надлишкових готівкових коштів до того, як компанія буде готова та здатна використовувати ці гроші для роботи в бізнесі. Може трапитися, що ці короткострокові інвестиції приносять гроші, але це не гроші, отримані завдяки потужності основних операцій бізнесу.

Тому, оскільки грошовий потік є метрикою, яка вимірює життєздатність компанії, готівку від непов'язаних операцій слід розглядати окремо. В тому числі це лише спотворює справжній грошовий потік компанії підприємницької діяльності. GAAP вимагає явного розкриття цих неопераційних грошових потоків. І ви можете проаналізувати, наскільки добре працює компанія, просто переглянувши показники корпоративних грошових потоків у звіті про грошові потоки.

Сумнівна капіталізація витрат

Також тонкою формою допінгу є сумнівна написання великих літер витрат.

Ось як працює велика літера. Компанія повинна витрачати гроші на виробництво продукції. Витрати на виробництво виходять із чистого прибутку, а отже, і з потоку грошових потоків. Замість того, щоб відразу брати на себе витрати, компанії писати з великої літери витрати, створюючи актив на балансі, щоб розподілити витрати з плином часу. Це означає, що компанія може поступово списувати витрати.

Цей вид операції все ще реєструється як негативний грошовий потік у звіті про рух грошових коштів, але важливо зазначити, що під час реєстрації вона класифікується як утримання від грошовий потік від інвестиційної діяльності (не з потоку грошових потоків). Деякі види витрат-наприклад, придбання довгострокового виробничого обладнання-виправдовують капіталізацію, оскільки вони є різновидом інвестиційної діяльності.

Як визначити сумнівну велику літеру

Капіталізація є сумнівною, якщо витрати є регулярними виробничими витратами, які є частиною операційних грошових потоків компанії. Якщо звичайний операційні витрати капіталізуються, вони відображаються не як звичайні виробничі витрати, а як негативні грошові потоки від інвестиційної діяльності. Хоча це правда, що загальна сума цих показників - операційний та інвестиційний грошовий потік - залишаються незмінними, операційний грошовий потік виглядає більш м'яким, ніж у компаній, які своєчасно відрахували свої витрати мода.

В основному компанії, які займаються цією практикою капіталізації операційних витрат, просто жонглюють витратами виходити з одного стовпця в інший з метою сприйняття як компанії з потужними операційними коштами потік. Але коли компанія капіталізує витрати, вона не може назавжди приховати правду. Сьогоднішні витрати відображатимуться у фінансовій звітності завтра, тоді акції понесуть наслідки.

Знову ж таки, читання виносок може допомогти розкрити цю підозрілу практику.

Суть

Чи то світ спорту, чи світ фінансів, люди завжди знайдуть спосіб обдурити; лише паралізуючий обсяг регулювання може коли -небудь усунути всі можливості для нечесної конкуренції, і бізнес вимагає розумної свободи діяльності для ефективного функціонування. Не кожен спортсмен використовує анаболічні стероїди, так само, як багато компаній чесні у своїй фінансовій звітності. При цьому існування стероїдів і нечесність методи обліку означає, що ми повинні ставитися до кожного претендента та фінансової звітності кожної компанії з належною ретельністю, перш ніж прийняти їх.